ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โบรกเกอร์หลายรายตั้งราคาเป้าหมายหุ้นอเมซอน(Amazon) (AMZN) สำหรับปี 2027 ไว้ที่ 350 ดอลลาร์(ประมาณ 474,000 วอน) โดยมองว่าการเติบโตของ AWS และธุรกิจปัญญาประดิษฐ์(AI)เป็นปัจจัยหนุน ขณะที่การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพิ่มแรงกดดันต่อกระแสเงินสดอิสระ
Watcher.Guru รายงานเมื่อวันที่ 30 กันยายนว่า TD Cowen, KeyBanc และ Truist Securities ตั้งราคาเป้าหมายอเมซอนปี 2027 ที่ 350 ดอลลาร์ โดย TD Cowen ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 340 ดอลลาร์เป็น 350 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ส่วน KeyBanc และ Truist Securities ตั้งราคาเป้าหมายที่ 350 ดอลลาร์ในวันเดียวกัน JP모건ตั้งเป้าหมายไว้ที่ 365 ดอลลาร์(ประมาณ 494,000 วอน) ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของตลาดอยู่ที่ประมาณ 329 ดอลลาร์(ประมาณ 445,000 วอน)
หุ้นอเมซอนปิดตลาดเมื่อวันที่ 29 กันยายนที่ 245.46 ดอลลาร์(ประมาณ 332,000 วอน) ทำให้ราคาเป้าหมาย 350 ดอลลาร์สูงกว่าราคาดังกล่าวประมาณ 43% อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายเป็นตัวเลขคาดการณ์ที่แต่ละโบรกเกอร์คำนวณจากสมมติฐานด้านผลประกอบการและการเติบโต
เหตุผลสำคัญของราคาเป้าหมายอยู่ที่การเติบโตของ AWS อเมซอนกล่าวว่ารายได้ AWS ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 36.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 42,200 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 57.1 ล้านล้านวอน) กำไรจากการดำเนินงานของ AWS เพิ่มขึ้นเป็น 16,600 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 22.5 ล้านล้านวอน) และรายได้ต่อปีในอัตราปัจจุบันอยู่ที่ 169,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 228.8 ล้านล้านวอน)
ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI และธุรกิจชิปที่อเมซอนพัฒนาเองมีรายได้ต่อปีในอัตราปัจจุบันเกิน 25,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 33.9 ล้านล้านวอน)ต่อธุรกิจ บริษัทอธิบายว่าความต้องการ AI และการขยายบริการคลาวด์เกิดขึ้นพร้อมกัน ส่งผลให้ AWS มีอัตราการเติบโตเร็วที่สุดในรอบ 18 ไตรมาส
แอนดี แจสซี(Andy Jassy) ซีอีโออเมซอนกล่าวในการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ว่า “อัตราการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 36.7% และเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 5 นับเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบ 18 ไตรมาส ตั้งแต่ช่วงที่รายได้ AWS ยังไม่ถึงครึ่งหนึ่งของระดับปัจจุบัน” เขากล่าวเพิ่มเติมว่ารายได้ไตรมาสดังกล่าวเพิ่มขึ้นมากกว่า 4,600 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน
แจสซีกล่าวว่า “ยอดค้างส่งมอบตามสัญญาอยู่ที่ 496,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 671.6 ล้านล้านวอน) และเติบโตในอัตราสามหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน” ยอดค้างส่งมอบดังกล่าวหมายถึงมูลค่างานที่ทำสัญญาแล้วแต่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้ จึงถูกใช้เป็นตัวชี้วัดความต้องการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ในอนาคต
ธุรกิจโฆษณายังเติบโตเช่นกัน รายได้โฆษณาของอเมซอนในไตรมาส 2 อยู่ที่ 19,800 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 26.8 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 26% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน การขยายกำไรจากธุรกิจนอก AWS จึงถูกนำเสนอเป็นปัจจัยเสริมเหตุผลของราคาเป้าหมาย
ธุรกิจ AI ของ AWS มุ่งขยายทั้งปริมาณการใช้งานคลาวด์และความต้องการชิปที่อเมซอนพัฒนาเอง เมื่อผู้ให้บริการโมเดลใช้โครงสร้างพื้นฐานของ AWS อเมซอนจะสามารถจำหน่ายทรัพยากรประมวลผลและบริการคลาวด์ได้ แต่ต้องลงทุนล่วงหน้าในศูนย์ข้อมูลและชิปก่อน
โครงสร้างการลงทุนดังกล่าวกลายเป็นความท้าทายร่วมของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ท่ามกลางการวิเคราะห์ว่าการลงทุน AI กำลังกดดันกระแสเงินสดอิสระของบริษัทเหล่านี้ อเมซอนจึงต้องบริหารช่องว่างระหว่างอัตราการเติบโตกับช่วงเวลาที่จะได้รับเงินลงทุนกลับคืน
อเมซอนคาดว่ารายจ่ายลงทุนที่เป็นเงินสดในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 220,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 297.9 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 20,000 ล้านดอลลาร์จากแผนเดิมที่ 200,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 270.8 ล้านล้านวอน)
กระแสเงินสดอิสระในช่วง 12 เดือนล่าสุดเปลี่ยนเป็นเงินไหลออก 7,600 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 10 ล้านล้านวอน) จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีเงินไหลเข้า 18,200 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 24.6 ล้านล้านวอน) อเมซอนอธิบายว่าสาเหตุสำคัญมาจากการเพิ่มการลงทุนใน AI และศูนย์ข้อมูล
แจสซีกล่าวว่า “ในปี 2026 เราจะยังไม่สามารถจัดหาความจุได้เพียงพอต่อความต้องการทั้งหมด และสถานการณ์นี้อาจดำเนินต่อไปในปี 2027” ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันต่อกระแสเงินสดอาจยังคงอยู่จนกว่าศูนย์ข้อมูลจะเปิดดำเนินงานและเริ่มสร้างรายได้
ความสามารถในการทำกำไรของบริการ AI ยังเป็นอีกปัจจัยเสี่ยง หากการแข่งขันด้านราคาระหว่างผู้ให้บริการโมเดลรุนแรงขึ้น ปริมาณการเรียกใช้ AI อาจเพิ่มขึ้น แต่รายได้ต่อการเรียกใช้อาจลดลง ในทางกลับกัน หากอัตราการเติบโตของ AWS และความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ AI กับชิปยังอยู่ในระดับเดิม ก็อาจมีโอกาสเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของโบรกเกอร์
อย่างไรก็ตาม การที่ราคาหุ้นจะไปถึงราคาเป้าหมายหรือไม่ขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของ AWS ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ AI และชิป รวมถึงความเร็วในการคืนทุนจากการลงทุนศูนย์ข้อมูล โดยอเมซอนมีกำหนดนำเสนอผลประกอบการ AWS ครั้งถัดไป พร้อมข้อมูลการเติบโตของรายได้และขนาดการใช้จ่ายลงทุน
ความคิดเห็น 0