ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
แอนโทรปิก(Anthropic) มีรายงานว่าเตรียมนำเสนอข้อมูลต่อนักลงทุนโดยระบุ 'ตลาดที่เข้าถึงได้ทั้งหมด' หรือ TAM ไว้ที่มากกว่า 30 ล้านล้านดอลลาร์ โดยคำนวณจากงานทั้งหมดที่โมเดลปัญญาประดิษฐ์ (AI) สามารถเข้าไปทำแทนได้
เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล (WSJ) รายงานว่า แอนโทรปิกอาจอธิบายโอกาสรายได้ในอนาคตด้วยตัวเลขดังกล่าว ก่อนเข้าสู่กระบวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ทั้งนี้ ตัวเลขนี้ยังไม่ใช่ตัวเลขที่บรรจุอยู่ในเอกสารการเสนอขายหุ้นฉบับสมบูรณ์ สูตรคำนวณและถ้อยคำสุดท้ายจะยืนยันได้ก็ต่อเมื่อเอกสาร S-1 ฉบับเปิดเผยต่อสาธารณะออกมาแล้วเท่านั้น
แอนโทรปิกระบุว่าได้ยื่นร่างเอกสาร S-1 แบบไม่เปิดเผยต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน (ตามเวลาท้องถิ่น) โดยบริษัทชี้แจงว่าจำนวนหุ้นและราคาเสนอขายยังไม่ถูกกำหนด และการเข้าจดทะเบียนจะเกิดขึ้นหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและปัจจัยอื่นๆ
ตัวเลข 30 ล้านล้านดอลลาร์จึงถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของ 'เรื่องราว' ก่อนเข้าตลาดหุ้น มากกว่าจะเป็นการคาดการณ์เดี่ยวๆ เพราะมูลค่าของบริษัท AI ในปัจจุบันไม่ได้ถูกประเมินจากรายได้ที่เกิดขึ้นจริงเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงขอบเขตงานที่โมเดลจะเข้าไปแทนที่ได้ ความเร็วในการขยายฐานลูกค้าองค์กร และต้นทุนการประมวลผลไปพร้อมกัน
TAM หมายถึงขนาดตลาดทั้งหมดที่บริษัทหนึ่งสามารถเข้าถึงได้ในทางทฤษฎี ซึ่งไม่ใช่รายได้หรือกำไรที่เกิดขึ้นจริง แต่เป็นตัวเลขประมาณการที่เปลี่ยนแปลงไปตามการนิยามขอบเขตตลาด
เมื่อวันที่ 6 เมษายน แอนโทรปิกประกาศข้อตกลงด้านชิป TPU ระดับหลายกิกะวัตต์ร่วมกับกูเกิล(Google) และบรอดคอม(Broadcom) พร้อมเปิดเผยว่ารายได้แบบคำนวณเป็นรายปีทะลุ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่จำนวนลูกค้าองค์กรที่ใช้จ่ายมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 500 ราย เป็นมากกว่า 1,000 ราย
วันที่ 28 พฤษภาคม บริษัทเปิดเผยการระดมทุนรอบซีรีส์ H มูลค่า 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทหลังการระดมทุนอยู่ที่ 9.65 แสนล้านดอลลาร์
ในการประกาศครั้งเดียวกัน แอนโทรปิกระบุว่าช่วงต้นเดือนนั้นรายได้แบบคำนวณเป็นรายปีทะลุ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ไปแล้ว ทั้งนี้ รายได้แบบคำนวณเป็นรายปีคือตัวเลขที่นำกระแสรายได้ล่าสุดมาแปลงเป็นฐานหนึ่งปี ซึ่งแตกต่างจากรายได้ประจำปีที่ผ่านการตรวจสอบบัญชีแล้ว
รอยเตอร์(Reuters) รายงานว่า รายได้แบบคำนวณเป็นรายปีของแอนโทรปิกทะลุ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากราว 9 พันล้านดอลลาร์เมื่อปลายปี 2025
การเปรียบเทียบรายได้ไตรมาส 2 ก็กลายเป็นประเด็นที่ถูกพูดถึงในการหารือเรื่องการเข้าตลาดหุ้นเช่นกัน มีรายงานว่ารายได้ไตรมาส 2 ของแอนโทรปิกอยู่ที่ 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์ แซงหน้าโอเพนเอไอ(OpenAI) ที่ทำได้ 6.7 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก
การถกเถียงเรื่องมูลค่าบริษัทในตอนนี้อิงอยู่กับสมมติฐานรายได้ในอีกหลายปีข้างหน้ามากกว่าผลประกอบการปัจจุบัน โดยรอยเตอร์รายงานว่าแอนโทรปิกนำเสนอรายได้ปี 2028 ไว้ที่ 1.9-2 แสนล้านดอลลาร์ และการประเมินมูลค่าสำหรับ IPO ก็พึ่งพาตัวเลขคาดการณ์นี้เป็นหลัก
รายงานเดียวกันระบุว่าแอนโทรปิกใช้เงินจำนวนมากไปกับหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) กำลังการประมวลผล การฝึกโมเดล การประมวลผลอนุมาน (inference) และบุคลากร นั่นหมายความว่าโครงสร้างต้นทุนจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญของการประเมินมูลค่าตอนเข้าตลาดหุ้น พอๆ กับความเร็วในการเติบโตของรายได้
ขณะเดียวกันก็มีเสียงตั้งคำถาม แอสวาธ ดาโมดารัน(Aswath Damodaran) ศาสตราจารย์ด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก (NYU) เขียนในบทความเดือนสิงหาคมว่า TAM "กลายเป็นเครื่องมือเล่นเกมของผู้ก่อตั้งบริษัท กลุ่มทุนร่วมลงทุน (VC) และธนาคาร" ไปแล้ว ซึ่งสะท้อนว่าการประเมินขนาดตลาด AI ให้ใหญ่ไว้ก่อน กับการที่ตัวเลขนั้นจะแปลงเป็นรายได้และกำไรจริงได้หรือไม่ เป็นคนละเรื่องกัน
การหารือเรื่องการเข้าตลาดหุ้นของแอนโทรปิกยังเชื่อมโยงทางอ้อมกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลด้วย ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่ามีการเปิดตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุที่อ้างอิงหุ้นแอนโทรปิกก่อนเข้าจดทะเบียน บนแพลตฟอร์มไฮเปอร์ลิควิด(HYPE) มาแล้ว
สำหรับนักลงทุนในไทย ประเด็นที่ต้องจับตาคือการเข้าตลาดหุ้นของบริษัท AI รายใหญ่เช่นนี้จะส่งผลต่อความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่างไร อย่างไรก็ตาม ตัวเลข TAM 30 ล้านล้านดอลลาร์เป็นเพียงประมาณการที่เปลี่ยนแปลงได้ตามการนิยามขอบเขตตลาด ส่วนขนาดการเสนอขาย ราคาไอพีโอ และมูลค่าบริษัทสุดท้าย จะชัดเจนขึ้นก็ต่อเมื่อเอกสาร S-1 ฉบับเปิดเผยต่อสาธารณะออกมาแล้ว
ความคิดเห็น 0