ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีของกองทุน ETF ปันผลสูง (Dividend ETF) ในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ 'แตกต่างกันอย่างชัดเจน' ขึ้นอยู่กับหุ้นที่แต่ละกองทุนถือครองและกลยุทธ์การบริหาร แม้อัตราปันผลจะต่างกันเพียง 2-3 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่ผลตอบแทนกลับห่างกันมากกว่า 80 จุดเปอร์เซ็นต์
ข้อมูลจาก ETF Check ระบุว่า ณ วันที่ 4 กันยายน กองทุน 'KoAct Dividend Growth Active' ทำผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีได้สูงถึง 104.39% ขณะที่ 'TIME Korea Plus Dividend Active' ทำได้ 93.75% โดยทั้งสองกองทุนมีอัตราปันผลรายปีอยู่ในระดับ 7% ใกล้เคียงกัน
ในทางกลับกัน กองทุน 'SOL Korea High Dividend' มีอัตราปันผลรายปีอยู่ที่ 4.84% แต่ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีทำได้เพียง 19.13% เท่านั้น สะท้อนให้เห็นว่าอัตราปันผลที่สูงไม่ได้แปลว่าผลตอบแทนโดยรวมจะสูงตามไปด้วยเสมอไป
แม้แต่ในกลุ่มกองทุน ETF แบบพาสซีฟ (Passive) ที่มีอัตราปันผลใกล้เคียงกันในระดับ 4% ก็ยังพบความแตกต่างด้านผลตอบแทนเช่นกัน โดย 'KODEX High Dividend' มีอัตราปันผลรายปีและผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีอยู่ที่ 4.07% และ 45.41% ตามลำดับ ส่วน 'PLUS High Dividend' อยู่ที่ 4.04% และ 38.04%
ขณะที่ 'PLUS Dividend with Buyback' ทำผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีได้ 36.88% ตามมาด้วย 'TIGER Korea Dividend Dow Jones' ที่ 34.74% 'TIGER KOSPI High Dividend' ที่ 33.28% และ 'KIWOOM Korea High Dividend' ที่ 26.58%
ETF Check วิเคราะห์ว่าความแตกต่างของหุ้นที่ถือครองและวิธีบริหารกองทุนแต่ละแห่งคือปัจจัยที่ทำให้ผลตอบแทนห่างกันมาก โดยกองทุนบางแห่งเน้นถือหุ้นที่ให้อัตราปันผลสูงในปัจจุบันเป็นหลัก ขณะที่บางแห่งพิจารณาทั้งศักยภาพการเติบโตของเงินปันผลและโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นควบคู่กันไป
กองทุน ETF แบบแอคทีฟ (Active) สามารถปรับหุ้นที่ถือครองและสัดส่วนการลงทุนได้ตามสถานการณ์ตลาด ทำให้ผลการดำเนินงานขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนและทิศทางของหุ้นนำตลาดในขณะนั้นเป็นสำคัญ
ในกรณีนี้ กองทุนปันผลที่เพิ่มสัดส่วนหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทำผลตอบแทนได้โดดเด่นกว่ากองทุนอื่น ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่การออกแบบผลิตภัณฑ์ ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ขยายไปสู่กลุ่มต่อเรือ กลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ และกลุ่มการเงิน โดยการเพิ่มสัดส่วนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในกองทุนปันผลก็ปรากฏเป็นปัจจัยที่สร้างความแตกต่างด้านผลตอบแทนเช่นเดียวกัน
หุ้นที่ 'KoAct Dividend Growth Active' ถือครองมากที่สุดคือหุ้นบุริมสิทธิของซัมซุง อิเล็คทรอนิคส์(Samsung Electronics) ในสัดส่วน 22.41% ตามมาด้วยเอสเค ไฮนิกซ์(SK Hynix) ที่ 21.67% โดยหุ้นราวครึ่งหนึ่งในกลุ่ม 10 อันดับแรกเป็นหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้อง
เมื่อเทียบกับโครงสร้างพอร์ตเมื่อ 1 ปีก่อน พบว่ามีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก โดยขณะนั้นหุ้นอันดับต้นคือฮุนได มอเตอร์(Hyundai Motor) 7.11% ดีบี อินชัวรันส์(DB Insurance) 5.93% และคอเรีย อินเวสต์เมนต์ โฮลดิ้งส์(Korea Investment Holdings) 4.82% ซึ่งล้วนเป็นหุ้นปันผลแบบดั้งเดิม แต่ปัจจุบันสัดส่วนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
'TIME Korea Plus Dividend Active' ก็ขยายสัดส่วนการถือครองซัมซุง อิเล็คทรอนิคส์และเอสเค ไฮนิกซ์เช่นกัน โดยสัดส่วนรวมของสองหุ้นนี้เพิ่มขึ้นจาก 14.94% เมื่อ 1 ปีก่อน มาอยู่ที่ 33.20% ในปัจจุบัน หรือเพิ่มขึ้น 18.26 จุดเปอร์เซ็นต์
กองทุน ETF แบบแอคทีฟแตกต่างจากกองทุน ETF แบบพาสซีฟที่ลอกเลียนดัชนีใดดัชนีหนึ่งตรงที่ผู้จัดการกองทุนสามารถปรับหุ้นและสัดส่วนการลงทุนได้ตามดุลยพินิจ ทำให้แม้จะเป็นกองทุนประเภทเดียวกัน ผลการดำเนินงานก็อาจแตกต่างกันมากตามทิศทางราคาหุ้นที่ถือครองและการตัดสินใจของผู้บริหารกองทุน
เรื่องนี้สอดคล้องกับกรณีที่ผลตอบแทนของกองทุน ETF แบบแอคทีฟในตลาด KOSDAQ เคยแตกต่างกันไปตามสัดส่วนการถือครองหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งสะท้อนว่ากองทุน ETF ปันผลสูงก็เช่นกัน ไม่สามารถตัดสินโครงสร้างผลตอบแทนที่แท้จริงได้จากเพียงชื่อผลิตภัณฑ์หรืออัตราปันผลเท่านั้น
อัตราปันผลรายปีของกองทุน ETF ปันผลสูงเป็นตัวชี้วัดระดับเงินปันผลที่จ่ายออกมา แต่ผลตอบแทนโดยรวมของ ETF ยังสะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ถือครองและกลยุทธ์การบริหารด้วย ดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ นักลงทุนจึงควรพิจารณาทั้งอัตราปันผล หุ้นที่ถือครอง สัดส่วนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ และรูปแบบการบริหารว่าเป็นแบบแอคทีฟหรือพาสซีฟควบคู่กันไปด้วย
ความคิดเห็น 0