ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ความต้องการซื้อสปอตของ ‘บิตคอยน์(BTC)’ ยังคงติดหล่มในภาวะชะลอตัวระยะยาว แม้ฝั่ง ETF และสถาบันการเงินจะเดินหน้าซื้อสะสมต่อเนื่อง แต่แรงขายในตลาดโดยรวมยังครอบงำภาพรวมอย่างชัดเจน นักวิเคราะห์มองว่าสถานการณ์ ‘ไม่สมดุลของอุปสงค์–อุปทาน’ นี้ทำให้ตลาดอยู่ในช่วง ‘เฟสการกระจายเหรียญ’ ต่อไป
แพลตฟอร์มวิเคราะห์ออนเชน ‘คริปโตควนต์(CryptoQuant)’ ระบุในรายงานประจำสัปดาห์ล่าสุดว่า แม้สถาบันจะเร่งสะสมบิตคอยน์ แต่แรงขายจากนักลงทุนรายย่อยและผู้เล่นกลุ่มอื่นกลับเร่งตัวเร็วกว่า ส่งผลให้ ‘ความต้องการซื้อสปอต’ อยู่ในภาวะซบเซาอย่างลึกซึ้ง แนวโน้มนี้เริ่มชัดเจนตั้งแต่ช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนปีก่อนและยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน
ในฝั่ง ‘บิตคอยน์ ETF’ ข้อมูลเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่า ปริมาณซื้อสุทธิในรอบ 30 วันอยู่ที่ราว 50,000 BTC แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ขณะที่กลุ่มกลยุทธ์การลงทุนขนาดใหญ่ (Strategy) ก็เดินหน้าซื้อเพิ่มอีกราว 44,000 BTC สะท้อนการสะสมเหรียญอย่างจริงจังของฝั่งสถาบัน
อย่างไรก็ตาม เมื่อมองภาพรวมทั้งตลาด ‘ความต้องการซื้อในเชิงปริมาณ’ กลับหดตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ณ สิ้นเดือนมีนาคม ปริมาณการเพิ่มขึ้นของดีมานด์ในรอบ 30 วันติดลบที่ประมาณ -63,000 BTC บ่งชี้ว่าแรงขายยังแพร่หลายและกดดันตลาดอย่างต่อเนื่อง ทำให้ ‘แรงซื้อจากสถาบัน’ ไม่เพียงพอจะชดเชยแรงขายของตลาดโดยรวมได้
กลุ่มที่ถูกจับตาเป็นพิเศษคือ ‘วาฬ’ หรือผู้ถือบิตคอยน์รายใหญ่ ที่กำลังกดดันตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ยอดการเปลี่ยนแปลงการถือครองในกรอบเวลา 1 ปีของกลุ่มนี้อยู่ที่ประมาณ -188,000 BTC อยู่ในสถานะ ‘ขายสุทธิ’ ชัดเจน วาฬที่เคยสะสมบิตคอยน์มากกว่า 200,000 BTC ในปี 2024 เริ่มเทขายอย่างหนักตั้งแต่ช่วงกลางปี 2025 และยังคงเร่งความเร็วการขายมาจนถึงปัจจุบัน
คริปโตควนต์มองว่า การที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันของปริมาณถือครองวาฬ ‘มีทิศทางลง’ แสดงให้เห็นว่าการกระจายเหรียญรอบนี้ไม่ใช่แค่การขายชั่วคราว แต่เป็น ‘โครงสร้างการปรับฐาน’ ในระยะยาว “ความคิดเห็น” การที่วาฬขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง เคยสัมพันธ์กับช่วงตลาดอ่อนแรงยาวนานในอดีต ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงว่ารอบนี้อาจมีลักษณะคล้ายกัน
ในอีกด้านหนึ่ง กลุ่มนักลงทุนขนาดกลาง หรือที่บางคนเรียกว่า ‘ดอลฟิน’ ยังคงอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิเช่นเดิม แต่ความเร็วในการสะสมลดลงมาก ตัวเลขการเพิ่มขึ้นของการถือครองจากระดับราว 1,000,000 BTC ในเดือนตุลาคม 2025 ลดลงมาเหลือประมาณ 429,000 BTC ในปัจจุบัน หดตัวไปมากกว่า 60% สะท้อนว่าความเชื่อมั่นของกลุ่มนี้เริ่มระมัดระวังมากขึ้น
‘ดีมานด์จากนักลงทุนสหรัฐ’ ก็อ่อนแรงลงตามไปด้วย โดยดูได้จาก ‘ดัชนีพรีเมียมของโคอินเบส(Coinbase Premium)’ ที่กลับมาติดลบอีกครั้ง ดัชนีนี้เคยเป็นตัวชี้วัดความต้องการซื้อที่แรงมากในช่วงที่บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดใหม่ราว 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 แต่หลังจากนั้นก็ไม่สามารถกลับมาฟื้นตัวได้อย่างชัดเจนจนถึงตอนนี้
แม้ภาพรวมระยะกลาง–ยาวจะกดดัน แต่ ‘โอกาสรีบาวด์ระยะสั้น’ ยังไม่ปิดตาย คริปโตควนต์ประเมินว่า หาก ‘สภาพแวดล้อมมหภาค’ เริ่มเอื้ออำนวยมากขึ้น บิตคอยน์อาจดีดกลับขึ้นไปได้ในกรอบราว 71,500–81,200 ดอลลาร์ โดยเฉพาะหากความตึงเครียดระหว่าง ‘สหรัฐกับอิหร่าน’ คลี่คลายลง ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นตัวจุดประกาย ‘รีลิฟ แรลลี่(relief rally)’ หรือการเด้งฟื้นจากแรงกดดันเชิงภูมิรัฐศาสตร์
ท้ายที่สุด ตลาด ‘บิตคอยน์(BTC)’ ตอนนี้จึงเหมือนอยู่ในสมรภูมิที่ ‘การสะสมจากสถาบัน’ ปะทะกับ ‘แรงขายวงกว้างจากวาฬและรายย่อย’ หากโครงสร้างอุปสงค์–อุปทานไม่ปรับดีขึ้น มุมมองส่วนใหญ่จึงยังมองว่า ราคามีแนวโน้มจำกัดอยู่ในกรอบฟื้นตัวแบบจำกัด มากกว่าจะเดินหน้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่อย่างเต็มตัวในระยะนี้
ความคิดเห็น 0