สเปรดพันธบัตรไฮยีลด์ CCC หรือต่ำกว่าแตะ 12.52% เพิ่ม 1.96 จุดเปอร์เซ็นต์ในหนึ่งเดือน

สเปรดพันธบัตรไฮยีลด์ของสหรัฐฯ ขยายตัวในช่วงหนึ่งเดือน โดยพันธบัตรอันดับ CCC หรือต่ำกว่าปรับขึ้นมากกว่าพันธบัตรอันดับ BB

ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์เผยข้อมูลสเปรดปรับตามออปชัน (OAS) ของพันธบัตรไฮยีลด์สหรัฐฯ ซึ่งอ้างอิงข้อมูลจาก ICE โดยอยู่ที่ 3.15% ณ วันที่ 8 ตุลาคม เพิ่มขึ้น 0.48 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 2.67% เมื่อวันที่ 8 กันยายน ดัชนีนี้คำนวณจากหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีอันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน

สเปรดคือส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนหุ้นกู้กับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีอายุใกล้เคียงกัน สะท้อนผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนต้องการเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตของหุ้นกู้ ดัชนีรวมขยับขึ้นถึง 3.24% เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ก่อนเคลื่อนไหวขึ้นลง

เมื่อแยกตามอันดับเครดิต สเปรดของพันธบัตร CCC หรือต่ำกว่าอยู่ที่ 12.52% ณ วันที่ 8 ตุลาคม เพิ่มขึ้น 1.96 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 10.56% เมื่อวันที่ 8 กันยายน การปรับขึ้นในกลุ่มอันดับต่ำสูงกว่าดัชนีรวม

ในช่วงเดียวกัน สเปรดพันธบัตรอันดับ BB เพิ่มจาก 1.55% เป็น 1.94% หรือเพิ่มขึ้น 0.39 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวยังต่ำกว่า 2.04% ซึ่งเป็นระดับเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ณ วันที่ 8 ตุลาคม สเปรดอันดับ BB จึงยังสูงกว่าหนึ่งเดือนก่อน แต่ลดลงจากจุดสูงสุดล่าสุด

ดาเนียล มอร์ริส (Daniel Morris) หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ BNP Paribas Asset Management ระบุว่าสเปรดไฮยีลด์ของสหรัฐฯ เพิ่มจาก 267 จุดเบสเมื่อวันที่ 8 กันยายน เป็น 318 จุดเบสเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม เขายังชี้ว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น การออกพันธบัตรที่มากขึ้น และแรงซื้อที่อ่อนลง ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้สเปรดขยายตัว

บทวิเคราะห์ดังกล่าวยังระบุว่า ตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ความกังวลเรื่องความเสี่ยงด้านเครดิตกับการปรับราคาในตลาดไม่ใช่เรื่องเดียวกัน และสเปรดอาจได้รับผลจากอัตราดอกเบี้ยและอุปสงค์กับอุปทาน นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านเครดิต

การใช้สเปรดเพียงอย่างเดียวไม่สามารถทำนายขนาดการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ การประเมินขอบเขตความเสี่ยงด้านเครดิตยังต้องพิจารณาผลประกอบการของบริษัทผู้ออกหุ้นกู้ ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย และอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่เกิดขึ้นจริงร่วมด้วย