น้ำมันดิบอาจแตะ 120 ดอลลาร์ หากฮอร์มุซสะดุดถึงปี 2027 โกลด์แมนแซคส์ชี้

ราคาน้ำมันดิบเบรนต์อาจพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ราว 161,400 บาท) หากความไม่แน่นอนในช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อไปจนถึงปี 2027 ตามการประเมินล่าสุดของโกลด์แมนแซคส์ ระดับราคาดังกล่าวสูงกว่าราคาซื้อขายเฉลี่ยในสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ (ราว 121,050 บาท) กว่า 30%

โกลด์แมนแซคส์(Goldman Sachs) ระบุว่า หากสถานการณ์ความไม่มั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่จนถึงปี 2027 ราคาน้ำมันดิบเบรนต์มีโอกาสไต่ขึ้นไปถึง 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดย Crypto Briefing รายงานเมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ว่าธนาคารมองว่าตราบใดที่ความตึงเครียดในช่องแคบยังไม่คลี่คลาย ราคาน้ำมันจะยังมี 'ส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทาน' บวกเพิ่มเข้ามาต่อเนื่อง

ส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทาน หมายถึงต้นทุนที่บวกเพิ่มขึ้นจากราคาตลาดจริง อันเป็นผลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือปัญหาด้านโลจิสติกส์ ยิ่งความตึงเครียดยืดเยื้อนานเท่าไร ส่วนชดเชยนี้ก็จะยิ่งสะสมมากขึ้นเท่านั้น ทำให้โกลด์แมนแซคส์นำระยะเวลาความไม่มั่นคงของช่องแคบมาเป็นตัวแปรสำคัญในการประเมินราคา

ช่องแคบฮอร์มุซถือเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันดิบที่สำคัญที่สุดของโลก เมื่อใดที่เกิดปัญหาด้านอุปทานในพื้นที่นี้ ตลาดมักตอบสนองทันทีแม้ปริมาณน้ำมันที่ขาดหายไปจริงจะไม่มากนัก และส่งผลสะเทือนต่อราคาน้ำมันโลกในทันที

ก่อนหน้านี้โกลด์แมนแซคส์เคยปรับเพิ่มคาดการณ์ส่วนต่างกำไรกลั่นดีเซลขึ้นกว่าเท่าตัว โดยอ้างอิงปัญหาด้านโรงกลั่นในตะวันออกกลางและรัสเซีย การที่มุมมองบวกทั้งราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างกำไรในขั้นตอนกลั่นปรับสูงขึ้นพร้อมกัน สะท้อนว่าความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลางกำลังแผ่ครอบคลุมตลาดน้ำมันในวงกว้าง

มุมมองดังกล่าวยังสะท้อนอยู่ในตลาดพยากรณ์ (Prediction Market) ซึ่งเป็นตลาดที่ผู้เข้าร่วมเดิมพันว่าเหตุการณ์หนึ่งจะเกิดขึ้นหรือไม่ แล้วแปลงความน่าจะเป็นออกมาเป็นราคา ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าความน่าจะเป็นที่ราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะทำสถิติสูงสุดใหม่ภายในวันที่ 30 กันยายนปีนี้อยู่ที่เพียง 1.2% ขณะที่ความน่าจะเป็นภายในวันที่ 31 ธันวาคมกลับสูงถึง 9.5%

การที่ความน่าจะเป็นในกรอบเวลากลางสูงกว่ากรอบเวลาสั้นเกือบแปดเท่า สะท้อนว่าผู้เล่นในตลาดมองว่าความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซเป็นความเสี่ยงที่ยากจะคลี่คลายได้ในระยะสั้น และเป็นลักษณะทั่วไปของตลาดพยากรณ์ที่จะให้น้ำหนักความเสี่ยงสะสมมากขึ้นเมื่อกรอบเวลายาวขึ้น

ปัจจัยที่จะกำหนดทิศทางราคาน้ำมันยังมีอยู่หลายด้าน ได้แก่ △นโยบายการผลิตของโอเปก(OPEC) △ความต่อเนื่องของสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง △แนวโน้มความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลก ทั้งนี้ ความน่าจะเป็นในระยะสั้นที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ก็ชี้ให้เห็นว่านักเทรดสถาบันยังมองว่าสถานการณ์ 120 ดอลลาร์ยังไม่มีโอกาสเกิดขึ้นจริงในเร็ววันนี้

โดยทั่วไปเมื่อราคาน้ำมันปรับขึ้น ประเทศผู้ผลิตน้ำมันและบริษัทพลังงานจะได้รับประโยชน์ด้านผลกำไรที่ดีขึ้น ขณะที่ประเทศผู้นำเข้าน้ำมันและอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อต้นทุนกลั่นและโลจิสติกส์จะแบกรับภาระเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะโรงกลั่นในเอเชียที่พึ่งพาเส้นทางขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซในสัดส่วนสูง ต่างจับตาการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนจัดหาน้ำมันอย่างใกล้ชิด

ตลาดยังคงจับตาผลการประชุมครั้งถัดไปของโอเปก ความเคลื่อนไหวของสถานการณ์ตะวันออกกลาง รวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของประเทศหลักต่อไป