ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) เคลื่อนไหวแกว่งตัวอยู่บริเวณ 80,000 ดอลลาร์โดยยังหาทิศทางชัดเจนไม่ได้ ขณะที่ความเคลื่อนไหวของกลุ่มผู้ถือรายแรกเริ่ม (OG) และผู้ถือระยะยาว (Long-Term Holder) กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ตลาดจับตา แม้ปริมาณเหรียญ BTC ที่ถือครองมานานจะขยับตัวเพิ่มขึ้น แต่นักวิเคราะห์ระบุว่ายังไม่สามารถสรุปได้ทันทีว่าเป็นการขายทำกำไรออกจากกระดานเทรดที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว
แอมบีคริปโต (AMBCrypto) อ้างอิงข้อมูลจากคริปโตควอนท์ (CryptoQuant) รายงานว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วันของปริมาณ UTXO ที่ถูกใช้จ่าย (spent UTXO) ของ BTC ที่ถือครองมานานกว่า 5 ปี ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 1,500 BTC ดาร์กฟอสต์ (Darkfost) นักวิเคราะห์จากคริปโตควอนท์ กล่าวว่า 'ช่วงไซด์เวย์รอบนี้ทำให้นักลงทุนแทบทุกกลุ่ม แม้แต่ OG เองก็เริ่มเกิดความลังเล' คำกล่าวนี้สะท้อนว่าความเชื่อมั่นต่อโซนราคานี้เริ่มสั่นคลอนแม้ในกลุ่มผู้ถือระยะยาวเอง
ดัชนี spent UTXO เป็นเครื่องมือ on-chain ที่ใช้ตรวจสอบว่าเหรียญเก่ามีการเคลื่อนไหวจริงหรือไม่ แต่การที่เหรียญขยับเพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุได้ว่าเป็นการขายออกกระดานเทรด การลดสัดส่วนการถือครอง หรือการทำกำไรที่เสร็จสิ้นแล้ว การจัดระเบียบกระเป๋าเงินหรือการเปลี่ยนวิธีเก็บรักษาเหรียญก็อาจถูกนับรวมในดัชนีเดียวกัน ทำให้การตีความยังมีข้อจำกัด
ดัชนีฝั่งผู้ถือระยะยาวเองก็ไม่ได้ชี้ไปทิศทางเดียว แอมบีคริปโตระบุว่า ค่า LTH Binary CDD บนฐานค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน หลังแรงขายกระจุกตัวในช่วงวันที่ 19-25 สิงหาคม ปรับตัวลงจากระดับ 0.85 เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม มาอยู่ที่ 0.14 ในปัจจุบัน การลดลงของ CDD บ่งชี้ว่าแรงเคลื่อนไหวของเหรียญที่ถือครองมานานเริ่มอ่อนตัวลง
กระแสเงินเข้าออกในตลาดสปอตก็เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาเดียวกัน จากยอดไหลออกสุทธิ 252.4 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 340,700 ล้านวอน) เมื่อวันที่ 4 กันยายน ลดลงเหลือไหลออกสุทธิเพียง 4.03 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5,400 ล้านวอน) ณ เที่ยงวันที่ 5 กันยายน แม้แรงกดดันจากฝั่งขายจะยังไม่หายไปทั้งหมด แต่ขนาดของแรงขายลดลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
ทิศทางดังกล่าวสอดคล้องกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าการประเมินความต้องการและทิศทางราคาบิตคอยน์ต้องพิจารณาทั้งกระแสเงินทุน ETF และดัชนีผู้ถือระยะยาวควบคู่กัน ปริมาณเหรียญจากผู้ถือระยะยาวสะท้อนแรงกดดันฝั่งขายเป็นหลัก ขณะที่ทิศทางราคาต้องยืนยันร่วมกับความต้องการในตลาดสปอตและโพซิชันในตลาดอนุพันธ์
ในตลาดอนุพันธ์ โซน 80,000 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งสำคัญอีกจุดหนึ่ง โคอินเดสก์ (CoinDesk) อ้างอิงข้อมูลจากเดริบิท เมทริกซ์ (Deribit Metrics) รายงานว่า ช่วงปลายเดือนสิงหาคมมีสัญญาออปชัน BTC ครบกำหนดอายุ 81,700 สัญญา คิดเป็นมูลค่า 6,440 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8.694 ล้านล้านวอน) แบ่งเป็นสัญญา Call 44,639 สัญญา และสัญญา Put 37,061 สัญญา
