ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเกาหลีใต้ปรับขึ้นรวม 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา แต่ดอกเบี้ยเงินกู้กลับขยับตามจังหวะที่ต่างกันไปในแต่ละผลิตภัณฑ์ สินเชื่อบ้านแบบดอกเบี้ยลอยตัวอ้างอิงดัชนี ‘โคฟิกซ์(COFIX)’ ขณะที่สินเชื่อบ้านแบบดอกเบี้ยคงที่และแบบผสมอ้างอิงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสถาบันการเงินเป็นหลัก ทำให้ผลของการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายไม่ได้ถูกส่งผ่านไปยังดอกเบี้ยเงินกู้ในสัดส่วนเดียวกันทันที
คณะกรรมการนโยบายการเงิน(Monetary Policy Committee) ของธนาคารกลางเกาหลีใต้(Bank of Korea) ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายจาก 2.50% เป็น 2.75% เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม ก่อนจะขึ้นอีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 3.00% ในวันที่ 27 สิงหาคม ธนาคารกลางเกาหลีใต้ระบุในแถลงทิศทางนโยบายการเงินประจำเดือนสิงหาคมว่า เหตุผลของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้คือการป้องกันไม่ให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อขยายวงกว้าง และรับมือกับความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน
ดอกเบี้ยเงินกู้ภาคครัวเรือนของธนาคารพาณิชย์ปรับขึ้นไปก่อนหน้านั้นแล้วตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลของธนาคารกลางเกาหลีใต้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ครัวเรือนเฉลี่ยของธนาคารรับฝากเงินที่ปล่อยกู้ใหม่ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 4.64% ต่อปี เพิ่มขึ้น 0.14 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ส่วนดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านเฉลี่ยอยู่ที่ 4.48% ต่อปี เพิ่มขึ้น 0.12 จุดเปอร์เซ็นต์
ภายในกลุ่มสินเชื่อบ้านเองก็มีความต่างชัดเจนตามประเภทดอกเบี้ย สินเชื่อบ้านดอกเบี้ยคงที่อยู่ที่ 4.76% ต่อปี เพิ่มขึ้น 0.23 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน ขณะที่ดอกเบี้ยลอยตัวอยู่ที่ 4.35% ต่อปี เพิ่มขึ้น 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าดอกเบี้ยเงินกู้โดยรวมในขณะนั้นปรับลดลงเล็กน้อย แต่ดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านกลับขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี 8 เดือน
ความต่างเหล่านี้มาจากดัชนีอ้างอิงที่แตกต่างกัน อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นเพียงจุดอ้างอิงของตลาดการเงินโดยรวม ไม่ได้ถูกนำไปผูกกับดอกเบี้ยเงินกู้แต่ละรายการโดยตรง ดอกเบี้ยเงินกู้ที่ผู้กู้จ่ายจริงต้องผ่านต้นทุนการระดมทุนของธนาคาร อัตราดอกเบี้ยตลาดทั้งระยะสั้นและระยะยาว รวมถึงโครงสร้างส่วนต่างดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ยพิเศษของแต่ละผลิตภัณฑ์ ก่อนจะสรุปออกมาเป็นดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นสุดท้าย
สินเชื่อบ้านดอกเบี้ยลอยตัวอ้างอิงโคฟิกซ์(COFIX) ที่สมาคมธนาคารเกาหลี(Korea Federation of Banks) ประกาศเป็นหลัก โคฟิกซ์คำนวณจากต้นทุนการระดมทุนของธนาคารในประเทศ 8 แห่ง ทั้งเงินฝากประจำ เงินฝากออมทรัพย์แบบมีกำหนดระยะเวลา และพันธบัตรสถาบันการเงิน โดยโคฟิกซ์สำหรับยอดปล่อยกู้ใหม่ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 3.18% ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 3.05% ในเดือนมิถุนายน 0.13 จุดเปอร์เซ็นต์
แม้โคฟิกซ์จะปรับขึ้น แต่ดอกเบี้ยของผู้กู้เดิมจะไม่เปลี่ยนในทันที เพราะสินเชื่อดอกเบี้ยลอยตัวมีรอบคำนวณดอกเบี้ยใหม่ตามที่ระบุไว้ในสัญญา ผู้กู้ที่เลือกรอบปรับดอกเบี้ยทุก 6 เดือนจะยังใช้ดอกเบี้ยเดิมไปจนกว่าจะถึงรอบคำนวณครั้งถัดไป
