ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
หนี้สาธารณะของรัฐบาลสหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้ปัญหาขาดดุลการคลังและภาระอัตราดอกเบี้ยระยะยาวกลับมาเป็นประเด็นร้อนในตลาดอีกครั้ง ขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐยังขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่ส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์(BTC) ซับซ้อนขึ้นไปอีก
สกอตต์ เบสเซนต์(Scott Bessent) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ ให้สัมภาษณ์นอกทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) ถึงตัวเลขหนี้สาธารณะ 40 ล้านล้านดอลลาร์ว่าเป็น “ตัวเลขที่ใหญ่มาก” พร้อมระบุว่า “เราต้องหลุดพ้นจากปัญหานี้ด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจ” และเปิดเผยว่าตนได้รับมอบหมายร่วมกับรัสส์ โวต์(Russ Vought) ผู้อำนวยการสำนักงานบริหารจัดการและงบประมาณสหรัฐ ให้ตรวจสอบแนวทางการปรับ‘ระเบียบการคลัง’ของประเทศ คำพูดนี้สะท้อนว่ารัฐบาลเริ่มยอมรับอย่างเปิดเผยว่าระดับหนี้ปัจจุบันเป็นปัญหาที่ต้องจัดการ แม้จะยังไม่มีแผนที่ชัดเจนออกมา
รายงานการคลังรายวันของกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่า ณ วันที่ 18 หนี้สาธารณะรวมอยู่ที่ 40.05 ล้านล้านดอลลาร์ ด้านรอยเตอร์(Reuters) อ้างอิงข้อมูลกระทรวงการคลังรายงานว่า ขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 4.32 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขาดดุลสะสมของปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 1.799 ล้านล้านดอลลาร์
ตัวเลขหนี้ 40 ล้านล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นเพียงเส้นแบ่งทางจิตวิทยา แต่สะท้อนภาระที่แท้จริงของการบริหารการคลัง เมื่อรัฐบาลกู้ยืมมากขึ้น การออกพันธบัตรและภาระดอกเบี้ยก็เพิ่มตามไปด้วย และแรงกดดันด้านอุปสงค์-อุปทานของพันธบัตรระยะยาวอาจสะท้อนกลับไปยังอัตราดอกเบี้ยในตลาดได้เช่นกัน
ก่อนประเด็นหนี้จะเป็นข่าว กระทรวงการคลังสหรัฐได้ออกมาตรการเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรระยะยาวไปแล้ว โดยเมื่อวันที่ 19 กระทรวงการคลังประกาศปรับเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่(Nominal Bond) อายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี เพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง จากเดิมไม่เกิน 2,000 ล้านดอลลาร์ต่อครั้ง เป็นอย่างน้อย 4,000 ล้านดอลลาร์ต่อครั้ง
มาตรการขยายวงเงินนี้จะมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน โดยกระทรวงการคลังระบุในแถลงการณ์ว่า เป้าหมายคือการสนับสนุนสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรระยะยาว
การซื้อคืนพันธบัตร(Buyback) คือมาตรการที่กระทรวงการคลังซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่ออกไปแล้วกลับคืนจากตลาด มาตรการครั้งนี้ไม่ได้มีเป้าหมายเพื่อลดยอดขาดดุลหรือหนี้รวม แต่เป็นเครื่องมือเสริมสภาพคล่องให้กับพันธบัตรระยะยาวที่มีการซื้อขายเบาบางมากกว่า
ประเด็นการคลังยังเชื่อมโยงกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยด้วย โดยคณะกรรมการที่ปรึกษาการกู้ยืมของกระทรวงการคลัง(Treasury Borrowing Advisory Committee) ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 4 ว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ราว 4.6% และอายุ 2 ปีอยู่ที่ราว 4.2%
รายงานฉบับเดียวกันระบุว่า ผู้เล่นในตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่จะมีการ‘ปรับขึ้น’อัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้ง มากกว่าที่จะปรับลด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งใดครั้งหนึ่งโดยเฉพาะยังไม่สามารถยืนยันช่วงเวลาอ้างอิงที่ชัดเจนได้ จึงไม่นำมาใช้เป็นเหตุผลประกอบเนื้อหาข่าวนี้
การประเมินเศรษฐกิจของกระทรวงการคลังเมื่อวันที่ 3 ระบุว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ(GDP)ที่แท้จริงของสหรัฐในไตรมาส 2 ขยายตัว 1.5% ต่อปี และการจ้างงานสุทธิเพิ่มขึ้น 334,000 ตำแหน่ง สะท้อนว่าทั้งการเติบโตที่ชะลอตัว การจ้างงาน เงินเฟ้อ และภาระดอกเบี้ย ล้วนเป็นปัจจัยแวดล้อมของข้อถกเถียงด้านการคลังในเวลาเดียวกัน
ปฏิกิริยาของตลาดออกมาไม่ตรงกัน เอพี(AP) รายงานว่า การขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังช่วยกดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวลงได้ในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์มองว่ามาตรการนี้ไม่ได้เปลี่ยนปัจจัยเชิงโครงสร้างของปัญหา
มาร์เก็ตวอทช์(MarketWatch) รายงานว่า การพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวได้แตะจุดที่ทำเนียบขาวอ่อนไหวเป็นพิเศษ แต่นักลงทุนยังคงมองว่าปัญหาขาดดุลการคลังและภาระการกู้ยืมเป็นเรื่องใหญ่กว่า โดยมองว่าการเสริมสภาพคล่องระยะสั้นกับความยั่งยืนทางการคลังระยะยาวเป็นคนละประเด็นกัน
บลูมเบิร์ก(Bloomberg) รายงานว่า แนวคิดลดขาดดุลของเบสเซนต์มีสัญญาณค่อนข้างอ่อนที่จะนำไปสู่การตัดลดรายจ่ายสุทธิจริงในสภาคองเกรส คำพูดของเบสเซนต์ครั้งนี้จึงอาจตีความได้ว่าเป็นสัญญาณกดดันด้านการคลังจากฝ่ายบริหาร แต่ยังไม่ใช่ผลลัพธ์ทางกฎหมายที่เกิดขึ้นจริง
ในตลาดคริปโต นักลงทุนยังคงติดตามว่าความไม่แน่นอนทางการคลังของสหรัฐและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงอย่างไร ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยตั้งข้อสังเกตว่า ผลกระทบโดยตรงต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์ยังต้องรอการยืนยันเพิ่มเติม
อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐมักถูกใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงของต้นทุนเงินดอลลาร์ทั่วโลก และส่งผลต่อการถกเถียงเรื่องอัตราคิดลดของสินทรัพย์อย่างหุ้นเติบโต หุ้นเทคโนโลยี และคริปโต อย่างไรก็ตาม ยังยากที่จะสรุปผลกระทบต่อราคาบิตคอยน์โดยตรงจากเพียงการเพิ่มขึ้นของหนี้และการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรเท่านั้น
กำหนดการถัดไปที่ยืนยันแล้วคือวันที่ 9 กันยายน ซึ่งเป็นวันเริ่มมาตรการขยายวงเงินซื้อพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลัง โดยมาตรการนี้จะครอบคลุมพันธบัตรรัฐบาลประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่อายุ 10-30 ปี ไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน
ความคิดเห็น 0