3.5 แสนล้านดอลลาร์ เทรดคริปโตออนเชนตะวันออกกลาง-แอฟริกาเหนือพุ่งขึ้น

ปริมาณการซื้อขายคริปโตแบบออนเชนต่อปีในภูมิภาคตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ (MENA) เพิ่มขึ้นจากราว 1 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 135 ล้านล้านวอน) ในปี 2022 มาอยู่ที่ราว 3.5 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 472.5 ล้านล้านวอน) ในช่วงปี 2025-2026

สถาบันนโยบายบิตคอยน์ (Bitcoin Policy Institute) ระบุในรายงานว่า ภูมิภาคนี้กลายเป็นหนึ่งในตลาดคริปโตที่เติบโตเร็วที่สุดของโลก โดยความขัดแย้งในอิหร่าน ค่าเงินที่อ่อนตัวลง และการวางกรอบกำกับดูแลของกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซีย ต่างเป็นปัจจัยที่ผลักดันการใช้สินทรัพย์ดิจิทัลในทิศทางที่ต่างกันไป

ตลาดใหญ่ที่สุดในภูมิภาคคือ ตุรกี ด้วยมูลค่าการซื้อขายต่อปีใกล้เคียง 2 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 270 ล้านล้านวอน) ขณะที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ถูกระบุว่ามีมูลค่าการซื้อขายคริปโตราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 202.5 ล้านล้านวอน) ในปี 2025

อัตราการเติบโตโดดเด่นเป็นพิเศษในกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซีย ซาอุดีอาระเบียเติบโต 154% เมื่อเทียบปีต่อปี ขึ้นแท่นตลาดที่โตเร็วที่สุด ส่วนกาตาร์เพิ่มขึ้น 120% แม้ขนาดตลาดกับอัตราการเติบโตจะไม่ได้ไปในทิศทางเดียวกันเสมอ แต่การวางระบบกำกับดูแลของกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียก็มีส่วนผลักดันการขยายตัวของตลาดเช่นกัน

รายงานระบุว่าวัตถุประสงค์การใช้งานภายในภูมิภาคเดียวกันนั้นแตกต่างกันไป ในตลาดที่เผชิญค่าเงินอ่อนตัวอย่างอียิปต์ ตุรกี เลบานอน และอิหร่าน บิตคอยน์(BTC) และสเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ถูกใช้เป็นเครื่องมือรักษากำลังซื้อและโอนย้ายมูลค่า ขณะที่ UAE และบาห์เรนถูกยกเป็นตัวอย่างของการวางกฎเกณฑ์ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลและกฎการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (tokenization) ที่ช่วยขยายตลาดดิจิทัลแอสเซทในระบบ

ปริมาณการซื้อขายออนเชน หมายถึงมูลค่าธุรกรรมที่ตรวจสอบได้บนบล็อกเชน ซึ่งไม่ครอบคลุมธุรกรรมภายในบัญชีของเอ็กซ์เชนจ์หรือการซื้อขายนอกตลาด (OTC) ทั้งหมด ตัวเลขจึงอาจแตกต่างกันไปตามหน่วยงานที่รวบรวมข้อมูลและวิธีคำนวณ และไม่อาจใช้เป็นตัวชี้วัดทิศทางราคาของสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งได้โดยตรง

เชนอนาลิซิส (Chainalysis) ระบุในรายงานการยอมรับคริปโตในภูมิภาคตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือปี 2025 ว่า มูลค่าการซื้อขายต่อปีของตุรกีอยู่ที่ราว 2 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 270 ล้านล้านวอน) ส่วน UAE อยู่ในอันดับ 2 ด้วยมูลค่าราว 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 71.55 ล้านล้านวอน) ตัวเลขนี้ต่างจากตัวเลข UAE ปี 2025 ที่ราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์ตามรายงานของสถาบันนโยบายบิตคอยน์ ซึ่งอาจเกิดจากขอบเขตการเก็บข้อมูลและวิธีคำนวณที่ต่างกัน จึงไม่ควรนำมาเทียบกันโดยตรง

