ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เงินทุนไหลเข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ทองคำและบิตคอยน์(BTC) รวมกว่า 7,000 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ต่างจากช่วงครึ่งปีแรกที่กองทุนทองคำในสหรัฐฯ เผชิญเงินไหลออกต่อเนื่อง นักวิเคราะห์มองว่าเป็นผลจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความกังวลเรื่องภาระการคลังของสหรัฐฯ ที่นักลงทุนนำมาพิจารณาร่วมกัน
บลูมเบิร์ก นิวส์ (Bloomberg News) รายงานว่า ETF ทองคำและบิตคอยน์ดึงดูดเงินลงทุนรวม 7,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา โดยในจำนวนนี้ กองทุน SPDR Gold Shares(GLD) มีเงินไหลเข้าราว 3,400 ล้านดอลลาร์ ส่วนกองทุน iShares Bitcoin Trust(IBIT) ของแบล็คร็อค (BlackRock) มีเงินไหลเข้า 1,500 ล้านดอลลาร์
เบื้องหลังการเคลื่อนย้ายเงินทุนครั้งนี้คือภาระการคลังของสหรัฐฯ ความกังวลเรื่องดอลลาร์อ่อนค่า และการถกเถียงเรื่องการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาว บลูมเบิร์ก นิวส์ ระบุว่าแผนขยายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นปัจจัยที่กดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและค่าเงินดอลลาร์ให้ลดลง และกลับมากระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่มีปริมาณจำกัดอีกครั้ง
วอลล์สตรีทเจอร์นัล (The Wall Street Journal) รายงานเช่นกันว่าเงินทุนเริ่มไหลกลับเข้า ETF บิตคอยน์ โดยอ้างอิงข้อมูลจากดาวโจนส์ มาร์เก็ตดาต้า (Dow Jones Market Data) ระบุว่า ETF บิตคอยน์แบบสปอตมีเงินไหลเข้า 2,500 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 7 วันทำการที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นยอดไหลเข้าสูงสุดในรอบ 7 วันทำการนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม ตัวเลข 7,000 ล้านดอลลาร์เป็นยอดรวมของ ETF ทองคำและบิตคอยน์ หากตีความว่าเป็นแรงซื้อของบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว อาจทำให้ภาพรวมของกระแสเงินทุนดูเกินจริง และยังยากที่จะสรุปว่า ETF ทองคำและ ETF บิตคอยน์เคลื่อนไหวด้วยเหตุผลเดียวกันทั้งหมด
สภาทองคำโลก (World Gold Council, WGC) เปิดเผยในรายงาน 'ความต้องการทองคำสหรัฐฯ ไตรมาส 2 ปี 2026' ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ว่ากระแสเงินทุนในช่วงครึ่งปีแรกแตกต่างจากปัจจุบันอย่างชัดเจน โดย ETF ทองคำที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 61 ตันในช่วงครึ่งปีแรก แบ่งเป็นเดือนมีนาคมไหลออก 85 ตัน และเดือนมิถุนายนไหลออก 40 ตัน
สภาทองคำโลกตีความว่าปรากฏการณ์นี้เป็นการเทขายรวมศูนย์ 2 ครั้ง มากกว่าจะเป็นแนวโน้มการไหลออกต่อเนื่อง โดยระบุว่าเป็นช่วงที่อัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์กดดันแรงซื้อ ETF ทองคำ
แต่ในเดือนกรกฎาคม สถานการณ์เริ่มเปลี่ยน สภาทองคำโลกระบุในรายงาน 'กระแสเงินทุน ETF ทองคำ เดือนกรกฎาคม 2026' ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ว่า ETF ทองคำทั่วโลกพลิกกลับมามีเงินไหลเข้าสุทธิ 3,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม
รายงานฉบับเดียวกันระบุว่า มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของ ETF ทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 530,000 ล้านดอลลาร์ และปริมาณทองคำที่ถือครองเพิ่มเป็น 4,068 ตัน กล่าวได้ว่าเงินไหลออกสุทธิในตลาดสหรัฐฯ ช่วงครึ่งปีแรก เกิดขึ้นพร้อมกับเงินไหลเข้าสุทธิทั่วโลกในเดือนกรกฎาคม
โดยทั่วไป กระแสเงินทุน ETF ทองคำมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ความคาดหวังต่อนโยบายการเงิน และทิศทางค่าเงินดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของทองคำซึ่งไม่มีดอกเบี้ย ในขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าและภาวะสินเชื่อที่ตึงตัวขึ้นอาจเพิ่มความน่าสนใจของทองคำโดยเปรียบเทียบ
บิตคอยน์ก็ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงในกรอบเดียวกันอีกครั้ง
นักวิเคราะห์บางส่วนมองทั้งทองคำและบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ทางเลือกสำหรับป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าของเงินสกุลหลัก
โครงสร้างของ ETF ช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงราคาทองคำหรือบิตคอยน์ผ่านบัญชีหลักทรัพย์ โดยไม่จำเป็นต้องถือครองสินทรัพย์จริง เมื่อเงินทุนไหลเข้าผลิตภัณฑ์ในระบบสถาบันการเงิน มักถูกใช้เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงที่นักลงทุนสถาบันและรายย่อยยอมรับได้ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของการจัดสรรสินทรัพย์ มากกว่าจะสะท้อนทิศทางราคาระยะสั้น
สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้ยังเชื่อมโยงกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและค่าเงินดอลลาร์ของสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า ตลาด ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิต่อเนื่อง 9 วันทำการ นับถึงวันที่ 27 สิงหาคม โดยขณะนั้นเงินไหลเข้าเกิดขึ้นเพียง 6 ใน 12 กองทุน ทำให้ยากที่จะสรุปว่าตลาดโดยรวมมีความต้องการซื้อในระดับเดียวกันทั้งหมดจากยอดรวมเพียงอย่างเดียว
เงินทุนที่ไหลเข้าครั้งนี้ยังไม่สามารถชี้ทิศทางราคาได้อย่างชัดเจน ทองคำถูกจัดเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยตามแบบแผนดั้งเดิม ขณะที่บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวนสูง โครงสร้างความเสี่ยงของสินทรัพย์ทั้งสองจึงแตกต่างกัน
ข้อเท็จจริงที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ เงินทุนไหลเข้า ETF ทั้งสองประเภทพร้อมกัน และตลาดกำลังสะท้อนความกังวลเรื่องค่าเงินดอลลาร์และภาระการคลังของสหรัฐฯ กลับเข้าสู่กระแสเงินทุน ETF อีกครั้ง ยอดเงินไหลเข้าในช่วงเวลาเพียงหนึ่งวันหรือหนึ่งสัปดาห์ ยังไม่เพียงพอที่จะใช้ตัดสินทิศทางราคาระยะกลางถึงยาวของทั้งทองคำและบิตคอยน์
ความคิดเห็น 0