ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เป้าหมายราคาหุ้นของ ลอตเต้เรนทอล(089860) ถูกปรับขึ้นจาก 53,000 วอน เป็น 60,000 วอน หรือเพิ่มขึ้น 13.2% โดยโครงสร้างการเข้าซื้อกิจการของ TPG (เท็กซัส แปซิฟิก กรุ๊ป) ว่าที่ผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่ และแนวโน้มการขยายเงินปันผล ถูกนำมาพิจารณาในการประเมินมูลค่าของบริษัทหลักทรัพย์
เอเชียเอคโคโนมี (Asia Economy) รายงานเมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) ว่า แดชิน ซิเคียวริตี้ส์ (Daishin Securities) ปรับเป้าหมายราคาหุ้นลอตเต้เรนทอลขึ้นดังกล่าว พร้อมคงคำแนะนำ 'ซื้อ' ไว้เช่นเดิม ราคาปิดของหุ้นลอตเต้เรนทอลเมื่อวันที่ 19 อยู่ที่ 46,850 วอน
ปาร์ก คังโฮ (Park Kang-ho) นักวิเคราะห์จากแดชิน ซิเคียวริตี้ส์ ระบุในรายงานว่าการเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นใหญ่ครั้งนี้ "ไม่ใช่จุดจบ แต่เป็นจุดเริ่มต้น" คำกล่าวนี้สะท้อนว่ากลยุทธ์ธุรกิจและนโยบายตอบแทนผู้ถือหุ้นหลังการเข้าซื้อกิจการ กลายเป็นตัวแปรใหม่ในการประเมินมูลค่าบริษัท
ลอตเต้เรนทอลเปิดเผยเมื่อวันที่ 11 ว่าได้ลงนามสัญญาซื้อขายหุ้นซึ่งจะส่งผลให้มีการเปลี่ยนผู้ถือหุ้นใหญ่ โดยโรงแรมลอตเต้ (Hotel Lotte) และโรงแรมลอตเต้ปูซาน (Busan Lotte Hotel) ตกลงขายหุ้นสามัญลอตเต้เรนทอลที่ถืออยู่ทั้งหมด 22,212,063 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 61.17% ให้กับเล็กซิคอน คอเรีย โฮลด์โค (Lexicon Korea HoldCo)
มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 1,310,511,717,000 วอน (ประมาณ 1.31 ล้านล้านวอน) หรือคิดเป็นราคาหุ้นละ 59,000 วอน เมื่อสัญญาเสร็จสิ้น หุ้นจำนวน 13,846,833 หุ้นที่โรงแรมลอตเต้ถืออยู่ และ 8,365,230 หุ้นที่โรงแรมลอตเต้ปูซานถืออยู่ จะถูกโอนไปยังฝ่ายผู้ซื้อ
วันปิดดีลถูกกำหนดไว้ที่ 14 วันทำการ นับจากวันที่เงื่อนไขล่วงหน้า เช่น การอนุมัติควบรวมกิจการจากคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมแห่งเกาหลี (KFTC) ครบถ้วน หรือวันที่คู่สัญญาตกลงกันเป็นลายลักษณ์อักษร ทั้งนี้ การอนุมัติควบรวมกิจการเป็นขั้นตอนที่หน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันตรวจสอบว่าการควบรวมกิจการจำกัดการแข่งขันในตลาดหรือไม่
ดีลครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากสัญญาขายหุ้นให้กับแอฟฟินิตี้ อิควิตี้ พาร์ทเนอร์ส (Affinity Equity Partners) เมื่อปีก่อนไม่ผ่านการพิจารณาของคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมแห่งเกาหลีและถูกล้มเลิกไป ก่อนที่การขายจะถูกผลักดันขึ้นมาใหม่อีกครั้ง หลังจาก TPG เริ่มกระบวนการเข้าซื้อหุ้นใหญ่ในลอตเต้เรนทอล ก็มีการลงนามสัญญาซื้อขายหุ้นและการตรวจสอบจากบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือตามมา
แดชิน ซิเคียวริตี้ส์ มองว่าความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเงินปันผลภายใต้ผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่เป็นตัวแปรสำคัญ โดยปาร์กคาดว่าการเข้าซื้อกิจการจะได้ข้อสรุปช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า และมองว่าลอตเต้เรนทอลอาจขยายเงินปันผลได้ในปี 2027 จากผลประกอบการที่ดีที่สุด
อย่างไรก็ตาม การขยายเงินปันผลยังไม่ใช่นโยบายที่บริษัทยืนยันอย่างเป็นทางการ แต่เป็นเพียงมุมมองคาดการณ์ของบริษัทหลักทรัพย์เท่านั้น เนื่องจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่ รูปแบบและขนาดของเงินปันผลที่แท้จริงจึงต้องรอการยืนยันจากนโยบายการเงินของบริษัทหลังดีลเสร็จสิ้น
แนวโน้มผลประกอบการก็ถูกนำมาใช้เป็นเหตุผลในการปรับเป้าหมายราคาหุ้นเช่นกัน โดยแดชิน ซิเคียวริตี้ส์ ประเมินว่ารายได้ของลอตเต้เรนทอลในปีนี้จะเพิ่มขึ้น 5.5% จากปีก่อน แตะ 3,078,600 ล้านวอน (ราว 3.08 ล้านล้านวอน) ส่วนกำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 13% แตะ 352,900 ล้านวอน
มุมมองนี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ที่ TokenPost เคยรายงานว่าแดชิน ซิเคียวริตี้ส์ ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของกำไรในกลุ่มธุรกิจให้เช่ารถ และการเจรจาขายกิจการ เป็นปัจจัยสำคัญต่อมูลค่าบริษัท
ธุรกิจให้เช่ารถเป็นโครงสร้างที่การซื้อรถ การบริหารจัดการรถ การขายรถมือสอง และต้นทุนทางการเงิน ล้วนส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรไปพร้อมกัน เนื่องจากความสามารถในการกู้ยืม การบริหารมูลค่าคงเหลือของรถ และความต้องการเช่ารถระยะสั้นเชื่อมโยงกัน นโยบายการเงินและความเร็วในการขยายธุรกิจหลังเปลี่ยนผู้ถือหุ้นใหญ่จึงกลายเป็นสิ่งที่ต้องจับตาไปพร้อมกัน
บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือในประเทศเกาหลีใต้ก็จับตานโยบายการเงินหลังการเข้าซื้อกิจการเช่นกัน โดย TokenPost เคยรายงานว่าบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือในประเทศมองว่าการเปลี่ยนแปลงเงินปันผลและโครงสร้างเงินทุนหลัง TPG เข้าซื้อกิจการ เป็นประเด็นที่ต้องตรวจสอบ
ราคาหุ้นลอตเต้เรนทอลปรับขึ้นจาก 27,100 วอน เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน มาอยู่ที่ 46,850 วอน เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม เพิ่มขึ้น 72.9% การปรับเป้าหมายราคาหุ้นของแดชิน ซิเคียวริตี้ส์ เกิดขึ้นหลังการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นดังกล่าว
ขั้นตอนที่เหลืออยู่คือการอนุมัติควบรวมกิจการจากคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมแห่งเกาหลี และการปฏิบัติตามเงื่อนไขการปิดดีล เมื่อเงื่อนไขล่วงหน้าครบถ้วน กระบวนการโอนหุ้นจะดำเนินไปตามกำหนดการที่ระบุไว้ในสัญญาต่อไป
ความคิดเห็น 0