ความขัดแย้งในภูมิภาคยังส่งผลต่อความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นด้วย สถาบันนโยบายบิตคอยน์ระบุว่า เมื่อเดือนมิถุนายน 2025 (เวลาท้องถิ่น) ช่วงที่อิสราเอลโจมตีอิหร่านในระยะแรก มูลค่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกลดลงราว 3.7% ภายในไม่กี่ชั่วโมง เหลืออยู่ที่ราว 3.26 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,401 ล้านล้านวอน) ช่วงเดียวกัน บิตคอยน์(BTC) ปรับตัวลง 2.3% มาซื้อขายแถวระดับ 105,200 ดอลลาร์ (ประมาณ 142.02 ล้านวอน) ส่วนอีเธอเรียม(ETH) ปรับฐานลง 7.5%

อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่ากระแสเงินหลังเหตุการณ์ดังกล่าวไม่ได้ไหลออกทางเดียว เงินทุนเคลื่อนจากอัลต์คอยน์เข้าสู่บิตคอยน์(BTC) จนทำให้สัดส่วนตลาดของ BTC ขึ้นไปแตะ 64.8% และ BTC ทรงตัวอยู่ในกรอบ 104,000-106,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 140.4-143.1 ล้านวอน) ทั้งนี้เป็นการสรุปปฏิกิริยาตลาดในช่วงเวลานั้น ไม่ใช่การคาดการณ์ราคาในอนาคต

แนวทางของกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียมีจุดต่างจากตลาดที่เผชิญความผันผวนของค่าเงิน โดยทั่วไปเงินทุนสถาบันมักเลือกตลาดที่มีกฎเกณฑ์การเก็บรักษาสินทรัพย์ การป้องกันฟอกเงิน และการออกและหมุนเวียนโทเคนที่ชัดเจน การที่ UAE และบาห์เรนวางกฎกำกับดูแลและกฎการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนไว้ล่วงหน้า จึงอาจตีความได้ว่าเป็นความพยายามดึงดูดความต้องการซื้อขายให้เข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานในระบบ

ข้อมูลนี้มีนัยต่อตลาดเกาหลีใต้เช่นกัน แทนที่จะมองตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือเป็นภูมิภาคเสี่ยงเพียงกลุ่มเดียว ควรแยกพิจารณาปัจจัยความผันผวนของค่าเงิน มาตรการคว่ำบาตร การวางกรอบกำกับดูแล และการเข้าร่วมของนักลงทุนสถาบันออกจากกัน โดยเฉพาะช่วงที่สภาพคล่องอิงดอลลาร์อย่างกระแสเงินไหลออกสุทธิของตลาดสเตเบิลคอยน์เคลื่อนไหวไปพร้อมกัน จำเป็นต้องแยกอ่านความต้องการในแต่ละภูมิภาคออกจากกระแสเงินทุนโลก

สถาบันนโยบายบิตคอยน์เคยมีส่วนร่วมในความพยายามเรียกร้องให้นักวิจัยด้านความปลอดภัยบิตคอยน์เข้าถึงโมเดล AI ประสิทธิภาพสูงมากขึ้นมาก่อนหน้านี้ แต่รายงานฉบับนี้ไม่ได้พูดถึงประเด็นความปลอดภัย หากเน้นโครงสร้างการใช้งานคริปโตในภูมิภาคตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ โดยพบว่าภายในภูมิภาคเดียวกัน ด้านหนึ่งความผันผวนของค่าเงินและมาตรการคว่ำบาตรสร้างดีมานด์ ขณะที่อีกด้านหนึ่งการกำกับดูแลและการเข้าร่วมของสถาบันกำลังขยายฐานการซื้อขายให้กว้างขึ้น