เกาหลีใต้เตรียมใช้กองทุนอนาคตคืนหนี้ชาติหากจำเป็น

ปาร์ก ฮงกึน(Park Hong-geun) รัฐมนตรีกระทรวงวางแผนและงบประมาณของเกาหลีใต้ เปิดเผยว่าจะนำ 'กองทุนรับมืออนาคต' มาใช้คืนหนี้พันธบัตรรัฐบาลและรับมือกับปัญหาการจัดเก็บภาษีที่ขาดหายไปได้หากจำเป็น แนวคิดนี้สะท้อนแผนการนำรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากภาวะเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ไปใช้ทั้งด้านการลงทุนอนาคตและเป็นกลไกรักษาเสถียรภาพทางการคลัง

รัฐมนตรีปาร์กกล่าวในการประชุมสภายุทธศาสตร์การบริหารการคลังเมื่อวันที่ 21 (เวลาท้องถิ่น) ขณะอธิบายแผนผลักดันกองทุนรับมือดังกล่าวว่า “หากจำเป็น การนำเงินไปคืนหนี้พันธบัตรรัฐบาลก็จะช่วยสนับสนุนการบริหารการคลังของประเทศให้มีเสถียรภาพและมีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างมาก” ตามรายงานของสำนักข่าว Yonhap Infomax ความหมายคือกองทุนนี้ไม่ได้เป็นเพียงแหล่งเงินลงทุนเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นกันชนของการบริหารการคลังได้ด้วย

กองทุนรับมืออนาคตคือแผนที่จะไม่ใช้รายได้จากภาวะเฟื่องฟูของเซมิคอนดักเตอร์ไปกับรายจ่ายระยะสั้นทั้งหมด แต่จะนำไปลงทุนในด้านเยาวชน กลไกขับเคลื่อนการเติบโต ท้องถิ่น การศึกษา และบุคลากร รัฐบาลเคยเสนอแนวคิดว่าจะนำรายได้ภาษีส่วนเกินไปใช้เป็นทุนสำหรับโครงการเติบโตระยะกลางถึงยาว แทนที่จะใช้หมดไปกับรายจ่ายระยะสั้น

รัฐมนตรีปาร์กอธิบายว่ากองทุนนี้สามารถนำมาใช้ได้เช่นกันในกรณีที่รายได้ภาษีซบเซาหรือเกิดการขาดดุลรายได้ภาษีระหว่างปี เขากล่าวว่า “หากคาดว่ารายได้ภาษีในปีถัดไปจะซบเซา ก็สามารถนำเงินสำรองที่สะสมไว้มาใช้เพื่อพยุงระดับรายจ่ายให้คงที่ได้”

เขายังระบุแนวทางว่า หากเกิดการขาดดุลรายได้ภาษีระหว่างปี จะใช้เงินสำรองที่สะสมไว้เสริมศักยภาพทางการคลัง พร้อมย้ำว่าจะสนับสนุนให้โครงการต่างๆ ดำเนินไปได้โดยไม่สะดุด

แก่นของกองทุนนี้คือโครงสร้างที่สะสมเงินตามภาวะเศรษฐกิจและกระแสรายได้ภาษี แล้วนำออกมาใช้เมื่อจำเป็น กล่าวคือเมื่อรายได้ภาษีมากกว่าที่คาดไว้ก็จะสะสมเป็นทุนลงทุนอนาคต แต่เมื่อรายได้ภาษีลดลงหรือเกิดความจำเป็นทางการคลังที่ไม่ได้คาดการณ์ไว้ ก็จะนำมาใช้พยุงรายจ่ายให้มีเสถียรภาพ

คำกล่าวครั้งนี้มีนัยสำคัญ เพราะเป็นการนำเสนอลักษณะสองด้านของกองทุน ทั้งการลงทุนอนาคตและกลไกรักษาเสถียรภาพการคลังไปพร้อมกัน ก่อนหน้านี้รัฐบาลเปิดเผยแผนที่จะกำหนดขนาดและวิธีบริหารกองทุนรับมืออนาคตให้ชัดเจนในกระบวนการจัดทำงบประมาณเดือนสิงหาคม

