ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ก่อนที่ออราเคิล(Oracle·ORCL) จะประกาศผลประกอบการ ตลาดออปชันพบว่าความต้องการเดิมพันฝั่งขาขึ้น(คอลออปชัน)สูงกว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลง(พุตออปชัน) ขณะเดียวกันราคาออปชันยังสะท้อนความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้นอาจเคลื่อนไหวประมาณ 11%
ออราเคิลมีกำหนดประกาศผลประกอบการหลังตลาดปิดวันที่ 10 กันยายน ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI)เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ จะประกาศเวลา 21.30 น. ตามเวลาประเทศไทยของวันที่ 11 กันยายน โดย CNBC รายงานว่าราคาออปชันของออราเคิลสะท้อนกรอบความผันผวนที่คาดไว้ประมาณ 11%
CNBC รายงานว่า ในช่วง 3 ไตรมาสล่าสุด ราคาหุ้นออราเคิลเคลื่อนไหวเฉลี่ย 9.5% หลังประกาศผลประกอบการแต่ละครั้ง ตัวเลขคาดการณ์ความผันผวนรอบนี้สูงกว่าความเคลื่อนไหวจริงในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังไม่อาจสรุปได้ว่าผิดปกติเมื่อเทียบกับฤดูกาลประกาศผลประกอบการในอดีต
ในตลาดออปชัน คอลออปชันซึ่งเป็นฝั่งขาขึ้นซื้อขายในราคาที่ค่อนข้างสูงกว่า ข้อมูล ณ สิ้นวันซื้อขาย 9 กันยายน ออปชันที่หมดอายุวันที่ 11 กันยายน พุตออปชันราคาใช้สิทธิ 144 ดอลลาร์ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 2.34 ดอลลาร์ ขณะที่คอลออปชันราคาใช้สิทธิ 180 ดอลลาร์ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3.90 ดอลลาร์
เมื่อเทียบระยะห่างระหว่างราคาใช้สิทธิทั้งสองฝั่งกับราคาหุ้นในขณะนั้นที่ใกล้เคียงกัน จะเห็นว่าคอลออปชันมีพรีเมียมสูงกว่า ซึ่งต่างจากภาวะปกติของตลาดหุ้นที่มักจะเห็นพุตออปชันซึ่งป้องกันความเสี่ยงขาลงมีราคาสูงกว่าคอลออปชัน
CNBC วิเคราะห์ว่าออราเคิลมีแนวโน้มสวนทางกับภาวะปกติดังกล่าวมาตลอดช่วง 1 ปีที่ผ่านมา และปรากฏการณ์นี้ยิ่งชัดเจนขึ้นในสัปดาห์ก่อนการประกาศผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม พรีเมียมออปชันเป็นเพียงราคาที่ผู้เล่นในตลาดยอมจ่ายตามความคาดหวัง จึงไม่ได้เป็นเครื่องยืนยันทิศทางราคาหุ้นที่แท้จริง
เบื้องหลังปรากฏการณ์นี้มาจากทั้งความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นล่าสุดและกรณีที่ราคาพุ่งขึ้นหลังประกาศผลประกอบการเมื่อปีก่อน CNBC รายงานว่าราคาหุ้นออราเคิลปรับขึ้น 15% ในช่วง 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ในช่วงประกาศผลประกอบการเดือนกันยายนปีที่แล้ว ราคาหุ้นเคยพุ่งขึ้นถึง 35%
กรอบความผันผวนที่คาดการณ์ในตลาดออปชันเป็นดัชนีที่สะท้อนความเสี่ยงด้านราคาช่วงก่อนและหลังประกาศผลประกอบการ ส่วนต่างราคาระหว่างคอลออปชันกับพุตออปชันแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยอมจ่ายต้นทุนสูงกว่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงในทิศทางใด แต่ไม่ได้เป็นสัญญาณที่ยืนยันการเคลื่อนไหวของราคาที่แน่นอน
ผลตอบแทนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และภาระด้านการระดมทุน ถือเป็นตัวแปรสำคัญของผลประกอบการครั้งนี้ด้วย ออราเคิลระบุในเอกสารประกาศผลประกอบการเมื่อวันที่ 10 มิถุนายนว่า ได้ระดมทุนผ่านหนี้สิน 4.3 หมื่นล้านดอลลาร์ และทุนของบริษัท 5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อใช้ลงทุนในปีงบประมาณ 2026
ออราเคิลระบุด้วยว่า ในปีงบประมาณ 2027 บริษัทวางแผนระดมทุนทั้งจากหนี้สินและทุนรวมกันประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนโครงสร้างที่ต้องพึ่งพาการระดมทุนจากภายนอกต่อเนื่อง เพื่อรองรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่
ในเอกสารฉบับเดียวกัน รายได้จากธุรกิจคลาวด์อินฟราสตรักเจอร์ของออราเคิลในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 77% แตะ 1.81 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าภาระผูกพันตามสัญญาคงเหลือ(RPO)อยู่ที่ 6.38 แสนล้านดอลลาร์ โดยออราเคิลระบุว่าสัดส่วนใหญ่เป็นสัญญาที่เกี่ยวข้องกับ AI
ในทางกลับกัน กระแสเงินสดอิสระของบริษัทติดลบ 2.37 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าการขยายธุรกิจ AI แม้จะช่วยดันรายได้และมูลค่าสัญญาคงเหลือให้เพิ่มขึ้น แต่ก็เพิ่มภาระด้านเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูลไปพร้อมกัน
ข้อถกเถียงเรื่องการลงทุนศูนย์ข้อมูล AI และภาระด้านเงินทุนยังคงดำเนินต่อเนื่องมาถึงผลประกอบการของออราเคิลครั้งนี้ ซึ่งต้องพิจารณาทั้งตัวเลขการเติบโตของธุรกิจคลาวด์และกระแสเงินสดควบคู่กัน จึงจะแยกแยะได้ว่าผลตอบแทนและต้นทุนของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นอย่างไร
CNBC ระบุว่าคำถามสำคัญของผลประกอบการครั้งนี้คือ ออราเคิลจะสามารถเดินหน้าขยายศูนย์ข้อมูล AI ต่อไปได้หรือไม่ โดยไม่เพิ่มภาระทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ ออราเคิลจะประกาศผลประกอบการหลังตลาดปิดวันที่ 10 กันยายน ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ ส่วนดัชนี CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ จะเปิดเผยเวลา 21.30 น. ตามเวลาประเทศไทยของวันที่ 11 กันยายน
ความคิดเห็น 0