บิตคอยน์(BTC) ทะลุ 100,000 ดอลลาร์จากแรงหนุนของนักลงทุนสถาบัน ไม่ใช่กระแส FOMO

ราคาบิตคอยน์(BTC) พุ่งทะลุ 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.39 ล้านบาท) ได้สำเร็จ แต่ท่ามกลางความร้อนแรงนี้ กลับไม่ได้เกิดจากการแห่ซื้อของนักลงทุนรายย่อยที่หวั่นตกขบวน (‘FOMO’) หากแต่เป็นผลจากการเข้ามามีบทบาทอย่างชัดเจนของ *นักลงทุนสถาบัน* ตามรายงานของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนอย่าง แกล็สโนด (Glassnode) เมื่อวันที่ 19

จากรายงานของแกล็สโนด เผยว่า นับตั้งแต่ต้นปี 2025 จำนวนธุรกรรมของบิตคอยน์อยู่ที่เฉลี่ยระหว่าง 320,000 ถึง 500,000 รายการต่อวัน ซึ่งลดลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับช่วงพีคที่เคยแตะ 730,000 รายการต่อวัน สาเหตุหลักมาจากการลดลงอย่างมากของธุรกรรมไม่ใช่เงิน เช่นการใช้งานอินสคริปชั่น (Inscription) และรูนส์ (Runes) ซึ่งส่งผลให้การใช้งานโดยรวมบนเครือข่ายลดลง อย่างไรก็ตาม ระบบเครือข่ายบิตคอยน์ยังคงมียอดชำระเงินที่สูง

ข้อมูลบ่งชี้ว่า ปริมาณการชำระธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันในปีนี้อยู่ที่ 7.5 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.04 ล้านล้านบาท) ในขณะที่ *มูลค่าเฉลี่ยต่อธุรกรรม* อยู่ที่ราว 36,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 5 ล้านบาท) แม้จำนวนธุรกรรมลดลง แต่มูลค่าต่อรายการกลับเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยพบว่า มีธุรกรรมขนาดใหญ่เกินกว่า 100,000 ดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 89% ของธุรกรรมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 66% ในปี 2022

แกล็สโนดอธิบายว่า แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นว่า *นักลงทุนสถาบันยังคงใช้เครือข่ายบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง* และแม้จำนวนธุรกรรมจะลดน้อยลง แต่ปริมาณที่ส่งต่อกันในการทำธุรกรรมกลับเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณของการมีส่วนร่วมจากกลุ่มทุนรายใหญ่ที่มีอำนาจการเงินสูง

สิ่งที่น่าสนใจอีกประการคือ ค่าธรรมเนียมเครือข่ายในช่วงนี้ยังคง ‘ระดับต่ำ’ ซึ่งแตกต่างจากในอดีตที่ช่วงปลายรอบตลาดขาขึ้นมักมีค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ข้อมูลนี้อาจแปลความได้ว่า ปัจจุบัน *ตลาดตราสารอนุพันธ์คริปโตอยู่ในช่วงเติบโตอย่างมีวุฒิภาวะ*, ส่งผลให้ระบบการบริหารความเสี่ยงของนักลงทุนโดยรวมมีความซับซ้อนและแม่นยำมากขึ้น

ในขณะที่กลุ่มนักลงทุนรายย่อยกลับแสดงสัญญาณ ‘รั้งตัว’ ไม่ตามกระแส นักลงทุนสถาบันกลับเดินหน้าเข้าซื้อสะสมบิตคอยน์ต่อเนื่อง แพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลอย่าง แซนทิเมนต์ (Santiment) วิเคราะห์ว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยถดถอยลงเรื่อย ๆ ในขณะที่กลุ่มกระเป๋าเงินของนักลงทุนระดับ ‘เอลีท’ หรือสถาบัน กลับขยายขนาดการถือครองอย่างเห็นได้ชัด

รายงานยังชี้ว่า พฤติกรรมลักษณะนี้เคยปรากฏขึ้นก่อนการเริ่มต้น ‘ตลาดกระทิงครั้งใหญ่’ ในอดีต ซึ่งสะท้อนว่าความ *กลัวและลังเล* อาจกลับกลายเป็น ‘สัญญาณบวก’ ของการเปลี่ยนแปลงทางจิตวิทยาการลงทุนของตลาดในวงกว้าง

ดัชนีความกลัวและความโลภของบิตคอยน์ขณะนี้อยู่ที่ 54 จุด ซึ่งถือว่าอยู่ใน ‘โซนกลาง’ แสดงถึงความลังเลของตลาดและท่าทีเฝ้าระวังของนักลงทุนโดยทั่วไป

สรุปแล้ว การที่บิตคอยน์แข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในรอบนี้ ไม่ใช่ผลจากกระแสชั่วคราวหรือแรงซื้อจากฝูงชนแบบที่ผ่านมา แต่เกิดจาก *โครงสร้างการลงทุนที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันขนาดใหญ่* ซึ่งมีเงินทุนและมีระเบียบวินัยในการตัดสินใจในตลาด ส่งผลให้วงจรขาขึ้นครั้งนี้มีเสถียรภาพมากกว่าเดิม และสามารถเป็น ‘สัญญาณบวก’ ต่อ *ความยั่งยืนระยะยาวของตลาดคริปโต* โดยรวม