ไมครอนคาดผลิต HBM4E จำนวนมากในปี 2027 แต่การเปรียบเทียบอัตราเติบโตยังขึ้นอยู่กับประมาณการ

ไมครอน เทคโนโลยี($MU) อาจมีอัตราการเติบโตของรายได้ในปี 2027 สูงกว่าเอ็นวิเดีย($NVDA) อย่างไรก็ตาม ยังไม่พบสถาบันที่จัดทำตัวเลขประมาณการดังกล่าวและเวลามาตรฐานที่ใช้คำนวณ ทำให้การคาดการณ์นี้ยังไม่สามารถตรวจสอบได้

ไมครอนมีรายได้ 41,460 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 57.2 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 346% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรต่อหุ้นตามเกณฑ์ Non-GAAP อยู่ที่ 25.11 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 84.9%

เอ็นวิเดียมีรายได้ 96,200 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 133 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จากศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 89,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 123.4 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 117%

เมื่อพิจารณาจากขนาดรายได้ เอ็นวิเดียมีรายได้สูงกว่าไมครอน แต่หากดูเฉพาะอัตราการเติบโตของรายได้ในไตรมาสล่าสุด ไมครอนเป็นฝ่ายนำ

ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง(HBM) เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยปรับปรุงผลประกอบการของไมครอน HBM ใช้งานร่วมกับตัวเร่งประมวลผล AI และช่วยส่งข้อมูลที่จำเป็นต่อการฝึกและการอนุมานโมเดล AI ขนาดใหญ่ได้อย่างรวดเร็ว

ไมครอนกล่าวว่าได้จัดส่ง HBM4 ในปริมาณมากให้กับแพลตฟอร์มของลูกค้าหลักแล้ว และคาดว่า HBM4E จะเริ่มผลิตในปริมาณมากในปี 2027 ความสามารถในการจัดหา HBM และเงื่อนไขด้านราคาจึงกลายเป็นปัจจัยแข่งขันสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ AI

ไมครอนยังทำสัญญากับลูกค้าเชิงกลยุทธ์ 16 ราย โดย 14 สัญญามียอดรายได้สะสมตามราคาขั้นต่ำประมาณ 100,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 138.7 ล้านล้านวอน) และส่วนใหญ่มีระยะเวลาครอบคลุมตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2030

สัญญาระยะยาวช่วยเพิ่มความชัดเจนของอุปสงค์หน่วยความจำ อย่างไรก็ตาม รายได้จริงอาจแตกต่างกันไปตามปริมาณการซื้อและเงื่อนไขของสัญญา

ผลประกอบการด้านหน่วยความจำ AI ของไมครอนสอดคล้องกับแนวโน้มที่ศูนย์กลางของห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ AI เริ่มเคลื่อนจาก GPU ไปยังหน่วยความจำบางส่วน ขณะเดียวกัน อุตสาหกรรมหน่วยความจำยังมีลักษณะเป็นวัฏจักร โดยมักเกิดการเพิ่มกำลังการผลิตและราคาที่ลดลงสลับกัน

หากการขยายกำลังการผลิต HBM แซงหน้าการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ อัตรากำไรที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันอาจลดลงได้ สัญญาระยะยาวอาจช่วยลดความเสี่ยงนี้ได้บางส่วน แต่ไม่สามารถป้องกันการเปลี่ยนแปลงของราคาและอุปสงค์ได้ทั้งหมด

คริปโต บรีฟฟิง(Crypto Briefing) ระบุในต้นฉบับว่า อัตราการเติบโตของรายได้ของไมครอนในปีงบประมาณ 2027 อาจสูงกว่าเอ็นวิเดีย แต่ไม่ได้เปิดเผยสถาบันที่จัดทำตัวเลขหรือเวลามาตรฐานที่ใช้คำนวณ ตัวเลขดังกล่าวจึงควรถือเป็นการคาดการณ์ที่ไม่เปิดเผยแหล่งคำนวณและเกณฑ์รวบรวม มากกว่าจะเป็นฉันทามติที่ยืนยันแล้ว

อัตราการเติบโตอาจแตกต่างกันตามปีงบประมาณและเกณฑ์ประมาณการ นอกจากนี้ วันสิ้นสุดปีงบประมาณและโครงสร้างธุรกิจของไมครอนกับเอ็นวิเดียยังแตกต่างกัน ทำให้การตัดสินความสามารถในการแข่งขันจากการเปรียบเทียบโดยตรงทำได้ยาก

การเติบโตของเอ็นวิเดียขับเคลื่อนโดยรายได้จากศูนย์ข้อมูล ขณะที่ไมครอนได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาและปริมาณการจัดส่งผลิตภัณฑ์หน่วยความจำ รวมถึงแผนการซื้อของลูกค้ารายสำคัญ

สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และนักลงทุนในประเทศ ผลกระทบของการเพิ่มอุปทาน HBM ต่อราคาหน่วยความจำและความสามารถในการทำกำไรยังเป็นตัวแปรสำคัญ แม้สัญญาระยะยาวของไมครอนและอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลของเอ็นวิเดียจะยังดำเนินต่อไป แต่ความเร็วในการเพิ่มกำลังการผลิตยังต้องติดตาม

โดยสรุป อัตราการเติบโตของไมครอนสูงกว่าในผลประกอบการไตรมาสล่าสุด แต่การเปรียบเทียบอัตราการเติบโตในปี 2027 จะตรวจสอบได้ก็ต่อเมื่อมีการเปิดเผยสถาบันที่จัดทำประมาณการและเวลามาตรฐานที่ใช้คำนวณ ระยะเวลาการผลิต HBM4E จำนวนมากของไมครอนและความเร็วในการขยายอุปทานหน่วยความจำจะเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการเปรียบเทียบในอนาคต