หุ้นสหรัฐฯ เสี่ยงร่วงกว่า 30% ในไตรมาส 4 ศ.คิม ยองอิก(Kim Young-ik) เตือน หลังคอสปีเข้าสู่ขาลง

ศ.คิม ยองอิก(Kim Young-ik) นักเศรษฐศาสตร์ชาวเกาหลีใต้ ระบุว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้เข้าสู่ช่วงขาลงแล้ว และตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญการปรับฐานมากกว่า 30% ในไตรมาสที่ 4 ปีนี้ โดยอ้างอิงดัชนีชี้นำเศรษฐกิจแบบวัฏจักร (Cyclical Component of Composite Leading Index) และทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนเยนต่อดอลลาร์สหรัฐเป็นเหตุผลสนับสนุน พร้อมย้ำถึงความจำเป็นในการบริหารความเสี่ยงของนักลงทุน

ศ.คิม ยองอิก(Kim Young-ik) จากสถาบันวิจัยเศรษฐกิจแห่งความหวังวันพรุ่งนี้ (Naeil Hope Economic Research Institute) ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว Yonhap ที่สำนักงานย่านสถานีฮงแดอิบกู กรุงโซล เมื่อวันที่ 3 (เวลาท้องถิ่น) ว่า “ตลาดหุ้นเกาหลีผ่านพ้นช่วงขาขึ้นและเข้าสู่ช่วงขาลงแล้ว” คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองที่ว่าแนวโน้มขาลงของตลาดเริ่มต้นขึ้นแล้วอย่างชัดเจน เขาระบุว่าดัชนีคอสปี(KOSPI) ขึ้นไปแตะระดับ 9,300 จุดในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ก่อนจะเข้าสู่ช่วงขาลง และประเมินว่าภาวะที่ยากลำบากนี้อาจต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งแรกของปีหน้า

สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ เขาก็มองว่ามีโอกาสปรับฐานเช่นกัน โดยกล่าวว่า “แม้จะไม่สามารถระบุจุดที่ฟองสบู่จะแตกได้อย่างแม่นยำ” แต่จากดัชนีอย่างอัตราแลกเปลี่ยนเยนต่อดอลลาร์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญการปรับฐานค่อนข้างมากในไตรมาสที่ 4 ปีนี้

เขาระบุว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจ “ร่วงลงอย่างน้อย 30%” ทั้งนี้ คำกล่าวนี้เป็นมุมมองส่วนตัวของศ.คิม และไม่ใช่การฟันธงช่วงเวลาหรือระดับที่แน่นอน แต่เป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่ตลาดจะปรับฐาน

ตัวชี้วัดหลักที่ศ.คิมใช้ประกอบการประเมินคือดัชนีชี้นำเศรษฐกิจแบบวัฏจักร ซึ่งเป็นดัชนีที่รวมตัวชี้วัดล่วงหน้าหลายตัวเข้าด้วยกัน เพื่อประเมินทิศทางเศรษฐกิจในอนาคต โดยทั่วไปจุดที่ดัชนีผ่านจุดสูงสุดมักถูกใช้เป็นสัญญาณบ่งชี้การเปลี่ยนทิศทางของเศรษฐกิจ

ศ.คิมมองว่า หลังรายงานแนวโน้มกิจกรรมภาคอุตสาหกรรมเดือนกรกฎาคมจากสำนักงานข้อมูลแห่งชาติเกาหลีใต้ (National Data Office) ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจดังกล่าวอยู่ใกล้จุดสูงสุดแล้ว และจากการวิเคราะห์ของตนเอง เดือนสิงหาคมอาจเป็นจุดสูงสุดไปแล้ว

สำนักข่าว Newsis รายงานว่าศ.คิมยังยกดัชนีความเชื่อมั่นข่าวสารและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น-ยาว มาเป็นสัญญาณบ่งชี้การเปลี่ยนทิศทางเศรษฐกิจด้วย รายงานเดียวกันระบุว่าศ.คิมกล่าวถึงความเป็นไปได้ที่ดัชนีชี้นำจะกลับทิศเป็นขาลง พร้อมแนะนำให้ลดสัดส่วนการถือหุ้นและเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น

การจัดพอร์ตของศ.คิมเองก็ปรับไปในทิศทางระมัดระวังมากขึ้นเช่นกัน โดยเขาลดสัดส่วนหุ้นในสินทรัพย์ทางการเงินจาก 60% เหลือประมาณ 20% พร้อมถือหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์(Samsung Electronics) ควบคู่กับกองทุน ETF ประเภทอินเวิร์ส(Inverse ETF) เพื่อป้องกันความเสี่ยง

ในการให้สัมภาษณ์กับ Yonhap เมื่อวันที่ 3 เดียวกันนี้ ศ.คิมกล่าวในทำนองว่า หากดัชนีชี้นำเศรษฐกิจแบบวัฏจักรกลับทิศเป็นขาลง นักลงทุนควรลดสัดส่วนการถือหุ้นและถือสินทรัพย์คล้ายเงินสด เช่น พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นให้เพียงพอ คำกล่าวนี้เป็นการอธิบายทั้งกรณีการปรับพอร์ตของตนเองและมุมมองต่อภาวะเศรษฐกิจ

คำเตือนครั้งนี้ไม่ใช่ความเห็นที่เพิ่งเกิดขึ้นครั้งแรก โดยสำนักข่าว SBS Biz รายงานว่าในการให้สัมภาษณ์ทางรายการเมื่อวันที่ 13 เดือนที่แล้ว ศ.คิมเคยกล่าวถึงการที่คอสปีผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และความเป็นไปได้ที่จะปรับฐานในครึ่งหลังของปี

รายงานเดียวกันยังระบุด้วยว่าบริษัทหลักทรัพย์บางแห่งมีมุมมองต่างออกไป โดยเห็นว่าคอสปีกำลังอยู่ในกระบวนการสร้างฐานและยกระดับจุดต่ำสุดขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งต่างจากคำเตือนเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวของศ.คิม สะท้อนว่านักวิเคราะห์บางส่วนในตลาดให้น้ำหนักกับกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดของดัชนีหลังการปรับฐานที่ผ่านมามากกว่า

มุมมองต่อตลาดจึงยังคงแตกต่างกัน ศ.คิมให้น้ำหนักกับดัชนีชี้นำเศรษฐกิจและความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับฐาน เพื่อเน้นย้ำเรื่องการบริหารความเสี่ยง ขณะที่มุมมองบางส่วนในวงการหลักทรัพย์ให้น้ำหนักกับกระบวนการที่คอสปีกำลังยกระดับจุดต่ำสุดขึ้น

ภาวะซบเซาของตลาดหุ้นในประเทศยังถูกตีความควบคู่กับทิศทางหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ยังไม่มีการยืนยันว่าภาวะซบเซาของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ส่งผลไปถึงความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงหรือราคาตลาดคริปโตจริงหรือไม่

คำเตือนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับฐานก็มีมาอย่างต่อเนื่องเช่นกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า มีสัญญาณที่อาจเป็นความเสี่ยงต่อการทำกำไรต่อเนื่องของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรากฏขึ้น

ยังต้องติดตามต่อไปว่าภาวะซบเซาของตลาดหุ้นเกาหลีใต้จะลุกลามไปถึงทิศทางราคาของสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตหรือไม่ ขณะที่เนื้อหาที่ได้รับการยืนยันในขณะนี้ยังคงอยู่ที่มุมมองด้านเศรษฐกิจของศ.คิม และความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับฐานเท่านั้น