วอลุ่ม Omni 30 วันอยู่ที่ 66,398 ล้านดอลลาร์ แม้ค่าธรรมเนียม 0% ยังมีต้นทุนสเปรด

Omni ของ Variational มียอดซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 66,398 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 88.5749 ล้านล้านวอน) ณ วันที่ 12 โดยมีผู้ให้สภาพคล่องรายเดียวเป็นคู่สัญญาของทุกธุรกรรม

DefiLlama ประเมินปริมาณซื้อขายในช่วง 30 วันของ Omni ไว้ที่ระดับดังกล่าว ณ วันที่ 12 ตัวเลขนี้เป็นมูลค่าตามหน้าสัญญาของธุรกรรมที่รวมเลเวอเรจ

ดังนั้น 66,398 ล้านดอลลาร์จึงไม่ได้หมายถึงสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ฝากไว้หรือรายได้ของแพลตฟอร์ม และยังเป็นคนละตัวชี้วัดกับ Open Interest ซึ่งหมายถึงมูลค่าสัญญาที่ยังไม่ปิดสถานะ

Variational ประกาศผ่านช่อง Telegram อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 11 ว่าได้สิ้นสุดการทดสอบแบบปิด และเปิดให้สมัครใช้งานบนเมนเน็ตสาธารณะโดยไม่ต้องใช้รหัสเชิญ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า Omni เปิดเมนเน็ตสาธารณะโดยไม่ต้องใช้รหัสเชิญ

การเปิดสมัครสาธารณะไม่ได้หมายความว่าผู้ใช้จากทุกพื้นที่สามารถซื้อขายได้ ข้อกำหนด ผู้ที่ถูกจำกัดการใช้งาน ของบริษัทระบุว่าไม่อนุญาตให้ผู้พำนักในสหรัฐฯ และแคนาดา รวมถึงบางพื้นที่ที่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตร ใช้บริการ

Omni ใช้ระบบ RFQ (Request for Quote) ในการจัดการคำสั่งซื้อขาย เมื่อผู้ใช้ระบุสินทรัพย์และขนาดคำสั่งเพื่อขอราคา ผู้ให้สภาพคล่องของ Omni (OLP) จะเสนอราคาและเป็นคู่สัญญาของธุรกรรม

ในสมุดคำสั่งซื้อขายสาธารณะ ผู้ดูแลสภาพคล่องหลายรายเสนอราคาแข่งขันกัน แต่ Omni ใช้ OLP รายเดียวเป็นคู่สัญญา จึงมีโครงสร้างต่างจากสมุดคำสั่งที่แสดงราคาแข่งขันหลายรายการพร้อมกัน

เอกสาร OLP ของ Variational ระบุว่า OLP คำนวณราคาจากข้อมูลราคาของตลาดซื้อขายภายนอกและตลาดการเงินดั้งเดิม และอาจป้องกันความเสี่ยงด้วยเงินทุนของ OLP เอง บริษัทระบุว่าการป้องกันความเสี่ยงภายนอกใช้เงินทุนของ OLP ไม่ใช่หลักประกันของผู้ใช้

Omni ไม่เก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขาย แต่ผู้ใช้ยังมีต้นทุนจากสเปรด หรือส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อกับราคาเสนอขาย บริษัทระบุว่าขณะนี้จัดสรรรายได้จากสเปรด 20% เข้าคลังของโปรโตคอล และกำลังทดสอบสัดส่วนการจัดสรรนี้ ตัวเลข 20% ไม่ใช่อัตราค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่เรียกเก็บจากผู้ใช้

ราคาเสนออาจเปลี่ยนไปตามแต่ละคำสั่ง โดย หน้าคำแนะนำของบริษัท ระบุว่าขนาดคำสั่ง ความผันผวนของตลาด สภาพคล่องที่มีในตลาดภายนอก และระดับความเสี่ยงของ OLP ล้วนมีผลต่อราคา

ราคาที่แสดงบนหน้าสั่งซื้อขายในตอนแรกเป็นเพียงราคาอ้างอิง ส่วนราคาที่ใช้ดำเนินการจะเสนอเมื่อส่งคำสั่ง ดังนั้นจึงไม่ควรถือว่าราคาบนหน้าจอและราคาเสนอจริงของคำสั่งเป็นราคาเดียวกัน

หลักประกันของผู้ใช้ถูกเก็บไว้ในพูลชำระบัญชีบนเชน เอกสารของบริษัทระบุว่าทั้งผู้ใช้และ OLP ต้องรักษาระดับมาร์จินตามข้อกำหนด และอาจถูกชำระบัญชีหากระดับลดต่ำกว่าเกณฑ์

อย่างไรก็ตาม การแยกหลักประกันไม่ได้ขจัดความเสี่ยงที่ OLP จะไม่สามารถชำระหนี้ได้ บริษัทระบุว่า หาก OLP ตกอยู่ในภาวะไม่สามารถชำระหนี้ กำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงและยังไม่เกิดขึ้นจริงของผู้ใช้หลังจากนั้นอาจถูกจัดเป็นหนี้เสียและไม่ได้รับการจ่าย

Variational ระบุในโพสต์ X อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 11 ว่า ยอดซื้อขายสะสมตั้งแต่เปิดตัวสวอปเกิน 80,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 106.72 ล้านล้านวอน) และตลาดการเงินดั้งเดิม (TradFi) คิดเป็นมากกว่า 60% ของปริมาณซื้อขาย Omni ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงาน ปริมาณซื้อขายในช่วงแรกหลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์สวอป อย่างไรก็ตาม โพสต์ดังกล่าวไม่ได้ระบุช่วงเวลาที่ใช้คำนวณสัดส่วน 60% หรือฐานที่นำมาเทียบอย่างชัดเจน

ปริมาณซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุในช่วง 30 วันกับยอดซื้อขายสะสมของสวอปมีขอบเขตผลิตภัณฑ์และช่วงเวลาการนับต่างกัน จึงนำมาเปรียบเทียบกันโดยตรงไม่ได้ โพสต์ของบริษัทมีทั้งผู้แสดงความยินดีกับปริมาณซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และผู้ตั้งคำถามเกี่ยวกับสัดส่วนการทำธุรกรรมเพื่อสะสมคะแนน รวมถึงว่าการซื้อขายจะดำเนินต่อหลังออกโทเคนหรือไม่ ความเห็นเหล่านี้สะท้อนปฏิกิริยาของผู้ใช้ แต่ไม่ได้ยืนยันว่าปริมาณซื้อขายจะยั่งยืน

โครงสร้างที่ใช้ผู้ดูแลสภาพคล่องรายเดียวยังเป็นประเด็นถกเถียงบนโซเชียลมีเดีย ผู้ใช้ X ชื่อ 0xLoris กล่าวว่า ผู้ใช้ไม่สามารถเสนอราคาแข่งขันได้ด้วยตนเอง และยากต่อการตรวจสอบความเสี่ยงด้านการชำระบัญชีและคู่สัญญาจากภายนอก ขณะที่บริษัทอธิบายว่า Omni เป็นโมเดลตัวกลางที่รวบรวมแหล่งสภาพคล่องหลายแห่งแล้วเสนอราคาเดียว อย่างไรก็ตาม ข้อกล่าวอ้างบนโซเชียลมีเดียของทั้งสองฝ่ายไม่ได้พิสูจน์อย่างเป็นอิสระถึงความสามารถในการแข่งขันด้านราคาหรือความมั่นคงในการชำระเงิน