ความเป็นไปได้ที่จะนำกองทุนไปใช้คืนหนี้พันธบัตรรัฐบาลยังเชื่อมโยงกับตลาดพันธบัตรด้วย เพราะหากรายได้ภาษีส่วนเกินถูกนำเข้ากองทุนหรือใช้คืนหนี้พันธบัตรรัฐบาล ก็จะเปิดช่องให้ปรับขนาดการออกพันธบัตรรัฐบาลและการกระจายตามอายุคงเหลือได้

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่ารายได้ภาษีส่วนเกินและกองทุนรับมืออนาคตถูกกล่าวถึงในฐานะตัวแปรที่อาจทำให้มีการปรับขนาดการออกพันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตาม คำกล่าวในที่ประชุมครั้งนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่ได้ยืนยันขนาดหรือช่วงเวลาที่จะคืนหนี้จริง

รัฐมนตรีปาร์กยังแสดงจุดยืนว่ารายได้จากภาวะเฟื่องฟูของเซมิคอนดักเตอร์ควรถูกเปลี่ยนเป็นรายจ่ายเชิงสร้างสรรค์ เขากล่าวว่า “แทนที่จะใช้รายได้ที่ได้จากภาวะเฟื่องฟูของเซมิคอนดักเตอร์ไปกับรายจ่ายชั่วคราวหรือการบริหารวินัยการคลังแบบตั้งรับ ควรเปลี่ยนไปเป็นรายจ่ายเชิงสร้างสรรค์ที่วางรากฐานการเติบโตในอนาคต”

เขาย้ำว่าการลงทุนในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าที่ปัญญาประดิษฐ์(AI) กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยกล่าวว่า “2-3 ปีข้างหน้าที่ AI จะขยายตัวอย่างรวดเร็ว คือจุดชี้ขาดว่าใครจะเป็นผู้ชนะในสงครามชิงความเป็นเจ้าเทคโนโลยีระดับโลก” จึงจำเป็นต้องลงทุนอย่างกล้าหาญและรวดเร็ว

ส่วนความกังวลเรื่องการปรับโครงสร้างเงินอุดหนุนท้องถิ่นและเงินอุดหนุนการเงินการศึกษาท้องถิ่น รัฐมนตรีปาร์กชี้แจงว่าจะไม่มีการลดการสนับสนุน เขากล่าวว่า “การสนับสนุนด้านการคลังท้องถิ่นและการศึกษาจะไม่มีวันลดลง” พร้อมระบุว่าหากสถานการณ์การคลังทรุดตัวลงอย่างรุนแรง รัฐบาลกลางจะเข้าช่วยเหลือ

แม้ 'กองทุนรับมืออนาคต' จะเป็นประเด็นนโยบายการคลังภายในประเทศ แต่ก็อาจส่งผลทางอ้อมต่อสภาพแวดล้อมของสินทรัพย์เสี่ยงผ่านการออกพันธบัตรรัฐบาลและทิศทางอัตราดอกเบี้ย ส่วนผลกระทบต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นยังเป็นเรื่องที่ต้องติดตามหลังจากเห็นขนาดการออกพันธบัตรรัฐบาล ทิศทางอัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องเงินวอนที่ชัดเจนแล้ว

รัฐบาลเกาหลีใต้ตั้งเป้าจัดตั้งกองทุนนี้ให้แล้วเสร็จภายในปีนี้ และกำลังเตรียมร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้อง โดยร่างกฎหมายฉบับนี้มีกำหนดยื่นต่อรัฐสภาพร้อมกับร่างงบประมาณรัฐบาลปี 2027 ในช่วงต้นเดือนกันยายน