ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
‘온도파이แนนซ์’ จับมือยักษ์จัดการกองทุน ‘แฟรงคลิน เทมเพิลตัน’ เดินหน้า ‘โทเคไนซ์ ETF’ ดันสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมขึ้นสู่ ‘ออนเชน’ เต็มตัว เพิ่มโอกาสต่อยอดสู่โลกดีไฟน์(DeFi) และขยายฐานนักลงทุนสายคริปโตทั่วโลก
เมื่อวันที่ 24 ตามรายงานจากสื่อท้องถิ่นต่างประเทศ ระบุว่า แพลตฟอร์มดีไฟน์ ‘온도파이낸스’ ได้ลงนามความร่วมมือกับบริษัทจัดการสินทรัพย์ระดับโลก แฟรงคลิน เทมเพิลตัน ซึ่งมีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารราว 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 2,550 ล้านล้านวอน) เพื่อทำ ‘โทเคไนซ์’ หรือแปลงสิทธิในกองทุน ETF จำนวน 5 กอง เป็นโทเคนบนบล็อกเชนอย่างเป็นทางการ นับเป็นครั้งแรกที่ ‘ETF ของแฟรงคลิน เทมเพิลตัน’ ถูกนำขึ้นสู่บล็อกเชนในลักษณะนี้
รายการ ETF ที่จะถูกโทเคไนซ์ ได้แก่
- กองทุนหุ้นเติบโต ‘แฟรงคลิน โฟกัสด์ โกรธ์ ETF(FFOG)’
- กองทุนหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่เชิงมัลติเฟกเตอร์ ‘แฟรงคลิน US ลาร์จแคป มัลติเฟกเตอร์ ETF(FLQL)’
- กองทุนทองคำ ‘แฟรงคลิน โกลด์ ETF(FGDL)’
- กองทุนพันธบัตรบริษัทผลตอบแทนสูง ‘แฟรงคลิน ไฮยิลด์ คอร์ปอเรต บอนด์ ETF(FLHY)’
- กองทุนรายได้ผสม ‘แฟรงคลิน อินคัม แอนด์ อิควิตี้ ETF(INCE)’
กองทุนทั้งหมดจะถูกนำเสนอผ่านแพลตฟอร์ม ‘ตลาดโลก’ ของ 온도 ซึ่งทำหน้าที่เชื่อมระหว่างสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิมกับผู้ใช้งานในระบบคริปโต
‘ETF โทเคไนซ์’ ลงทุนผ่านกระเป๋าเงินคริปโต
โครงสร้างของ ‘ETF โทเคไนซ์’ นี้แตกต่างจากการถือกองทุนแบบดั้งเดิมเล็กน้อย โดยแฟรงคลิน เทมเพิลตัน จะยังคงเป็นผู้บริหารจัดการสินทรัพย์จริงในตลาดทุนเหมือนเดิม ขณะที่ 온도파이낸스 ทำหน้าที่เข้าซื้อหน่วยลงทุนของ ETF เหล่านี้ จากนั้นจึงออก ‘โทเคนบนบล็อกเชน’ ที่อ้างอิงสิทธิในผลตอบแทนของ ETF ดังกล่าว
กล่าวคือ นักลงทุนจะไม่ได้ถือหน่วย ETF โดยตรง แต่จะถือ ‘โทเคน’ ที่สะท้อนมูลค่าและผลตอบแทนของ ETF แทน ทำให้สามารถเข้าถึงกองทุนผ่านกระเป๋าเงินคริปโตและสภาพคล่องบนบล็อกเชนได้โดยตรง
โครงสร้างนี้ช่วยขยายการใช้งานในโลกดีไฟน์อย่างมาก เนื่องจาก ‘ETF ที่ถูกโทเคไนซ์’ สามารถถูกนำไปใช้เป็น ‘หลักประกันบนออนเชน’ ได้ เช่น ใช้ค้ำประกันเพื่อกู้ยืมในโปรโตคอลดีไฟน์ หรือนำไปต่อยอดในกลยุทธ์ฟาร์มผลตอบแทนต่างๆ ซึ่งเป็นสิ่งที่ ‘กองทุนในพอร์ตโบรกเกอร์แบบเดิม’ ไม่สามารถทำได้
‘คำสำคัญ’ ดีไฟน์, ETF โทเคไนซ์, ออนเชน
ดีไซน์ของผลิตภัณฑ์นี้ถูกวางเป้าหมายเพื่อจับกลุ่ม ‘นักลงทุนคริปโตโดยกำเนิด’ ที่นิยมใช้ ‘กระเป๋าเงินคริปโต’ และ ‘สเตเบิลคอยน์’ เป็นหลัก มากกว่าจะใช้บัญชีโบรกเกอร์ในระบบการเงินดั้งเดิม
ด้านสภาพคล่อง 온도 จะใช้ผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) บนแพลตฟอร์มของตนเอง เพื่อให้การซื้อขายโทเคน ETF สามารถทำได้ตลอด 24 ชั่วโมง แม้ตลาดหุ้นและตลาด ETF ดั้งเดิมจะปิดทำการไปแล้วก็ตาม เพิ่มความยืดหยุ่นให้กับนักลงทุนที่ต้องการเทรดนอกเวลาตลาดปกติ
เปิดก่อนในยุโรป–เอเชีย–ตะวันออกกลาง สหรัฐรอความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
