แตะ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ สเตเบิลคอยน์เหลือเทเธอร์-USDC เท่านั้น

สเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดเกิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ในปัจจุบันเหลือเพียงสองสกุลคือ เทเธอร์(USDT) และ ยูเอสดีคอยน์(USDC) เท่านั้น มีการตั้งข้อสังเกตว่ายิ่งตลาดขยายใหญ่ขึ้น การแข่งขันก็ยิ่งมีแนวโน้มกระจุกตัวอยู่กับผู้ให้บริการเพียงไม่กี่ราย

ลอเรนโซ วาเลนเต(Lorenzo Valente) นักวิเคราะห์คริปโตของอาร์คอินเวสต์(ARK Invest) ระบุในโพสต์เมื่อวันที่ 10 ว่าตลาดสเตเบิลคอยน์กำลังแสดง 'ปรากฏการณ์เครือข่าย' อย่างชัดเจน ซึ่งหมายถึงปรากฏการณ์ที่ยิ่งผู้ใช้และธุรกรรมกระจุกตัวอยู่กับสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง สภาพคล่องและการใช้งานของสินทรัพย์นั้นก็จะยิ่งเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

แม้ตลาดจะมีสเตเบิลคอยน์อยู่หลายพันสกุล แต่เมื่อยกระดับเกณฑ์มูลค่าตลาดให้สูงขึ้น จำนวนสกุลที่เข้าเกณฑ์แต่ละช่วงก็ลดลงอย่างรวดเร็ว สเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดตั้งแต่ 1 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไป เพิ่มจากหลักหน่วยในปี 2021 มาเป็น 12 สกุลในปัจจุบัน ขณะที่สกุลที่มีมูลค่าตั้งแต่ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ขึ้นไป ลดลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในปี 2022 จนปัจจุบันเหลือเพียงเทเธอร์(USDT)และยูเอสดีคอยน์(USDC)เท่านั้น

วาเลนเตประเมินว่าการเข้าสู่ระดับมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์นั้นยากขึ้นมากในตัวมันเอง เขาเสนอความเห็นว่าตลาดสเตเบิลคอยน์ระดับ 1 แสนล้านดอลลาร์อาจอยู่ในโครงสร้างการแข่งขันระหว่างสองผู้ให้บริการไปอีกระยะหนึ่ง และวิเคราะห์ด้วยว่าผู้ให้บริการที่จะไปถึงระดับ 5 แสนล้านดอลลาร์ อาจมีเพียงรายเดียวไปอีกอย่างน้อย 2 ปีข้างหน้า

การวิเคราะห์นี้ชี้ให้เห็นว่าการแข่งขันของสเตเบิลคอยน์อาจขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง ฐานผู้ใช้ และการเข้าถึงการซื้อขาย มากกว่าจำนวนสกุลที่ออกจำหน่าย ยิ่งตลาดขยายใหญ่ขึ้น ธุรกรรมก็มีแนวโน้มกลับไปกระจุกตัวที่สินทรัพย์ซึ่งมีผู้ใช้จำนวนมาก ทำให้ผู้ให้บริการรายหลังขยายส่วนแบ่งตลาดได้ยากขึ้น

จำนวนผู้ให้บริการที่จะไปถึงระดับ 1 แสนล้านดอลลาร์หรือ 5 แสนล้านดอลลาร์ เป็นมุมมองของวาเลนเตเท่านั้น ขนาดตลาดจริงและอันดับของแต่ละผู้ให้บริการอาจเปลี่ยนแปลงไปตามปริมาณการออกเหรียญและการเติบโตของผู้ใช้ในอนาคต