ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
มูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกบริดจ์เข้าสู่เชนของโรบินฮู้ด(HOOD) หรือ Robinhood Chain พุ่งแตะ 3,198 ล้านดอลลาร์ หลังเปิดตัวมาได้ราวสองเดือน สะท้อนว่าทั้งสินทรัพย์บนเชนและปริมาณการซื้อขายขยายตัวต่อเนื่อง แต่แรงขับเคลื่อนหลักกลับไม่ใช่โทเคนหุ้นที่บริษัทชูเป็นจุดขาย หากเป็น 'สเตเบิลคอยน์' สินทรัพย์บริดจ์ และการซื้อขายมีมคอยน์เป็นส่วนใหญ่
โรบินฮู้ดประกาศเปิดตัวเมนเน็ตอย่างเป็นทางการของ Robinhood Chain ในงานที่กรุงลอนดอนเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม โดยระบุว่าเชนนี้เป็นเลเยอร์ 2 ของอีเธอเรียม(ETH) ที่พัฒนาบนแพลตฟอร์มอาร์บิทรัม(ARB) และเชื่อมโยงกับโทเคนหุ้นที่เปิดให้ใช้งานได้ในกว่า 120 ประเทศ
ตามข้อมูลจากแดชบอร์ดของ DefiLlama ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 มูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์บน Robinhood Chain อยู่ที่ 964.63 ล้านดอลลาร์ ส่วนมูลค่าตลาดสินทรัพย์ RWA ที่ใช้งานจริงอยู่ที่ 251.58 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณซื้อขาย DEX ในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 1,368 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมเชนใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 2.9 ล้านดอลลาร์ และรายได้ของเชนอยู่ที่ 2.61 ล้านดอลลาร์
ตัวเลข 'ใกล้ 2,000 ล้านดอลลาร์' ที่ถูกพูดถึงในรายงานช่วงแรกนั้น แท้จริงแล้วขึ้นอยู่กับวิธีคำนวณที่ต่างกัน เนื่องจากมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ มูลค่าตลาด RWA ที่ใช้งานจริง TVL และ TVL ที่ถูกบริดจ์ ล้วนเป็นดัชนีคนละตัว หากนำมารวมกันเป็นมูลค่าตลาดเดียวอาจทำให้ภาพการใช้งานจริงของเชนคลาดเคลื่อนได้
อันดับสินทรัพย์บริดจ์บน Robinhood Chain ก็สะท้อนแนวโน้มเดียวกัน โดยหน้าข้อมูลสินทรัพย์บริดจ์ของ DefiLlama ระบุว่าโทเคนพอนส์(PONS) มีมูลค่า 681.65 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย WETH ที่ 662.39 ล้านดอลลาร์ และ USDG ที่ 634.48 ล้านดอลลาร์ ซึ่งล้วนติดอันดับสินทรัพย์สูงสุด
นั่นหมายความว่ากิจกรรมช่วงแรกของ Robinhood Chain ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยโทเคนหุ้นเพียงอย่างเดียว เพราะสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ย้ายเข้าสู่เชนประกอบด้วยมีมคอยน์ สเตเบิลคอยน์ และสินทรัพย์บริดจ์สายอีเธอเรียมเป็นหลัก
หน้าโทเคนหุ้นของโรบินฮู้ดระบุว่ามีโทเคนหุ้นและ ETF ให้บริการมากกว่า 190 รายการ แต่ละโทเคนมีสินทรัพย์อ้างอิงค้ำประกันในอัตรา 1 ต่อ 1 ทว่าจัดอยู่ในประเภท 'ตราสารหนี้ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน' และไม่เปิดให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ เข้าถึง
