PwC ชี้กฎการเงินดั้งเดิมถาโถมใส่คริปโต-DeFi ทั่วโลก เตือนต้องเร่งปรับตัว

บริษัทที่ปรึกษาระดับโลก PwC ชี้ว่า หลายประเทศเริ่มบังคับใช้ ‘กฎเกณฑ์ของการเงินดั้งเดิม’ กับ *คริปโตและการเงินแบบกระจายอำนาจ(DeFi)* อย่างตรงไปตรงมา โดยไม่ได้ให้ข้อยกเว้นอีกต่อไป รายงานวิเคราะห์ว่ากฎระเบียบที่กำลังปรับใช้เข้มข้นขึ้นนั้น ครอบคลุมถึงความเป็นธรรมในการซื้อขาย, การคุ้มครองนักลงทุน และความโปร่งใสของแพลตฟอร์ม ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าอุตสาหกรรมนี้อาจถึงเวลาปรับโครงสร้างครั้งใหญ่

รายงานล่าสุดของ PwC เรื่อง ‘รายงานด้านกฎระเบียบคริปโตเคอร์เรนซีระดับโลกประจำปี 2026’ ระบุว่า ภาครัฐหลายประเทศกำลังพลิกมุมมองต่อ *สินทรัพย์ดิจิทัล* โดยไม่ถือว่าเป็นกรณีพิเศษอีกต่อไป แต่พยายามนำมาตรฐานเดียวกันกับตลาดการเงินเดิมมาใช้ รายงานระบุว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ปรากฏชัดทั้งในตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์(CEX) และแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจ(DeFi)

กฎใหม่ที่สำคัญ ได้แก่ การเพิ่มการเฝ้าระวังตลาด (Market Surveillance), ความเข้มงวดเรื่องการเปิดเผยข้อมูล และการปกป้องผู้ใช้งานอย่างเป็นระบบ จุดมุ่งหมายคือเพื่อให้ผู้ใช้เข้าใจโครงสร้างการให้บริการได้ง่ายขึ้น และสามารถตัดสินใจลงทุนบนพื้นฐานของข้อมูลที่เพียงพอ

เอลิส สุซี วัตส์ ผู้บริหารจากกลุ่มการเงินดิจิทัลระดับโลก(GDF) แสดงความคิดเห็นว่า “คำถามสำคัญในตอนนี้ไม่ใช่ว่ากฎหมายจะมาหรือไม่ แต่คือบริษัทจะสามารถ ‘ปรับตัว’ เข้ากับระบบกฎระเบียบซ้อนสองชั้นได้รวดเร็วแค่ไหน” เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า ผู้เล่นรายใหม่ต้องออกแบบผลิตภัณฑ์ที่ทั้งเป็นไปตามกฎของแต่ละประเทศ และสามารถขยายได้ทั่วโลก จึงจะอยู่รอดได้

*ความคิดเห็น*: แม้แนวโน้มความเปลี่ยนแปลงนี้จะดูหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ก็มีเสียงคัดค้านจากบางฝ่ายในแวดวง DeFi ที่เชื่อว่าความพยายามปรับให้เข้าเกณฑ์การเงินดั้งเดิม อาจทำให้ ‘อัตลักษณ์’ ของการไร้ศูนย์กลาง (Decentralization) สูญหายไป

ริชาฟ อานันด์ ผู้เชี่ยวชาญจากโครงการ LayerEdge ระบุว่า "DeFi กำลังกลายเป็นแค่ ‘คำโกหกเรื่องการไร้ศูนย์กลาง’" พร้อมชี้ว่าผู้ที่แต่เดิมสนับสนุนแนวคิดนี้ก็เริ่มยอมรับการผสานกับโครงสร้างแบบรวมศูนย์หรือไฮบริดมากขึ้นแล้ว

ผู้ใช้งานจากบัญชี MastXYZ ที่เป็นนักวิจารณ์ในวงการ DeFi สะท้อนว่า แม้ด้านเทคนิคจะกระจายศูนย์กลางได้จริงผ่านบล็อกเชน แต่ในเชิงเศรษฐกิจและอำนาจตัดสินใจยังคงกระจุกอยู่กับผู้ให้บริการรายใหญ่ เช่น แพลตฟอร์มซื้อขาย, ผู้ให้บริการสเตเบิลคอยน์ หรือธุรกิจสินทรัพย์คัสโตเดียล “คนส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้งานบล็อกเชนโดยตรง แต่ทำธุรกรรมผ่านโครงสร้างรวมศูนย์” เขาระบุ

อีกจุดสำคัญที่ PwC กล่าวถึง คือ ความคืบหน้าในการกำกับดูแล *สเตเบิลคอยน์* และ *สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน(Tokenization)* ได้เดินหน้าเร็วที่สุด สเตเบิลคอยน์หลายตัวเข้าสู่ช่วงปฏิบัติการจริง มีการกำหนดมาตรฐานด้านเงินสำรอง, สิทธิผู้ถือครองในการไถ่ถอน รวมถึงตัวแบบการบริหารจัดการ (Governance) และการเปิดเผยข้อมูล บรรดารัฐบาลในประเทศเศรษฐกิจหลักต่างเร่งออกแบบข้อกำหนดอย่างชัดเจน

สำหรับ *สินทรัพย์โทเคน*, ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งเริ่มออกผลิตภัณฑ์โทเคนที่อ้างอิงจากเงินฝาก, สินทรัพย์สภาพคล่องสูง ไปจนถึง *CBDC แบบขายส่ง* ที่ออกโดยธนาคารกลาง ซึ่งกำลังเปลี่ยนสถานะจากแค่โครงการทดลองไปสู่การใช้งานจริง นี่คือสัญญาณว่า *สินทรัพย์ดิจิทัล* กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินทางการเดิน

ท้ายที่สุด PwC ทิ้งประเด็นว่า สำหรับวงการคริปโต การจัดการกับข้อบังคับไม่ใช่ ‘ทางเลือก’ แต่เป็นความจริงที่ต้องยอมรับ และคำถามสำคัญคือ “จะเปลี่ยนข้อจำกัดกลายเป็นโอกาสได้หรือไม่”