เมื่อแยกตามราคาใช้สิทธิ (strike price) พบว่าสถานะคงค้าง (Open Interest) ของ Call ที่ระดับ 75,000 ดอลลาร์ อยู่ที่ 236 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 318,600 ล้านวอน) และที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ อยู่ที่ 157 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 212,000 ล้านวอน) เมื่อสถานะคงค้างของ Call กระจุกตัวอยู่ในช่วงราคาใดช่วงหนึ่ง การทำ hedge ของผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) อาจเป็นปัจจัยที่เร่งหรือชะลอความเคลื่อนไหวของราคาได้
ชอน เฟอร์นันโด (Shaun Fernando) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารความเสี่ยง (CRO) ของเดริบิท ให้สัมภาษณ์กับโคอินเดสก์ว่า 'เกือบ 20% ของสถานะคงค้างออปชันบิตคอยน์บนเดริบิทครบกำหนดอายุพร้อมกับช่วงที่ตลาดเคลื่อนไหวรุนแรง' เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า สัญญา Call จำนวนมากที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ เข้าสู่โซนทำกำไร ทำให้ภาระการทำ hedge ของผู้ดูแลสภาพคล่องเพิ่มสูงขึ้น
เดอะบล็อก (The Block) รายงานว่า BTC หลังจากปรับตัวขึ้นแรงราว 25% ในเดือนสิงหาคม และทะลุ 80,000 ดอลลาร์ไปแล้ว ก็ร่วงกลับมาอยู่แถว 76,000 ดอลลาร์ ในรายงานเดียวกัน แกลสโหนด (Glassnode) ประเมินว่าโซน 83,000-86,000 ดอลลาร์ เป็นบริเวณที่มีปริมาณเหรียญจากผู้ถือระยะยาว ขณะที่โซน 62,000-65,000 ดอลลาร์ เป็นจุดสะสมซื้อหลัก
ช่วงที่ราคาทำจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม สัดส่วนเหรียญ BTC ที่อยู่ในโซนทำกำไรสูงถึง 68% ของอุปทานทั้งหมด ขณะที่กองทุน Bitcoin Spot ETF มีเงินไหลเข้าเฉลี่ยวันละ 290 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 391,500 ล้านวอน) หากปริมาณเหรียญในโซนทำกำไรเพิ่มขึ้น แรงจูงใจในการขายทำกำไรก็อาจสูงขึ้นตาม แต่เงินไหลเข้า ETF ก็เป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงความต้องการในตลาดสปอตไว้ในทางกลับกัน
เข้าสู่เดือนกันยายน ปัจจัยจากตลาดออปชันและตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคเริ่มมีน้ำหนักต่อการเคลื่อนไหวของราคามากกว่าอุปสงค์อุปทานในตลาดสปอต โคอินเดสก์รายงานเมื่อวันที่ 3 กันยายนว่า โซน 68,000-75,000 ดอลลาร์ ยังมีการป้องกันความเสี่ยงขาลง (downside protection) ขณะที่เหนือกรอบราคาปัจจุบันยังมีสถานะ Call หลงเหลืออยู่ BTC ร่วงลงมาแตะระดับ 79,701 ดอลลาร์ (ประมาณ 107.6 ล้านวอน) หลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งเมื่อวันที่ 5 กันยายน ส่งผลให้ราคากลับมาต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
สำหรับนักลงทุนชาวเกาหลีใต้ นอกจากราคาที่คิดเป็นดอลลาร์แล้ว ยังต้องติดตามราคาที่แปลงเป็นเงินวอนและอัตราแลกเปลี่ยนไปพร้อมกัน โดยระดับ 80,000 ดอลลาร์ เมื่อคำนวณที่อัตราแลกเปลี่ยน 1 ดอลลาร์ต่อ 1,350 วอน จะเทียบเท่ากับประมาณ 108 ล้านวอน ซึ่งเป็นจุดที่ทั้งราคาใช้สิทธิในตลาดออปชันโลกและราคาที่นักลงทุนเกาหลีรู้สึกได้ในสกุลเงินวอน อาจกลายเป็นแนวจิตวิทยาสำคัญพร้อมกัน
ประเด็นสำคัญของสถานการณ์นี้ไม่ได้อยู่ที่การเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์เพียงอย่างเดียว แต่เป็นเพราะการเคลื่อนไหวของเหรียญเก่า การผ่อนคลายแรงขายจากผู้ถือระยะยาว การกระจุกตัวของราคาใช้สิทธิในตลาดออปชัน และกระแสเงินทุนของ Spot ETF ต่างเกิดขึ้นพร้อมกันในโซนราคาเดียวกัน สิ่งที่จะเป็นตัวชี้ทิศทางราคาต่อจากนี้ไม่ใช่ดัชนีตัวใดตัวหนึ่ง แต่คือการที่ดัชนีเหล่านี้ยืนยันไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่
ความคิดเห็น 0