หน้าเดียวกันยังระบุด้วยว่าโทเคนหุ้นเหล่านี้ไม่ได้ให้สิทธิความเป็นเจ้าของทางกฎหมายหรือเศรษฐกิจ รวมถึงไม่มีสิทธิออกเสียงในหุ้นอ้างอิงแต่อย่างใด กล่าวคือให้เพียงความเคลื่อนไหวราคาตามหุ้นจริง แต่ไม่ได้มีโครงสร้างสิทธิเทียบเท่าการถือหุ้นทั่วไป
โครงสร้างนี้นำไปสู่ข้อถกเถียงด้านกฎระเบียบเช่นกัน อดัม อารอน(Adam Aron) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ AMC ออกมาวิจารณ์การนำหุ้น AMC มาแปลงเป็นโทเคนของโรบินฮู้ดผ่าน X ว่า "outrageous" หรือ 'เกินเลย' พร้อมระบุว่าจะขอให้ที่ปรึกษาด้านหลักทรัพย์ภายนอกตรวจสอบเรื่องนี้ สะท้อนแรงเสียดทานที่เพิ่มขึ้นต่อคำถามว่าแพลตฟอร์มสามารถเสนอสินค้าที่อ้างอิงราคาหุ้นได้โดยไม่ได้รับความยินยอมจากบริษัทผู้ออกหุ้นหรือไม่
ประเด็นสำคัญคือผู้ถือโทเคนมีสิทธิความเป็นผู้ถือหุ้นจริงหรือไม่ และแพลตฟอร์มสามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงราคาหุ้นโดยไม่ได้รับความยินยอมจากบริษัทผู้ออกหุ้นได้หรือไม่ ยิ่งตลาดโทเคนหุ้นขยายตัวมากเท่าไร การแบ่งแยกสิทธิระหว่างแพลตฟอร์มผู้ออกโทเคน บริษัทเจ้าของหุ้นอ้างอิง และนักลงทุน ก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นเท่านั้น
อีกแรงขับเคลื่อนหนึ่งของกิจกรรมซื้อขายคือมีมคอยน์ โดย CoinDesk รายงานว่าโทเคนพอนส์ทำค่าธรรมเนียมได้ราว 5.95 ล้านดอลลาร์ในรอบ 24 ชั่วโมง ติดอันดับต้น ๆ ของโปรโตคอลที่ถูกติดตาม และสูงกว่าค่าธรรมเนียมของ Robinhood Chain เองเสียอีก
กล่าวได้ว่าแอปพลิเคชันที่สร้างและซื้อขายโทเคนบน Robinhood Chain เป็นตัวแปรสำคัญที่ดันปริมาณการใช้งานเชนขึ้นมา ซึ่งสอดคล้องกับรายงานก่อนหน้าของ TokenPost เรื่อง แนวโน้มการซื้อขายมีมคอยน์ที่ขยายตัวบน Robinhood Chain
หลังจากนั้นการซื้อขายมีมคอยน์ยังคงเป็นตัวแปรหลักของปริมาณการใช้งาน Robinhood Chain ต่อเนื่อง โดย TokenPost เคยรายงานว่า Robinhood Chain มีสัดส่วนถึง 58.0% ของปริมาณซื้อขายตลาดมีมคอยน์หลักเมื่อวันที่ 30 สิงหาคม
การเพิ่มขึ้นของการซื้อขายมีมคอยน์สามารถดันปริมาณการใช้งานและค่าธรรมเนียมของเชนให้สูงขึ้นได้ในระยะสั้น แต่มีลักษณะต่างจากความต้องการโทเคนหุ้นโดยพื้นฐาน เพราะปริมาณการซื้อขายเป็นเพียงดัชนีบ่งชี้กิจกรรมในตลาด ไม่ได้รับประกันทิศทางราคาหรือความยั่งยืนของโทเคนแต่ละตัวแต่อย่างใด
การเติบโตในช่วงแรกของ Robinhood Chain จึงเป็นกรณีตัวอย่างที่ 'แผนการสร้างเชนสำหรับโทเคนหุ้น' กับ 'เครือข่ายการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยมีมคอยน์และสเตเบิลคอยน์ในความเป็นจริง' ปรากฏขึ้นพร้อมกัน ส่วนโครงสร้างสิทธิของโทเคนหุ้นกับความต้องการซื้อขายบนเชนจะเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่นั้น ยังต้องรอข้อมูลในระยะต่อไปมาพิสูจน์
ความคิดเห็น 0