ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โทเค็น DAO อย่าง ‘เรฟ(RAVE)’ กลายเป็นประเด็นร้อน หลังราคาพุ่งแตะจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 19.85 ดอลลาร์ ก่อนย่อตัวลงมาแถว 11.80 ดอลลาร์ภายในเวลาไม่ถึงเดือน แต่แม้ทิศทางราคาจะลงตามคาด หนึ่งในเทรดเดอร์ที่เปิด ‘ชอร์ต’ กลับขาดทุนหนักถึง ‘-3,963%’ เพราะถูก ‘펀딩비 (Funding Fee)’ หรือค่าฟันดิ้งที่พุ่งทะลุเพดานกลืนกินกำไรทั้งหมด
เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) ตามรายงานของโปร토ส โปรไฟล์เทรดเดอร์ใน X ชื่อ ‘Meekdonald’ ได้โพสต์ภาพหน้าจอการเทรดจากกระดานเทรดไบ빗(Bybit) เผยให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 15 เขาได้เปิดสถานะชอร์ตคู่เทรด RAVE/USDT ด้วยเลเวอเรจ 12 เท่า โดยมีราคาเปิดสถานะที่ 19 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาตลาดในภาพหน้าจออยู่ราว 14.70 ดอลลาร์ ซึ่งหากดูจากกราฟเพียงอย่างเดียวจะคิดได้ว่าอยู่ในโซนกำไรประมาณ 23% แต่ตัวเลขกำไร–ขาดทุนในบัญชีกลับยังเป็นสีแดง
สาเหตุสำคัญคือ ‘펀딩비’ ที่พุ่งสูงแบบผิดปกติ ฟิวเจอร์สแบบไร้กำหนด (Perpetual Futures) จะมีระบบให้ฝั่ง ‘ลอง’ และ ‘ชอร์ต’ จ่ายค่าฟันดิ้งให้กันเป็นระยะ เพื่อให้ราคาในตลาดฟิวเจอร์สไม่หนีห่างจากสปอตมากเกินไป เมื่อมีฝั่งใดฝั่งหนึ่งหนาแน่นเกินไป ฝั่งที่มีคนอยู่เยอะจะต้องเป็นฝ่ายจ่าย ในกรณีของ RAVE เทรดเดอร์แห่เปิดชอร์ตกันล้น จนฝั่งชอร์ตต้องจ่ายค่าฟันดิ้งให้ฝั่งลองอย่างต่อเนื่อง
ช่วงที่ RAVE พุ่งแรง อัตรา 펀딩비 ในกระดานหลักหลายแห่งทะยานขึ้นแตะระดับ ‘4,800% ต่อปี’ โดยเฉพาะในไบแนนซ์(Binance) ที่เคยขึ้นไปสูงสุดถึง ‘-2% ต่อชั่วโมง’ หมายความว่าผู้ถือสถานะชอร์ตจะถูกหักค่าฟันดิ้ง 2% ของมูลค่าตำแหน่งทุกชั่วโมง และเมื่อคูณด้วยเลเวอเรจ 12 เท่าในโหมดมาร์จิ้นแบบ Cross ผลกระทบต่อพอร์ตจึงทวีคูณรุนแรง หลายชั่วโมงผ่านไป ค่าฟันดิ้งเพียงอย่างเดียวก็เพียงพอจะล้างผลกำไรจากการเทรดทิศทางราคาให้หายไป และเปลี่ยนสถานะกำไรให้กลายเป็นขาดทุนลึก
ในมุมมองของตลาด การเคลื่อนไหวแบบนี้ทำให้เกิดข้อสงสัยว่า ‘ราคาพุ่ง’ ของ RAVE อาจไม่ใช่เพียงแรงซื้อปกติ แต่ใกล้เคียงกับ ‘설계된 랠리’ หรือแรลลี่ที่ออกแบบมาเพื่อ ‘ล่อชอร์ต’ ให้เข้ามาเปิดสถานะจำนวนมาก ก่อนจะบีบให้ถูกชอร์ตสควอซและเผาผลาญด้วยค่าฟันดิ้ง นักเทรดบางรายชี้ว่า โครงสร้างการถือครองโทเค็นก็ยิ่งเพิ่มความน่าสงสัย เพราะมีรายงานว่ากว่า 90% ของอุปทานทั้งหมดถูกถือโดยเพียง 3 กระเป๋า ทำให้การควบคุมอุปทานและทิศทางราคาในระยะสั้นเป็นเรื่องไม่ยาก
เสียงสะท้อนจากคอมมูนิตี้ค่อนข้างชัดเจน ผู้ใช้งานคนหนึ่งแสดงความเห็นว่า “วิธีชนะเกมแบบนี้มีวิธีเดียว คือไม่เข้าไปเล่นตั้งแต่แรก” ขณะที่อีกคนมองว่า ต่อให้ใครจับจังหวะ ‘ขายชอร์ต’ ได้ตรงยอดเป๊ะ ในสภาพอัตรา 펀딩비 ระดับนี้ สุดท้ายก็อาจจบลงด้วยการขาดทุนอยู่ดี เพราะค่าฟันดิ้งที่ต้องจ่ายสะสมจะกลบกำไรจากส่วนต่างราคาไปจนหมด
ปัจจุบันเรฟ(RAVE) ซื้อขายอยู่ราว 11.80 ดอลลาร์ ลดลงมาประมาณ 40% จากจุดสูงสุดก่อนหน้า ด้านอัตรา 펀딩비 ก็เริ่มเย็นลงจากระดับ -2% ต่อชั่วโมง เหลือราว -0.2% ต่อชั่วโมง ทำให้แรงกดดันต่อฝั่งชอร์ตผ่อนคลายลงมาก อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ครั้งนี้ตอกย้ำว่า ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล การทาย ‘ทิศทางราคา’ ถูกอย่างเดียวไม่พอ ‘펀딩비’ และต้นทุนแฝงอื่นๆ สามารถเปลี่ยนดีลที่ดูเหมือนชนะให้กลายเป็นการขาดทุนยับได้ในเวลาไม่นาน ‘ความคิดเห็น’ เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจสูงในฟิวเจอร์สจึงจำเป็นต้องมองให้ครบทั้งราคา ทิศทาง สภาพคล่อง โครงสร้างการถือครอง และโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายอย่างฟันดิ้ง ก่อนตัดสินใจกดเปิดออร์เดอร์ทุกครั้ง
ความคิดเห็น 0