ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เมตา(META) กำลังพิจารณาเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้สกุลวอนของเกาหลีใต้ เพื่อขยายช่องทางระดมทุนสำหรับการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยขนาดวงเงินที่พิจารณาอยู่ที่อย่างน้อย 1 ล้านล้านวอน
หนังสือพิมพ์ Hankyung ของเกาหลีใต้รายงานเมื่อวันที่ 27 (เวลาท้องถิ่น) ว่า เมตาได้ติดต่อบริษัทจัดอันดับเครดิตในประเทศเพื่อขอรับการประเมินเครดิตเบื้องต้นแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ก่อนตัดสินใจออกหุ้นกู้ หากการออกหุ้นกู้เกิดขึ้นจริง จะถือเป็นกรณีตัวอย่างที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ระดมทุนเพื่อการลงทุน AI ผ่านตลาดหุ้นกู้ในประเทศเกาหลีใต้
การประเมินเครดิตเบื้องต้นแบบไม่เปิดเผยเป็นขั้นตอนที่บริษัทจัดอันดับเครดิตประเมินอันดับความน่าเชื่อถือและต้นทุนการระดมทุนโดยประมาณให้กับผู้ที่สนใจออกหุ้นกู้ ก่อนที่จะมีการออกหุ้นกู้จริง ผลการประเมินจะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ แต่ผู้ออกหุ้นกู้จะใช้ข้อมูลนี้เพื่อประเมินความเป็นไปได้ในการเข้าตลาดและต้นทุนการระดมทุนล่วงหน้า
เบื้องหลังที่เมตาหันมาสำรวจตลาดเกาหลีใต้คือภาระด้านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เมตาเป็นบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ผู้ให้บริการเฟซบุ๊กและอินสตาแกรม ที่ขยายขนาดการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา
รอยเตอร์รายงานว่า เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา เมตาออกหุ้นกู้ระดับลงทุน (investment grade) มูลค่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 34.6 ล้านล้านวอน) แบ่งเป็น 6 ชุดอายุไถ่ถอน การที่บริษัทเริ่มพิจารณาตลาดตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มเติมหลังจากออกหุ้นกู้สกุลดอลลาร์ไปแล้ว ถูกมองว่าเป็นความพยายามกระจายสกุลเงินที่ใช้ระดมทุนและฐานนักลงทุนให้กว้างขึ้น
ในรายงานประจำไตรมาส 2 ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) เมตาระบุว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน ยอดเงินต้นคงค้างของหุ้นกู้ระยะยาวอยู่ที่ 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 116.2 ล้านล้านวอน) ทั้งนี้ในรายงานฉบับเดียวกันยังระบุถึงภาระผูกพันที่อาจเกิดขึ้นจากสัญญาซื้อขีดความสามารถระบบคลาวด์ (cloud capacity) ซึ่งมีมูลค่าสูงสุดถึง 1.472 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 20.4 ล้านล้านวอน) ตลอดระยะเวลา 5 ปี
เมตาระบุในรายงานฉบับเดียวกันว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมีสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดที่มีข้อจำกัดในการใช้ (restricted cash) มูลค่า 1.355 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 18.8 ล้านล้านวอน) โดยในจำนวนนี้ 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 14.9 ล้านล้านวอน) เป็นกองทุนตลาดเงิน (money market fund) ที่ถูกผูกไว้ในบัญชีเอสโครว์ (escrow) ตามเงื่อนไขของสัญญาจัดซื้อโครงสร้างพื้นฐาน
การพิจารณาออกหุ้นกู้สกุลวอนในเกาหลีใต้สะท้อนกลยุทธ์กระจายแหล่งเงินทุนของเมตาอย่างชัดเจน หากเมตาพิจารณาตลาดตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นควบคู่ไปกับหุ้นกู้สกุลดอลลาร์ บริษัทจะสามารถเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน (FX hedging) และความต้องการของนักลงทุนในแต่ละตลาดได้
ในตลาดหุ้นกู้ของเกาหลีใต้ นอกจากความน่าเชื่อถือของผู้ออกหุ้นกู้แล้ว เงื่อนไขการเปิดเผยข้อมูล ความต้องการของนักลงทุน และต้นทุนการทำสัญญาสวอป (swap) ล้วนเป็นปัจจัยที่กำหนดเงื่อนไขการออกหุ้นกู้ หากบริษัทต่างชาติระดมทุนเป็นสกุลวอนแล้วต้องการแปลงกลับเป็นสกุลเงินที่ใช้ดำเนินธุรกิจจริง ก็จำเป็นต้องพิจารณาโครงสร้างการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนควบคู่กันไปด้วย
เนื่องจากเมตามีความน่าเชื่อถือทางเครดิตในระดับสูงทั่วโลก จึงมีการมองกันว่าบริษัทอาจได้รับอันดับเครดิตในระดับสูงสุดของประเทศเกาหลีใต้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม การติดต่อขอรับการประเมินเครดิตเบื้องต้นยังเป็นเพียงขั้นตอนการสำรวจสภาวะตลาด ไม่ใช่การยืนยันว่าจะมีการออกหุ้นกู้จริง
ประเด็นการระดมทุนเพื่อการลงทุน AI ไม่ได้เป็นเรื่องเฉพาะของเมตาเพียงบริษัทเดียว ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานถึงแนวโน้มที่ภาระการลงทุน AI นำไปสู่การออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (spread) ที่ขยายตัว
นอกจากนี้ยังมีรายงานว่า ซอฟท์แบงก์ กรุ๊ป(SoftBank Group) ผลักดันการออกหุ้นกู้ขนาดใหญ่เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนในโอเพนเอไอ(OpenAI) เช่นกัน โดย TokenPost เคยรายงานว่าการขยายตัวของการลงทุน AI และความสามารถของตลาดหุ้นกู้ในการดูดซับเงินทุนกำลังกลายเป็นประเด็นที่ถูกจับตาไปพร้อมกัน
การพิจารณาครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าการแข่งขันด้านการลงทุน AI ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่สหรัฐฯ อาจเชื่อมโยงมาถึงตลาดตราสารหนี้ในประเทศเกาหลีใต้ได้เช่นกัน สำหรับนักลงทุนในประเทศ ทางเลือกหุ้นกู้คุณภาพดีสกุลวอนอาจเพิ่มขึ้น แต่ทั้งอัตราดอกเบี้ยและโครงสร้างอายุไถ่ถอนที่แท้จริงจะถูกกำหนดในขั้นตอนการออกหุ้นกู้จริงเท่านั้น
การที่เมตาจะออกหุ้นกู้สกุลวอนหรือไม่ และเงื่อนไขจะเป็นอย่างไร ขึ้นอยู่กับผลการประเมินเครดิต ความต้องการของนักลงทุน ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน และขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลในประเทศเกาหลีใต้ ปัจจุบันสิ่งที่เปิดเผยต่อสาธารณะมีเพียงการติดต่อขอรับการประเมินเครดิตเบื้องต้น และวงเงินที่พิจารณาอย่างน้อย 1 ล้านล้านวอนเท่านั้น
ความคิดเห็น 0