บิตคอยน์(BTC) ผันผวนหนักจากความตึงเครียดโลก อัตราเลเวอเรจร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี

ตลาดบิตคอยน์(BTC) กำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงสั้น จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนพากันหลีกเลี่ยงความเสี่ยง จนเกิดการลดการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อนักลงทุนจำนวนมากเริ่มทยอยปิดสถานะ ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นของบิตคอยน์ผันผวนหนักขึ้น

ตามข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์คริปโตชื่อดัง ‘คริปโตควอนต์’ ระบุว่า เมื่อเร็ว ๆ นี้ อัตราเลเวอเรจโดยประมาณของบิตคอยน์ (Estimated Leverage Ratio) ร่วงลงมาอยู่ที่ -0.25 ภายในเวลาเพียง 3 วัน ตัวเลขนี้ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในปี 2021 หลังจากที่จีนสั่งห้ามคริปโตอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งในตอนนั้นอยู่ที่ -0.35 แต่รอบนี้การ ‘ดีเลเวอเรจ’ หรือการลดเลเวอเรจเกิดขึ้นเร็วกว่าเดิมมาก ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะระหว่างซาอุดีอาระเบียและอิหร่าน ประกอบกับการตอบโต้ทางทหารของสหรัฐฯ ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่บ่อนทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุน

คริปโตควอนต์ยังชี้ว่า การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วนี้ เกิดจากทั้งการถูกบังคับปิดสถานะและการตัดสินใจออกจากตลาดโดยสมัครใจของนักลงทุน โดยในตลาดอนุพันธ์พบว่า ‘โอเพนอินเทอเรส’ หรือปริมาณสัญญาคงค้างลดต่ำลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระยะสั้นอย่างจริงจัง ส่งผลให้ราคา *บิตคอยน์(BTC)* ร่วงแตะระดับ 98,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.36 ล้านบาท) ก่อนที่จะฟื้นกลับขึ้นมาแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.39 ล้านบาท) อีกครั้ง ซึ่งสะท้อนภาพตลาดที่ยังคงวิ่งขึ้นลงเหมือนรถไฟเหาะ

แม้จะเกิดความวุ่นวายในระยะสั้น แต่สัญญาณจากฝั่งนักลงทุนระยะยาวยังค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยตามรายงานฉบับเดียวกัน ค่าดัชนี Binary CDD ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความเคลื่อนไหวของผู้ถือครองระยะยาว ยังคงมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนไหว 30 วันอยู่ต่ำกว่า 0.8 ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่า เหล่าผู้ถือเหรียญระยะยาวยังไม่ย้ายสินทรัพย์ออกจากกระเป๋าเก็บ ส่งผลให้ตลาดยังไม่มีแรงขายรุนแรงจากฝั่งนี้ นำไปสู่ข้อสรุปว่า แนวโน้มขาขึ้นของ *บิตคอยน์(BTC)* ยังไม่ถึงจุดสิ้นสุด

ย้อนดูประวัติศาสตร์ ตลาดบิตคอยน์เคยเผชิญกับการปรับฐานใหญ่หลายครั้ง ก่อนจะกลับมาฟื้นตัวในลักษณะการเพิ่มขึ้นเป็นขั้นบันได (Stair-step Rally) หลังจากนั้นราคาอาจหยุดนิ่งพักฐานช่วงหนึ่ง และเมื่อปริมาณการซื้อขายเริ่มซบเซา ตลาดก็มักจะเริ่มเปิดฉากรอบขาขึ้นใหม่ รอบนี้จึงมีโอกาสเกิดรูปแบบเดียวกันได้อีกครั้ง *ความคิดเห็น*: นักลงทุนบางส่วนเริ่มมองว่าสถานการณ์ปัจจุบันอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการสะสมรอบใหม่

แม้กรอบระยะสั้นยังต้องเผชิญกับปัจจัยภายนอก เช่น ความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศ แต่การที่นักลงทุนระยะยาวยังนิ่งเฉย ไม่โอนเหรียญออกจากพอร์ต ยังคงเป็นสัญญาณที่ดีของตลาด จึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าการเติบโตของ *บิตคอยน์(BTC)* ในระยะยาวนั้นจบลงแล้ว ทั้งนี้ บางเสียงในวงการยังเชื่อว่า การปรับฐานที่เกิดจากความกลัวเช่นนี้ อาจเปิดโอกาสทองให้กับนักลงทุนระยะยาวในการเข้าตลาดอย่างมี ‘กลยุทธ์’ อีกด้วย