1.1 ล้านล้านดอลลาร์ นักลงทุนบางส่วนประเมินมูลค่า IPO แอนโทรปิก (Anthropic)

นักลงทุนที่อาจเข้าร่วม IPO บางรายประเมินมูลค่ากิจการของแอนโทรปิก (Anthropic) ไว้ที่ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,493 ล้านล้านวอน) ต่ำกว่าระดับ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่เคยมีการพูดถึง และไม่ใช่เงื่อนไขเสนอขายที่บริษัทกำหนด

บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานเมื่อวันที่ 7 ตามเวลาเกาหลีว่า นักลงทุนที่อาจซื้อหุ้นกำลังหารือมูลค่ากิจการในช่วง 1.2–1.3 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,628–1,764 ล้านล้านวอน) โดยบางรายพิจารณาตัวเลข 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ รายงานระบุว่าแรงขายหุ้นเทคโนโลยีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ เกิดขึ้นพร้อมกับการที่นักลงทุนทบทวนมูลค่ากิจการ

TokenPost รายงานก่อนหน้านี้ว่า นักลงทุนสถาบันบางรายแจ้งแอนโทรปิกและที่ปรึกษาการเข้าตลาดหลักทรัพย์ถึงกรอบมูลค่า 1.5–1.6 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2,036–2,171 ล้านล้านวอน) ตัวเลข 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ที่มีรายงานครั้งนี้เป็นความเห็นของนักลงทุนบางราย ไม่ใช่ข้อสรุปร่วมของนักลงทุนทั้งหมดหรือมูลค่ากิจการอย่างเป็นทางการของบริษัท

แอนโทรปิกระบุว่าได้ยื่นเอกสารจดทะเบียน S-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 26 ตุลาคม และยื่นขอจดทะเบียนใน Nasdaq Global Select Market โดยใช้สัญลักษณ์หุ้น ANT

เอกสารฉบับแก้ไขที่บริษัทยื่นเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายนยังไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นที่จะเสนอขายหรือช่วงราคา จนกว่าเงื่อนไขในเอกสารจะได้รับการกำหนดขั้นสุดท้าย มูลค่ากิจการที่นักลงทุนพูดถึงจึงยังไม่ใช่เงื่อนไข IPO อย่างเป็นทางการ

มูลค่ากิจการเป็นการประเมินมูลค่าของบริษัททั้งแห่ง ส่วนราคาเสนอขาย IPO คือราคาต่อหุ้นที่เสนอขาย ทั้งสองตัวเลขใช้เกณฑ์ต่างกัน จึงไม่อาจคำนวณราคาเสนอขายต่อหุ้นจากมูลค่ากิจการที่นักลงทุนระบุเพียงอย่างเดียว

มูลค่ากิจการที่กำหนดในการลงทุนก่อนบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์ก็แตกต่างจากความเห็นเรื่องมูลค่า IPO แอนโทรปิกประกาศเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคมว่า ระดมทุนรอบ Series H ได้ 65,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 88 ล้านล้านวอน) และมีมูลค่ากิจการหลังการลงทุน 965,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,310 ล้านล้านวอน)

มูลค่าในรอบ Series H คือมูลค่าที่กำหนดไว้ในการทำธุรกรรมลงทุนครั้งนั้น ส่วนตัวเลขที่มีรายงานครั้งนี้เป็นความเห็นของนักลงทุนที่กำลังพิจารณาเข้าร่วม IPO ทั้งสองตัวเลขจึงมาจากคนละช่วงเวลาและขั้นตอนการทำธุรกรรม

ในเอกสารฉบับแก้ไข แอนโทรปิกเปิดเผยว่ามีรายได้ 33,242 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 45.11 ล้านล้านวอน) ในช่วงเดือนมกราคมถึงกันยายน 2026 เพิ่มขึ้น 1,206% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุในเอกสารฉบับเดียวกันว่าไม่คาดว่าอัตราการเติบโตนี้จะดำเนินต่อไป และไม่อาจรับประกันได้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นต่อไป เอกสารยังกล่าวถึงการเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็วควบคู่กับภาระจากสัญญาด้านการประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐาน

ภาระผูกพันด้านค่าใช้จ่ายรวมจากข้อผูกพันในการซื้อและสัญญาเช่าอยู่ที่ประมาณ 895,400 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,215 ล้านล้านวอน) ตัวเลขนี้เป็นยอดรวมของค่าใช้จ่ายที่กำหนดไว้ตามสัญญา

แอนโทรปิกระบุว่าคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายประมาณ 447,500 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 607 ล้านล้านวอน) เกิดขึ้นภายในสิ้นปี 2030 โดยเป็นประมาณการค่าใช้จ่ายในอนาคตที่บริษัทระบุไว้ในเอกสาร

ยอดเงินประมาณ 69,800 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 94 ล้านล้านวอน) มีกำหนดชำระภายใน 12 เดือนหลังวันที่ 30 กันยายน 2026 ตัวเลขนี้เป็นยอดที่กำหนดชำระในระยะใกล้ จึงแยกจากภาระผูกพันรวมตามสัญญา

ภาระผูกพันรวมเป็นขนาดค่าใช้จ่ายตามสัญญา ไม่ใช่จำนวนเงินที่จ่ายเป็นเงินสดไปแล้วหรือยอดขาดทุน รายได้และภาระผูกพันจึงควรพิจารณาแยกตามลักษณะและช่วงเวลาที่ระบุไว้ในเอกสาร

ในการประกาศระดมทุน Series H แอนโทรปิกระบุว่าซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ (Samsung Electronics, $005930) และเอสเค ไฮนิกซ์ (SK hynix, $000660) เป็นพันธมิตรด้านโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ พร้อมอธิบายว่าเทคโนโลยีของทั้งสองบริษัทมีบทบาทในการจัดหาหน่วยความจำ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล และชิปตรรกะ

แอนโทรปิกระบุว่าจะยังไม่สามารถขายหุ้นได้จนกว่าเอกสารจดทะเบียนจะมีผลบังคับใช้