ญี่ปุ่นยกระดับคริปโตเป็น ‘สินทรัพย์ทางการเงิน’ เตรียมคุมเข้ม Insider Trading-ภาษีคงที่ราว 20%

รัฐบาลญี่ปุ่นเดินหน้าปรับสถานะ ‘คริปโตเคอร์เรนซี’ จากเดิมที่ถูกมองเป็นเพียง ‘เครื่องมือชำระเงิน’ มาเป็น ‘สินทรัพย์ทางการเงิน’ เต็มรูปแบบ การขยับฐานะครั้งนี้เปิดทางให้จัดระเบียบ ‘ตลาดคริปโต’ ภายใต้กรอบกฎหมายการเงินหลักของประเทศ ส่งผลต่อทั้งแพลตฟอร์มซื้อขาย นักลงทุน และบริษัทคริปโตในภาพรวมอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ตามเนื้อหาของร่างกฎหมายฉบับใหม่ ทางการญี่ปุ่นเตรียมจัดให้คริปโตอยู่ในหมวดสินทรัพย์ที่ใกล้เคียงกับ ‘หุ้น’ และ ‘ตราสารหนี้’ มากขึ้น โดยจะดึงให้อยู่ภายใต้กฎหมายว่าด้วยเครื่องมือทางการเงินและตลาดหลักทรัพย์ (Financial Instruments and Exchange Act) แทนกรอบกฎหมายแบบผ่อนคลายที่เคยใช้ นโยบายใหม่นี้มุ่งเน้นเพิ่ม ‘ความโปร่งใสของตลาด’ และ ‘ความรับผิดชอบของผู้เล่น’ ทั้งฝั่งผู้ออกโทเคนและผู้ให้บริการซื้อขาย

การยกระดับ ‘คริปโต’ เป็นสินทรัพย์การเงินยังมาพร้อมกฎคุมเข้มเรื่องระเบียบตลาด โดยจะเริ่มนำข้อห้าม ‘การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน’ หรือ Insider Trading ที่ใช้ในตลาดหุ้น มาใช้กับตลาดคริปโตด้วย จุดประสงค์คือปิดช่องว่างการใช้ข้อมูลที่ยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อเก็งกำไร ลดโอกาสเกิดการปั่นราคาและ ‘การซื้อขายไม่เป็นธรรม’ ในตลาดดิจิทัล

ด้านแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตและผู้ออกโทเคนจะต้องปฏิบัติตามกฎการ ‘เปิดเผยข้อมูล’ ที่เข้มข้นขึ้น รายงานสถานะการดำเนินงาน รายละเอียดโครงการ และความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับโทเคนให้ละเอียดมากกว่าเดิม เพื่อให้ผู้ลงทุนมีข้อมูลเพียงพอในการตัดสินใจ นอกจากนี้ การประกอบธุรกิจโดยไม่ขออนุญาตหรือกระทำผิดระเบียบจะเสี่ยงเจอบทลงโทษที่หนักขึ้น ตั้งแต่ค่าปรับระดับสูงไปจนถึงโทษจำคุก

ในด้านภาษี รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังพิจารณาปรับโครงสร้างภาษีสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมีแนวทางสำคัญคือการกำหนด ‘อัตราภาษีคงที่ประมาณ 20%’ สำหรับกำไรจากการขายคริปโต หากภาระภาษีลดลงเมื่อเทียบกับระบบปัจจุบัน ก็มีโอกาสทำให้ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันการเงินเข้ามาในตลาดง่ายขึ้น เพราะ ‘ต้นทุนภาษี’ และความไม่แน่นอนด้านกฎเกณฑ์ลดลง

การยอมรับให้คริปโตเป็น ‘สินทรัพย์ทางการเงิน’ ยังเปิดประตูให้สถาบันการเงินดั้งเดิม เช่น ธนาคาร บริษัทจัดการกองทุน และบริษัทลงทุน สามารถเข้ามาให้บริการหรือพัฒนาผลิตภัณฑ์ในตลาดนี้ได้สะดวกขึ้น โครงสร้างที่ชัดเจนช่วยปูทางไปสู่ผลิตภัณฑ์อย่าง ‘กองทุนคริปโตภายใต้การกำกับ’ รวมถึง ‘กองทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัล’ ในระยะยาว ซึ่งจะยิ่งดึงเงินทุนสถาบันเข้าสู่ระบบมากขึ้น

การตัดสินใจของญี่ปุ่นครั้งนี้สะท้อนเป้าหมายสำคัญ นั่นคือ การดึง ‘สินทรัพย์ดิจิทัล’ เข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักอย่างเป็นทางการ เพื่อสร้างตลาดที่ ‘มั่นคง โปร่งใส และคาดการณ์ได้’ โดยยังพยายามไม่ปิดกั้น ‘นวัตกรรมและการเติบโตของอุตสาหกรรมคริปโต’ ไปพร้อมกัน ในขณะที่หลายประเทศทั่วโลกยังถกเถียงเรื่องรูปแบบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล ญี่ปุ่นกลับเลือกเดินหน้าวางกรอบกฎหมายที่ชัดก่อน ทำให้มีโอกาสสูงที่ญี่ปุ่นจะกลายเป็นหนึ่งในตลาดคริปโตที่มี ‘โครงสร้างกฎระเบียบชัดเจนที่สุดในเอเชีย’ และอาจกลายเป็นต้นแบบให้หลายประเทศนำไปปรับใช้ในอนาคต

“ความคิดเห็น” การที่ญี่ปุ่นยกระดับคริปโตเป็น ‘สินทรัพย์ทางการเงิน’ อย่างเป็นทางการ ไม่เพียงช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้ลงทุน แต่ยังอาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ดึงดูดทั้งเงินทุนสถาบันและบริษัทเทคโนโลยีจากต่างประเทศให้หันมามองตลาดญี่ปุ่นมากขึ้นด้วย