ริปเปิล(XRP) หลุด 1.40 ดอลลาร์ เลเวอเรจดิ่ง 78% สู่ภาวะ ‘ดีเลเวอเรจจิ้ง’ ตลาดเบาลงแต่เทรนด์ยังขาลง

ริปเปิล(XRP) ร่วงหลุดระดับ ‘1.40 ดอลลาร์’ ต่อเนื่อง กระแสขาลงยังไม่จบ ขณะที่ฝั่งตลาดอนุพันธ์เริ่มเห็นสัญญาณ ‘ดีเลเวอเรจจิ้ง’ ชัดเจน โครงสร้างตลาดกำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจสูงไปสู่สภาวะที่เบาลงและเป็นธรรมชาติมากขึ้น

ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ของไบแนนซ์ ระบุว่า ‘อัตราเลเวอเรจคาดการณ์’ ของริปเปิล(XRP) ร่วงจากระดับ 0.59 ในเดือนกรกฎาคม 2025 ลงมาเหลือเพียง 0.13 ในปัจจุบัน ลดลงกว่า 78% ภายในช่วงราว 8 เดือน ตัวเลขนี้สะท้อนว่า ไม่ใช่แค่การปรับพอร์ตเล็กน้อย แต่เป็นการถูก ‘ล้าง’ เงินร้อนและเม็ดเงินเก็งกำไรส่วนเกินออกจากระบบไปเกือบหมด

ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่ามิ결제약정 (Open Interest; OI) ก็ลดลงมาอยู่แถว 375 ล้านดอลลาร์ ทำให้ ‘การเปิดรับความเสี่ยงผ่านเลเวอเรจ’ ในตลาดริปเปิล(XRP) หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อเลเวอเรจและ OI หายไปพร้อมกัน โครงสร้างของตลาดริปเปิล(XRP) ก็เปลี่ยนไปด้วย เดิมทีตลาดเต็มไปด้วยสถานะที่เบียดกันแน่น การเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยก็อาจ引発การล้างพอร์ตแบบลูกโซ่ ทำให้ความผันผวนถูกขยายเกินจริง ตอนนี้สถานการณ์ดังกล่าวเริ่มจางหายไป ปริมาณสถานะล้นตลาดถูกระบายออก ทำให้ได้ ‘ตลาดที่เบาลง’ และถูกกลไกจริงมากขึ้น

‘ความคิดเห็น’ ดีเลเวอเรจจิ้งครั้งนี้ทำให้ตลาด XRP ดูคล้ายผ่านการ “ดีท็อกซ์” จากการเก็งกำไรระยะสั้นไปพอสมควร

‘ดีเลเวอเรจจิ้ง’ เสร็จแล้ว ไม่ได้แปลว่าราคาต้องขึ้น

นักวิเคราะห์จากคริปโตเคว้นต์(CryptoQuant) ชี้ว่า จุดที่น่าสนใจคือ การที่ ‘อัตราเลเวอเรจ’ และ ‘Open Interest’ ลดลงพร้อมกัน นี่ไม่ใช่สัญญาณจากตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง แต่เป็นภาพใหญ่ที่บอกว่าเกิดการ ‘รีเซ็ตเชิงโครงสร้าง’ ของตลาดอนุพันธ์ริปเปิล(XRP) แล้ว

ช่วงที่เลเวอเรจอยู่แถว 0.59 ความเสี่ยงที่ราคาจะเหวี่ยงแรงเพราะ ‘การบังคับล้างพอร์ต’ มีค่อนข้างสูง การขยับขึ้น–ลงเพียงเล็กน้อยอาจกลายเป็นโดมิโนเพิ่มแรงเทขายหรือแรงชอร์ตอย่างรวดเร็ว ทว่าเมื่อเลเวอเรจลดเหลือระดับ 0.13 ความผันผวนแบบที่เกิดจากระบบบังคับปิดสถานะ (forced liquidation) ถูกกดทอนลงไปมาก

