ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) หรือ Total Value Locked (TVL) กำลังเผชิญกับแนวโน้ม ‘ปรับตัวลดลง’ อีกครั้ง หลังจากที่เคยฟื้นตัวขึ้นเมื่อต้นปี โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังต่อมุมมองเชิงบวกของประธานาธิบดีทรัมป์ที่มีต่อสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก และการเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายต่างประเทศกลับฉุดรั้งตลาดอย่างรวดเร็ว
ตามข้อมูลจาก DefiLlama เมื่อวันที่ 24 ปริมาณ TVL ทั่วโลกในภาค DeFi อยู่ที่ประมาณ *96 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 140.1 ล้านล้านวอน) ลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วที่ *137 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 200.2 ล้านล้านวอน) คิดเป็นการปรับตัวลดลงเกือบ 30% โดยในเดือนมีนาคม TVL เคยลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ *88 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 128.4 ล้านล้านวอน)
สาเหตุหลักที่ฉุดตลาดในรอบนี้ มีรายงานว่าเกี่ยวข้องกับนโยบายใหม่ของ *ประธานาธิบดีทรัมป์* ซึ่งประกาศเรียกเก็บภาษีพร้อมกันทั่วโลกเมื่อเดือนที่แล้ว การประกาศแบบกะทันหันส่งผลให้ตลาดหุ้นผันผวนอย่างหนัก ความเชื่อมั่นต่อภาคการลงทุนโดยรวม รวมถึงใน DeFi ก็ถูกสั่นคลอนไปพร้อมกัน ขณะเดียวกัน ความกังวลว่า *เงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะกลับมา* และแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐ(FRB) อาจชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ยิ่งหนุนให้บรรดานักลงทุนหันหลังให้กับสินทรัพย์เสี่ยง
ด้านเทคนิคก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่สร้างแรงกดดันต่อ DeFi โดยข้อมูลจาก DappRadar ระบุว่าในไตรมาสแรกของปีนี้ TVL บน *อีเธอเรียม(ETH)* ลดลงถึง 37%, *สุย(SUI)* ร่วงลง 44%, และ *โซลานา(SOL)*, *ทรูรอน(TRX)*, *อาร์บิทรัม(Arbitrum)* ต่างลดลงมากกว่า 30% ซึ่งเป็นผลจากการลดลงของ ‘สภาพคล่อง’ ในแต่ละเชน ประกอบกับการใช้งานเครือข่ายที่ลดลง
อย่างไรก็ตาม ยังมีเสียงสะท้อนเชิงบวกออกมาจาก *เบอราเชน(Berachain)* โครงการใหม่ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ในฐานะ L1 เชนรองรับ EVM โดยสามารถดึงดูด TVL ได้ถึง *5.17 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 7.54 ล้านล้านวอน) ในไตรมาสแรก กลายเป็นเชนเดียวในกลุ่ม Top 10 ที่แสดงการเติบโตอย่างชัดเจน
มุมมองต่อแนวโน้มการฟื้นตัวของ DeFi ยังคงแตกต่างกัน โดย *วิเซนต์ หลิว* ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของโครโนสรีเสิร์ช เชื่อว่า ‘*นวัตกรรมทางเทคโนโลยีต่อเนื่อง*’ ร่วมกับความมั่นคงด้านราคาตลาดคือกุญแจสำคัญสู่การกลับมา เขาระบุว่า “นอกจากปัจจัยมหภาคแล้ว ยังจำเป็นต้องมีนวัตกรรมภายในระบบนิเวศของ DeFi เอง”
พร้อมกันนั้น ยังมีความหวังต่อการผลักดันทรัพย์สินจริง (RWA) สู่การแปลงเป็นดิจิทัลบนบล็อกเชน *เควิน กัว* หัวหน้าฝ่ายวิจัยของแฮชคีย์ กล่าวว่า การลดลงของ TVL ส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยนอกระบบเช่นนโยบายเข้มงวดของ FRB แต่ถ้าแพลตฟอร์ม DeFi ไม่สามารถเสนอความปลอดภัยและความง่ายในการใช้งานในระดับเดียวกับตลาดแบบมีการกำกับดูแลได้ ก็จะยากที่จะดึงนักลงทุนทั่วไปเข้ามา
โดยในมุมมองระยะยาว หากการวางกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานดำเนินไปควบคู่กัน มีความเป็นไปได้ที่โมเดล RWA จะกลายเป็นจุดศูนย์กลางของการฟื้นตัว *นิค ล็อค* ผู้อำนวยการของ LVRG กล่าวว่า “ทิศทางด้านกฎระเบียบทั่วโลกกำลังเป็นมิตรต่อบล็อกเชนและการโทเคนทรัพย์สินจริง ทำให้สามารถคาดหวังการขยายตัวของ DeFi ได้”
ความคิดเห็น 0