เฟดขึ้นดอกเบี้ย 25bp ก.ย.? ความน่าจะเป็นพุ่ง 60.2% คงดอกเบี้ย 39.8%

ตลาดการเงินสหรัฐฯ ประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีโอกาส 'ขึ้นดอกเบี้ย 25bp' ในการประชุมเดือนกันยายนนี้สูงถึง 60.2% ขณะที่โอกาส 'คงอัตราดอกเบี้ย' เดิมอยู่ที่ 39.8% เท่านั้น

เมื่อวันที่ 10 (เวลาท้องถิ่น) เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า โอกาสที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ (FOMC) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp หรือ 0.25 เปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ 60.2% ส่วนโอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอยู่ที่ 39.8%

ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่ผลการตัดสินใจจริงของเฟด แต่เป็น 'ความคาดหวัง' ที่สะท้อนอยู่ในราคาสินทรัพย์ในตลาดการเงิน โดย CME FedWatch คำนวณความน่าจะเป็นของทิศทางดอกเบี้ยในการประชุม FOMC แต่ละครั้งจากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟด (Fed Funds Futures) อายุ 30 วัน

การประชุม FOMC เดือนกันยายนที่นักลงทุนจับตามองจะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 15-16 กันยายนนี้ ตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานที่จะประกาศก่อนการประชุม รวมถึงถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด อาจทำให้มุมมองของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงได้

สำหรับการประชุมเดือนตุลาคม CME FedWatch ประเมินโอกาสคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 28.3% ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ย 25bp อยู่ที่ 54.3% และโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 50bp อยู่ที่ 17.3%

จะเห็นได้ว่าในเดือนตุลาคม ตลาดสะท้อนทั้งสถานการณ์ขึ้นดอกเบี้ย 25bp และ 50bp ไว้พร้อมกัน ทำให้กรอบความคาดหวังกว้างกว่าการประชุมเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขทั้งสองเป็นเพียงราคาตลาดที่สะท้อนความน่าจะเป็น ไม่ใช่สัญญาณที่ยืนยันทิศทางนโยบายของเฟดแต่อย่างใด

เนื่องจากความน่าจะเป็นของ FedWatch คำนวณจากการซื้อขายของผู้เล่นในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตัวเลขจึงเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาตามตัวเลขเศรษฐกิจและสถานการณ์ตลาด การที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยอยู่ที่ 60.2% สะท้อนว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักกับสถานการณ์ขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าการคงอัตราดอกเบี้ย

ส่วนผลการตัดสินใจจริงของเฟดจะสอดคล้องกับมุมมองของตลาดหรือไม่นั้น ต้องรอดูผลการประชุม FOMC เดือนกันยายนนี้