ส่งออกเครื่องสำอางเกาหลีใต้เดือนก.ค. โต 37.8% ดันผลประกอบการ ODM คอสแมกซ์-โคลมาร์เกาหลีดีขึ้น

หุ้นกลุ่มเครื่องสำอางกลายเป็นกลุ่มนำตลาดหุ้นเกาหลีใต้รอบใหม่ ท่ามกลางการปรับฐานของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยยอดส่งออกเครื่องสำอางเกาหลีที่เพิ่มขึ้นและผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทในประเทศ ทำให้นักลงทุนหันมาสนใจกลุ่มผู้ผลิตแบบรับจ้างพัฒนาและผลิต หรือ ODM มากกว่ากลุ่มเจ้าของแบรนด์

หนังสือพิมพ์ฮันกุกกยองเจ (Korea Economic Daily) ของเกาหลีใต้ รายงานเมื่อวันที่ 8 ว่าการปรับตัวขึ้นของกลุ่มเครื่องสำอางไม่ใช่กระแสตามธีมชั่วคราว แต่มีพื้นฐานมาจากยอดส่งออกและผลประกอบการที่ดีขึ้นจริง โดยระบุว่าผู้ผลิตแบบ ODM อย่างคอสแมกซ์(192820, Cosmax) และโคลมาร์เกาหลี(161890, Kolmar Korea) มีอัตราการเติบโตของผลประกอบการที่ 'ชัดเจนกว่า' บริษัทเจ้าของแบรนด์

ODM คือรูปแบบธุรกิจที่บริษัทเจ้าของแบรนด์ดูแลด้านคอนเซ็ปต์สินค้าและการขาย ส่วนผู้ผลิตรับหน้าที่ตั้งแต่พัฒนาสินค้าไปจนถึงการผลิต จุดเด่นของโครงสร้างนี้คือแม้เทรนด์ของแต่ละแบรนด์จะเปลี่ยนเร็ว แต่ผู้ผลิตยังรับออร์เดอร์จากลูกค้าได้หลายราย

เมื่อพื้นที่จำหน่ายและขนาดคำสั่งซื้อของบริษัทเจ้าของแบรนด์ขยายตัว ก็อาจส่งผลต่อปริมาณการผลิตและอัตราการใช้กำลังผลิตของผู้ผลิต ODM ไปด้วย องค์ประกอบสินค้าของลูกค้าแต่ละรายและแนวโน้มคำสั่งซื้อจึงเป็นตัวกำหนดผลประกอบการของธุรกิจนี้

ตัวเลขส่งออกก็ดีขึ้นเช่นกัน กระทรวงการค้า อุตสาหกรรม และพลังงานเกาหลีใต้ เปิดเผยว่ายอดส่งออกเครื่องสำอางในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 1.351 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.8166 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 37.8% เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน โดยการขยายช่องทางจำหน่ายแบบออฟไลน์ในสหรัฐฯ และยุโรปถูกยกให้เป็นปัจจัยหนุนสำคัญ

การส่งออกที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับทิศทางที่ตลาดจำหน่ายสินค้า 'K-บิวตี้' ขยายจากจีนเป็นหลักไปสู่สหรัฐฯ และยุโรปมากขึ้น เมื่อยอดขายในต่างประเทศเพิ่มขึ้น ก็อาจส่งผลต่อคำสั่งซื้อและอัตราการใช้กำลังผลิตของผู้ผลิต ODM ที่รับหน้าที่ผลิตสินค้าสำเร็จรูปด้วยเช่นกัน

คอสแมกซ์รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 แบบรวมงบ มีรายได้ 794,900 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 73,700 ล้านวอน เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 27.5% และ 21.2% ตามลำดับ

ด้านโคลมาร์เกาหลีมีรายได้รวมไตรมาส 2 ที่ 861,300 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 110,300 ล้านวอน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17.8% และ 50.2% ตามลำดับ

สำนักข่าวเราเคยรายงานเปรียบเทียบผลประกอบการ ODM ทั่วโลกของคอสแมกซ์และโคลมาร์เกาหลีในไตรมาสที่ 2มาก่อนแล้ว โดยขณะนั้นคอสแมกซ์ทำรายได้รวมรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนโคลมาร์เกาหลีก็มีกำไรจากการดำเนินงานรวม 110,300 ล้านวอนเช่นกัน

ผลประกอบการของผู้ผลิต ODM ไม่ได้ขึ้นอยู่กับพื้นที่จำหน่ายในต่างประเทศของบริษัทเจ้าของแบรนด์เพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับขนาดคำสั่งซื้อ องค์ประกอบสินค้า และอัตราการใช้กำลังผลิตด้วย แม้อยู่ในช่วงส่งออกเพิ่มขึ้นเหมือนกัน ผลประกอบการของแต่ละบริษัทก็อาจต่างกันไปตามองค์ประกอบลูกค้าและความสามารถในการทำกำไรของสินค้าแต่ละตัว

หากแบรนด์ K-บิวตี้ ขยายตลาดในสหรัฐฯ และยุโรปมากขึ้น ก็มีความเป็นไปได้ที่ปริมาณการผลิตของผู้ผลิต ODM จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามผลประกอบการรายบริษัทว่าการขยายตลาดจะนำไปสู่คำสั่งซื้อจริงและอัตราการใช้กำลังผลิตที่ดีขึ้นหรือไม่

เนื่องจากบริษัทเจ้าของแบรนด์เน้นวางแผนสินค้าและการขาย ขณะที่ผู้ผลิต ODM ทำหน้าที่พัฒนาและผลิต เส้นทางการเติบโตของทั้งสองฝ่ายจึงไม่ได้เหมือนกันทั้งหมด ในตลาดที่เทรนด์ของแบรนด์เปลี่ยนเร็ว ฐานคำสั่งซื้อของผู้ผลิตที่มีลูกค้าหลายรายอาจกระจายความเสี่ยงได้มากกว่า

ยังไม่มีข้อมูลที่ชี้ชัดว่าการปรับตัวขึ้นของกลุ่มเครื่องสำอางจะนำไปสู่ทิศทางราคาหุ้นหรือผลตอบแทนการลงทุนรูปแบบใด ฮันกุกกยองเจระบุว่าแม้อยู่ในกระบวนการมองหาหุ้นนำตลาดกลุ่มใหม่ ก็ยังต้องพิจารณาองค์ประกอบลูกค้า ความสามารถในการแข่งขันของสินค้า และความต่อเนื่องของผลประกอบการเป็นรายบริษัทไปด้วย

ปัจจุบันสิ่งที่ยืนยันได้ชัดเจนคือยอดส่งออกที่เพิ่มขึ้น การขยายตลาดต่างประเทศของบริษัทเจ้าของแบรนด์ และผลประกอบการที่ดีขึ้นของผู้ผลิต ODM ส่วนแนวโน้มการเติบโตในระยะต่อไปจะเป็นอย่างไร ยังต้องติดตามคำสั่งซื้อ ประสิทธิภาพการผลิต และความต้องการจากต่างประเทศของแต่ละบริษัทเพิ่มเติม