สำหรับการเปิดให้บริการ ETF โทเคไนซ์ ชุดนี้ จะเริ่มต้นที่ ‘ยุโรป, เอเชียแปซิฟิก, ตะวันออกกลาง และลาตินอเมริกา’ เป็นลำดับแรก ขณะที่ ‘ตลาดสหรัฐ’ ถูกเลื่อนออกไปก่อน โดยรอความชัดเจนด้านกรอบกำกับดูแลเกี่ยวกับการนำ ‘กองทุนที่จดทะเบียน (Registered Funds)’ มาหมุนเวียนบนบล็อกเชน
ความร่วมมือนี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มการขยายตัวของ ‘온도 글로벌 마켓’ ซึ่งเปิดให้บริการมาตั้งแต่กันยายน 2025 และภายในเวลาไม่นานก็สามารถโทเคไนซ์หุ้นและ ETF สหรัฐได้มากกว่า 100 รายการ ปัจจุบันมีมูลค่า ‘Total Value Locked (TVL)’ รวมกว่า 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 1.05 ล้านล้านวอน) ส่งผลให้กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มโทเคไนซ์หลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในตลาด
‘ความคิดเห็น’ ความแตกต่างสำคัญของความร่วมมือครั้งนี้คือ จากเดิมตลาดเน้นโทเคไนซ์ ‘หุ้นรายตัว’ หรือ ‘ETF เชิงรับ’ เป็นหลัก แต่กรณีนี้เป็นการนำ ‘กองทุนแบบบริหารเชิงรุก (Active Fund)’ มาแปลงเป็นโทเคน ทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึง ‘พอร์ตที่หลากหลาย’ ในหน่วยลงทุนที่เล็กลง และใช้เครื่องมือดีไฟน์ช่วยกระจายความเสี่ยงได้ง่ายขึ้น
온도파이낸스 โตแรง TVL ทะลุ 2.7 พันล้านดอลลาร์
ณ ปัจจุบัน 온도파이낸스 มีมูลค่า TVL รวมราว 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 4 ล้านล้านวอน) โดยหลังจากเปิดตัวโปรโตคอล ‘온도 넥서스’ ในปี 2025 แพลตฟอร์มก็เติบโตอย่างรวดเร็ว และสามารถทะลุระดับ TVL 2 พันล้านดอลลาร์ได้ตั้งแต่ต้นปี 2026
เครือข่ายหลักที่ใช้งานคือ บล็อกเชน ‘อีเธอเรียม(ETH)’ ตามด้วย ‘โซลานา(SOL)’ และ ‘BNBเชน’ ซึ่งตอบโจทย์ทั้งฝั่งดีไฟน์แบบดั้งเดิมบนอีเธอเรียม และกลุ่มผู้ใช้งานสายต้นทุนต่ำและธุรกรรมความเร็วสูงบนโซลานาและ BNBเชน
ด้านความเสี่ยงเชิงกำกับดูแลก็เริ่มคลายตัวลงเช่นกัน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) ได้ยุติการสอบสวนที่ดำเนินมาหลายปีต่อ 온도파이낸스 ไปเมื่อช่วงปลายปี 2025 โดยไม่ออกมาตรการลงโทษเพิ่มเติมใดๆ ทำให้ภาพรวมความเสี่ยงด้านกฎระเบียบของแพลตฟอร์มดูผ่อนคลายลงในสายตานักลงทุนสถาบัน
อย่างไรก็ดี ฝั่ง ‘ราคาโทเคน’ ยังไม่ฟื้นตัวนัก โทเคนกำกับของแพลตฟอร์มอย่าง ‘온도(ONDO)’ ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.26 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 390 วอน) ลดลงมากกว่า 85% เมื่อเทียบกับ ‘จุดสูงสุดตลอดกาล’ ที่เคยทำไว้ราว 2.14 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024
‘คำสำคัญ’ โทเคไนซ์สินทรัพย์, TradFi สู่ DeFi, ETF บนบล็อกเชน
ความร่วมมือระหว่าง 온도파이낸스 และ แฟรงคลิน เทมเพิลตัน ครั้งนี้จึงถูกมองว่าเป็นก้าวสำคัญในการเชื่อมโลกการเงินดั้งเดิม (TradFi) เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและดีไฟน์อย่างเป็นรูปธรรม หากโมเดล ‘ETF โทเคไนซ์’ ได้รับการยอมรับและขยายตัวออกไปในวงกว้าง โครงสร้างตลาดสินทรัพย์ทั่วโลกอาจค่อยๆ เปลี่ยนแปลงไปสู่รูปแบบ ‘ออนเชน’ มากขึ้น ทั้งในเชิงการซื้อขาย การใช้เป็นหลักประกัน และการบริหารพอร์ตลงทุนในภาพรวม
ความคิดเห็น 0