ตลาดริปเปิล(XRP) ในมุมของอนุพันธ์จึงดู ‘ไม่แออัด’ เท่าเดิม ปัจจัยที่ทำให้ราคาถูกขยายขึ้นลงแบบเครื่องจักรก็หายไปส่วนหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างที่เบาขึ้นนี้ *ไม่ได้แปล* ว่าตลาดกำลังจะกลับตัวขึ้นโดยอัตโนมัติ ภาพตอนนี้ใกล้เคียงกับภาวะ ‘เป็นกลางด้านทิศทาง’ มากกว่า เพราะเมื่อเลเวอเรจหายไป ตัวขับเคลื่อนถัดไปจะกลายเป็น ‘อุปสงค์–อุปทานจริงในตลาดสปอต’ ไม่ใช่เพียงแรงบีบจากฟิวเจอร์สหรือเลเวอเรจ

พูดง่ายๆ ตอนนี้ตลาดริปเปิล(XRP) ไม่ได้กำลังส่งสัญญาณ “จะขึ้น” แต่กำลังสะสมพลังเพื่อการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งมากกว่า

โครงสร้างราคา ‘ยังเป็นขาลง’ ชัดเจน

ในฝั่งราคา ณ ตอนนี้ ริปเปิล(XRP) ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.375 ดอลลาร์ อ่อนตัวลงราว 2% เมื่อเทียบรายวัน ระหว่างวันเคยดีดขึ้นไปบริเวณ 1.41 ดอลลาร์ แต่แรงขายกลับเข้ามากดทันที ทำให้การรีบาวด์ไม่สามารถยืนได้

ภาพกลาง–ยาวยังจัดว่าไม่สวย ริปเปิล(XRP) ทำจุดสูงสุดแถว 3.30 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2025 จากนั้นลากยาวในเทรนด์ขาลงมาราวครึ่งปี ทุกครั้งที่ดีดขึ้นกลับถูกแรงขายกดลงก่อนจะทำจุดสูงใหม่ได้

สัญญาณสำคัญคือการรีบาวด์ในเดือนธันวาคมแถว 1.90 ดอลลาร์ และในเดือนมกราคมบริเวณ 2.40 ดอลลาร์ ทั้งสองครั้ง ‘ยอด’ ต่ำกว่ารอบก่อนหน้า แสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแรงและโครงสร้างแบบ ‘Lower High’ ซึ่งเข้าข่ายแนวโน้มขาลงตามหลักเทคนิค

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ก็ยืนยันภาพเดียวกัน เส้นค่าเฉลี่ย 50 วันร่วงลงมาต่ำกว่าเส้น 100 วัน เกิด ‘เดดครอส’ ซึ่งมักถูกมองเป็นสัญญาณเชิงลบ ขณะที่ทั้งสองเส้นยังคงมีความชันลงต่อเนื่อง ส่วนเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน อยู่แถว 2.10 ดอลลาร์ กลายเป็นแนวต้านหลักระยะกลางที่ราคายังไปไม่ถึงด้วยซ้ำ

ในระยะสั้น ระดับ ‘1.40 ดอลลาร์’ กำลังเป็นจุดชี้เป็นชี้ตายของโครงสร้างราคา หากหลุดลงอย่างชัดเจน แนวรับถัดไปที่ตลาดจับตามองคือโซน ‘1.15 ดอลลาร์’ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของเดือนกุมภาพันธ์

สรุป: โครงสร้างดีขึ้น แต่ไม่รับประกัน ‘เด้งแรง’

การดีเลเวอเรจจิ้งรอบนี้ทำให้ตลาดริปเปิล(XRP) ดู ‘สุขภาพดีขึ้น’ ในแง่โครงสร้าง เก็งกำไรเลเวอเรจสูงถูกลดบทบาท ความผันผวนที่เกิดจากการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่ก็ลดลง ทว่า ‘คำ’ โครงสร้างที่ดีขึ้น ไม่ได้เท่ากับ ‘คำ’ การันตีว่าราคาจะดีดตัวกลับทันที

จากนี้ทิศทางของริปเปิล(XRP) น่าจะขึ้นอยู่กับ ‘กระแสซื้อ–ขายในตลาดสปอตจริง’ มากกว่าใครจะเปิดเลเวอเรจหนักแค่ไหน นักลงทุนจึงอาจต้องจับตาทั้งปริมาณการซื้อขายสปอต ระดับแนวรับ 1.40 ดอลลาร์ และพฤติกรรมรอบแนว 1.15 ดอลลาร์ หากราคาลงไปทดสอบในระยะถัดไป