ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์(BTC) พุ่งแตะ 96,200 ล้านดอลลาร์ เสี่ยงกระตุ้นผันผวนรุนแรง

ตลาดอนุพันธ์ของบิตคอยน์(BTC) กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยปริมาณสถานะคงค้าง (Open Interest: OI) ของสัญญาฟิวเจอร์สและออปชันของบิตคอยน์ในปัจจุบันอยู่ที่ราว 96,200 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 133.6 ล้านล้านวอน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2022 การขยายตัวนี้คาดว่าจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของราคา โดยเฉพาะเมื่อบิตคอยน์เข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลของราคา

แม้ระดับ OI จะลดลงจากจุดสูงสุดที่ 114,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 158.4 ล้านล้านวอน) แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยยะสำคัญ โดยเฉพาะในช่วงตลาดขาขึ้นล่าสุด มีความต้องการการเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งผลักดันให้ราคาบิตคอยน์เร่งตัวขึ้นแต่ขณะเดียวกันก็เพิ่ม *ความเสี่ยง* ต่อ ‘การถูกบังคับปิดสถานะเป็นทอด ๆ’ เช่นเดียวกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในปี 2021 ความคิดเห็น: นี่อาจเป็นสัญญาณเตือนถึงความร้อนแรงเกินไปของตลาด

อีกหนึ่งจุดสังเกตสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงในวิธีการใช้หลักประกัน โดยในการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์ของบิตคอยน์ในปัจจุบัน มีการใช้ *สเตเบิลคอยน์* เป็นหลักประกันมากขึ้นเมื่อเทียบกับการใช้คริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง ส่งผลให้ตลาดมีความสามารถในการรับมือกับแรงเหวี่ยงของราคาได้ดีขึ้นซึ่งถือเป็น ‘เกราะป้องกัน’ ที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในภาวะตลาดที่มีความผันผวน

นักวิเคราะห์ในตลาดมองว่า การขยายตัวของตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์จะมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคามากยิ่งขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะเมื่อรวมกับปัจจัยระดับมหภาค เช่น นโยบายเศรษฐกิจ หรือประเด็นการเมืองอย่างเช่นความเป็นไปได้ที่ *ทรัมป์* จะชนะการเลือกตั้งอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลต่อความเคลื่อนไหวราคาแบบสุดโต่ง ความคิดเห็น: ผู้ลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่อาจสูงกว่าที่ผ่านมา