ด้วยเหตุนี้ ผู้กู้สินเชื่อดอกเบี้ยลอยตัวแต่ละรายจึงรู้สึกถึงการเปลี่ยนแปลงไม่พร้อมกัน สินเชื่อที่เพิ่งปล่อยใหม่จะสะท้อนโคฟิกซ์ล่าสุดค่อนข้างเร็ว ขณะที่สินเชื่อเดิมจะทยอยเห็นภาระดอกเบี้ยเปลี่ยนไปตามรอบคำนวณของแต่ละราย
ส่วนสินเชื่อดอกเบี้ยคงที่และดอกเบี้ยผสมอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยตลาด เช่น พันธบัตรสถาบันการเงินเป็นหลัก ซึ่งอัตราดอกเบี้ยตลาดสามารถสะท้อนความคาดหวังต่อทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตได้ล่วงหน้า ก่อนที่ธนาคารกลางจะประกาศขึ้นดอกเบี้ยจริงด้วยซ้ำ
ทางเลือกของผู้กู้รายใหม่ก็มีส่วนทำให้ทิศทางดอกเบี้ยแตกต่างกันไป ข้อมูลของธนาคารกลางเกาหลีใต้ระบุว่าสัดส่วนสินเชื่อบ้านดอกเบี้ยคงที่ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 31.9% ลดลง 5.8 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า คิม ซองจุน(Kim Sung-joon) หัวหน้าทีมสถิติการเงิน ธนาคารกลางเกาหลีใต้ กล่าวว่า “ดอกเบี้ยคงที่สูงกว่าดอกเบี้ยลอยตัว ผู้บริโภคจึงมีแนวโน้มเลือกดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในทันที” คำอธิบายนี้สะท้อนว่าผู้กู้จำนวนมากยอมรับความเสี่ยงจากดอกเบี้ยลอยตัวในอนาคต เพื่อแลกกับภาระผ่อนที่เบากว่าในช่วงแรก
ในช่วงเวลาดังกล่าว ดอกเบี้ยคงที่สูงกว่าดอกเบี้ยลอยตัวอยู่ 0.41 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้ผู้กู้มีแรงจูงใจเลือกดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อลดภาระผ่อนรายเดือนในระยะสั้น แต่ดอกเบี้ยลอยตัวก็มีความเสี่ยงที่ภาระจะเปลี่ยนไปตามทิศทางโคฟิกซ์และรอบคำนวณดอกเบี้ยในอนาคต
ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงมีอยู่ ชิน ฮยอนซอง(Shin Hyun-song) ผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลีใต้ กล่าวในการแถลงข่าวทิศทางนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 27 สิงหาคมว่า ค่ากลางของ ‘dot plot’ ที่กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงินแต่ละคนประเมินทิศทางดอกเบี้ยนโยบายในช่วง 6 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 3.25% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบัน 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์
อย่างไรก็ตาม dot plot ไม่ใช่แนวทางนโยบายที่ตายตัว แต่เป็นเพียงมุมมองแบบมีเงื่อนไขของกรรมการแต่ละคน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าหลังการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.00% ตลาดพันธบัตรได้หันไปจับตาดูตัวเลขใน dot plot แทน หากภาพรวมเศรษฐกิจหรือความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินเปลี่ยนไป มุมมองของกรรมการแต่ละคนก็อาจเปลี่ยนตามได้เช่นกัน
ผลกระทบของดอกเบี้ยเงินกู้ต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังไม่สามารถสรุปได้ชัดเจน ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายในประเทศเกาหลีใต้ถูกกล่าวถึงในฐานะตัวแปรทางอ้อมต่อตลาดคริปโตมาโดยตลอด ผ่านช่องทางตลาดเงินวอนและบรรยากาศการลงทุน สินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) อาจได้รับผลจากความคาดหวังด้านดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปได้เช่นกัน แต่ไม่สามารถใช้การเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยเงินกู้ในประเทศเพียงอย่างเดียวมาตัดสินทิศทางราคาได้
จากนี้ไป ดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์จะยังคงสะท้อนปัจจัยต่างๆ ไม่พร้อมกัน ทั้งดอกเบี้ยนโยบาย โคฟิกซ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสถาบันการเงิน และรอบคำนวณดอกเบี้ยของผู้กู้แต่ละราย โดยสมาคมธนาคารเกาหลีมีกำหนดประกาศโคฟิกซ์ประจำเดือนสิงหาคมในวันที่ 15 กันยายนนี้
ความคิดเห็น 0