ขัดแย้งเดือด! นักพัฒนาบิตคอยน์โต้ 'เพเปอร์บิตคอยน์' กดราคา ย้ำสถาบันถือเหรียญจริง

การถกเถียงเกี่ยวกับ ‘เพเปอร์บิตคอยน์(Paper Bitcoin)’ ในตลาดบิตคอยน์(BTC) ได้กลับมาเป็นกระแสอีกครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยนักพัฒนาในยุคแรกของบิตคอยน์อย่าง อดัม แบ็ก(Adam Back) ออกมาชี้แจงอย่างตรงไปตรงมา พร้อมโต้แย้งว่าการกล่าวโทษเพียงเพราะบิตคอยน์ปลอมเป็นต้นเหตุที่ทำให้ราคาถูกกดไว้ *ไม่มีน้ำหนักเพียงพอ* เนื่องจากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ต่างถือครองบิตคอยน์แบบ *จับต้องได้* อยู่จริง

แบ็กโพสต์ผ่านโซเชียลมีเดียว่า บิตคอยน์กำลังถูกซื้อขายในระดับราคา 100,000–110,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.39–1.53 ล้านบาท) มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และการเคลื่อนไหวระดับนี้ *ย่อมไม่ใช่เพียงเพราะเพเปอร์บิตคอยน์* เขาย้ำว่า นักลงทุนรายใหญ่มีการฝากสินทรัพย์จริงไว้กับผู้รับฝากทรัพย์ ไม่สามารถปิดบังจำนวนเหรียญปลอมในระดับนั้นได้ “แม้นักลงทุนทั่วไปจะทิ้งสินทรัพย์บางส่วนไว้ในแพลตฟอร์ม แต่การซื้อขายขนาดใหญ่ของนักลงทุนสถาบันก็อิงกับการส่งมอบบิตคอยน์จริง” แบ็กกล่าว

อย่างไรก็ตาม ความเห็นนี้ยังคงถูกตั้งคำถามจากผู้เชี่ยวชาญบางราย โดย ลอว์เรนซ์ เลพพาร์ด(Lawrence Lepard) นักลงทุนจาก Egon von Greyerz Capital ชี้ว่าเฉพาะในไบแนนซ์ก็มีสัญญาฟิวเจอร์สถาวรมูลค่ากว่า 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 416,800 ล้านบาท) และทั่วโลกมีมูลค่ารวมกว่า 30,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.1 ล้านล้านบาท) “สินทรัพย์กลุ่มนี้ไม่ได้มีบิตคอยน์รองรับจริงทั้งหมด และสร้างผลกระทบต่ออุปสงค์-อุปทานของตลาด” ความคิดเห็นจากเลพพาร์ดกล่าว

ข้อถกเถียงนี้สะท้อนถึงประเด็นที่ล้ำลึกยิ่งขึ้นเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดบิตคอยน์ ว่าการจัดสรรทรัพย์สินจริงนั้นส่งผลต่อ *ราคาที่แท้จริง* อย่างไร ถ้าตลาดมีเพเปอร์บิตคอยน์มากเกินไป อาจทำให้ราคาถูกบิดเบือนไม่สอดคล้องกับดีมานด์จริง แต่หากรูปแบบการถือครองส่วนใหญ่ยังเป็นการถือสินทรัพย์จริง ราคาที่นิ่งอยู่ช่วงแนวต้านในขณะนี้ *อาจสะท้อนผลของปัจจัยมหภาคหรือจิตวิทยาตลาดมากกว่า*

แม้การถกเถียงยังไม่มีบทสรุปที่ชัดเจน แต่วงการคริปโตยังคงให้ความสนใจกับเรื่องนี้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อตลาดบิตคอยน์กำลังเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ *แนวต้านหลัก* การทำความเข้าใจโครงสร้างตลาดจึงเป็นปัจจัยที่สำคัญในการตัดสินใจของนักลงทุนในช่วงเวลานี้