ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ดีปซีค (DeepSeek) กำลังเดินหน้าระดมทุนรอบใหม่มูลค่าอย่างน้อย 7.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าบริษัทกำลัง 'แยกบทบาท' ออกจากไฮ-ฟลายเออร์ (High-Flyer) กองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณของเหลียง เหวินเฟิง (Liang Wenfeng) ผู้ก่อตั้งดีปซีคเอง
สำนักข่าว CNBC รายงานว่า กองทุนในเครือไฮ-ฟลายเออร์เข้าซื้อหุ้นก่อนเข้าตลาด (pre-IPO) ของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และหุ่นยนต์สัญชาติจีนหลายแห่ง ขณะที่ดีปซีคเองต้องระดมทุนแยกต่างหากเพื่อรองรับความต้องการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายด้านวิจัยพัฒนา ในช่วงแรกไฮ-ฟลายเออร์เป็นผู้สนับสนุนทั้งเงินทุนและทรัพยากรคอมพิวเตอร์ให้ดีปซีค แต่ตอนนี้ดีปซีคกำลังขยับไปสู่การระดมทุนด้วยตัวเอง
เจ้อเจียง ไฮ-ฟลายเออร์ แอสเซท เมเนจเมนท์ (Zhejiang High-Flyer Asset Management) และหนิงโป ไฮ-ฟลายเออร์ ควอนต์ อินเวสต์เมนท์ (Ningbo High-Flyer Quant Investment) สองกองทุนในเครือ ได้รับจัดสรรหุ้น pre-IPO จาก ChangXin Memory Technologies (CXMT), Unitree Robotics และบริษัทด้านบรรจุภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และพลังงานหมุนเวียนอีกหลายแห่ง โดยหุ้น pre-IPO ของ CXMT ที่สองกองทุนถือครองมีมูลค่ารวมประมาณ 26 ล้านดอลลาร์
ChangXin Memory Technologies เป็นบริษัทผลิตชิปหน่วยความจำของจีน และถือเป็นสัดส่วนการลงทุน pre-IPO ที่ใหญ่ที่สุดในบรรดากองทุนเครือไฮ-ฟลายเออร์ การลงทุนแบบ pre-IPO คือการจัดสรรหุ้นให้นักลงทุนก่อนบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของราคาหลังเข้าตลาดและเงื่อนไขล็อกอัพ (lock-up)
สำหรับ Unitree Robotics ทั้งกองทุนเครือไฮ-ฟลายเออร์และดีปซีคเองต่างเข้าไปมีชื่อร่วมด้วย โดยสองกองทุนได้รับจัดสรรหุ้นมูลค่า 5.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนดีปซีคเป็นหนึ่งในนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ 9 ราย ที่ได้รับหุ้นจากการเสนอขายรวม 2.31%
ดีปซีคยอมรับเงื่อนไขล็อกอัพนาน 36 เดือนสำหรับหุ้น Unitree Robotics ที่ถืออยู่ ยาวกว่าเงื่อนไข 12 เดือนที่ใช้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์รายอื่นส่วนใหญ่ สะท้อนว่าดีปซีคให้น้ำหนักกับ 'ความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์' มากกว่าการทำกำไรระยะสั้น
ความต้องการเงินทุนของดีปซีคเชื่อมโยงโดยตรงกับการพัฒนาโมเดลและการขยายบริการอนุมาน (inference) ทีมข่าวโตเกนโพสต์เคยรายงานว่า รายได้ของดีปซีคช่วงเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมปีนี้อยู่ที่ 475 ล้านหยวน สูงกว่ารายได้รวมทั้งปีก่อนหน้าราว 10 เท่า ขณะที่ในช่วงเดียวกันบริษัทขาดทุนสุทธิ 715 ล้านหยวน
โครงสร้างต้นทุนของบริษัท AI แบ่งเป็นสองส่วนหลัก คือการฝึกโมเดล (training) ซึ่งต้องใช้ชิปประมวลผลกราฟิก (GPU) และทรัพยากรศูนย์ข้อมูลจำนวนมาก กับการอนุมาน (inference) ที่มีต้นทุนเพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้ใช้งาน แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น แต่หากค่าใช้จ่ายด้านเซิร์ฟเวอร์และชิปโตตามไปด้วย การลดขาดทุนอาจต้องใช้เวลานานกว่าที่คาด
มีรายงานว่าดีปซีคกำลังเดินหน้าระดมทุนรอบที่อาจทำให้มูลค่าบริษัทหลังการลงทุน (post-money valuation) พุ่งแตะระดับ 7.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นที่มาของการตีความว่า การพึ่งพาไฮ-ฟลายเออร์เพียงรายเดียวเริ่มไม่เพียงพอต่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของห้องปฏิบัติการวิจัย AI และโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล
การขยายพอร์ตลงทุนของไฮ-ฟลายเออร์ยังเชื่อมโยงกับตลาดระดมทุนก่อนเข้าตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทเทคโนโลยีจีนโดยรวม ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์และหุ่นยนต์ล้วนเชื่อมโยงกับการพัฒนาโมเดล AI ศูนย์ข้อมูล และระบบอัตโนมัติ แต่ผลประกอบการหรือสัญญาจัดหาของบริษัทที่ได้รับการลงทุนเหล่านี้ยังไม่ได้เปิดเผยทั้งหมด
ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนของบริษัท AI จีนโดยตรง และยังไม่มีความเชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลหรือโครงการบล็อกเชนใดเป็นการเฉพาะ
สำหรับผู้อ่านในไทย ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ความสามารถแข่งขันของโมเดลดีปซีคเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ความสามารถทำกำไรจากบริการอนุมาน และกระแสการลงทุน pre-IPO ในบริษัทเทคโนโลยีจีนที่กำลังเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน ทีมข่าวโตเกนโพสต์เคยรายงานว่า โมเดล DeepSeek V4 Pro และ DeepSeek Harness ถูกนำขึ้นแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตแห่งชาติของจีนแล้ว
ความคิดเห็น 0