เบลีย์เตือนเงินเฟ้ออังกฤษเสี่ยง'ขาขึ้น'จากราคาพลังงาน ปฏิเสธมีแผนลับขึ้นดอกเบี้ย

แอนดรูว์ เบลีย์ (Andrew Bailey) ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) กล่าวต่อสภาสามัญของอังกฤษเมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังอยู่ใน ‘ทิศทางขาขึ้น’ เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น พร้อมทั้งปฏิเสธว่าธนาคารกลางไม่มี ‘แผนลับ’ สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด

เบลีย์กล่าวว่า “ความขัดแย้งยังคงดำเนินอยู่ และกำลังส่งผลให้ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงพร้อมความผันผวนที่ชัดเจน” พร้อมอธิบายว่า “ความผันผวนดังกล่าวกำลังส่งผ่านไปยังตลาดการเงิน” เขายังกล่าวถึงราคาน้ำมันว่า “ผมคิดว่ามันสมเหตุสมผลที่จะบอกว่าเรากำลังเผชิญกับราคาพลังงานที่สูงขึ้น และราคาก็อาจปรับตัวสูงขึ้นไปอีกจากระดับนี้”

เมื่อถูกตั้งคำถามว่าตลาดกำลังทำหน้าที่คุมเข้มเงื่อนไขทางการเงินแทนธนาคารกลางหรือไม่ เบลีย์ปฏิเสธโดยตอบว่า “ไม่ใช่” พร้อมยอมรับว่าบางครั้งรู้สึกอึดอัดที่คำพูดบางส่วนของเขาถูกตีความไปในทางที่ปราศจากเงื่อนไข

เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้าน (มอร์เกจ) ของอังกฤษ เบลีย์ระบุว่า “ตอนนี้สูงกว่าช่วงที่ความขัดแย้งเริ่มปะทุประมาณ 75 จุดพื้นฐาน (0.75 เปอร์เซ็นต์พอยต์)” และเสริมว่า “ผมคิดว่านี่คือการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมอร์เกจที่สูงที่สุดในกลุ่มประเทศ G7 หากไม่นับญี่ปุ่นซึ่งอาจเป็นข้อยกเว้น”

การแถลงครั้งนี้เกิดขึ้นประมาณหนึ่งเดือนหลังจาก ธนาคารกลางอังกฤษระบุในรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เดือนกรกฎาคมว่าราคาพลังงาน ปัญหาห่วงโซ่อุปทานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และปรากฏการณ์เอลนีโญ เป็นความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อโลก ซึ่งครั้งนั้นคณะกรรมการมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ไว้ที่ 3.75% โดยกรรมการ 3 จาก 9 คนเสนอความเห็นส่วนน้อยให้ปรับขึ้นเป็น 4%

เดฟ แรมส์เดน (Dave Ramsden) รองผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ ซึ่งร่วมแถลงในครั้งนี้ด้วย กล่าวว่าเงินเฟ้อภายในประเทศอังกฤษอยู่ในระดับ ‘ค่อนข้างดี’ แต่สถานการณ์โลกที่ซับซ้อนขึ้นเรื่อยๆ กำลังทำให้การตัดสินใจเชิงนโยบายยากขึ้น แรมส์เดนระบุว่ารู้สึก ‘สบายใจ’ กับระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่ปัจจัยโลก รวมถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลาง กำลังสร้างความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อที่ ‘มากกว่ามาก’ เมื่อเทียบกับสถานการณ์ในประเทศที่ยังอยู่ในเกณฑ์ดี

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ ประกอบด้วยสมาชิก 9 คน รวมผู้ว่าการและรองผู้ว่าการ โดยจะลงมติกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในทุกการประชุม ความเห็นส่วนน้อยของกรรมการแต่ละคนจะถูกเปิดเผยผ่านรายงานการประชุม และในการแถลงต่อสภาครั้งนี้ กรรมการที่มีแนวคิดสายพิราบและสายเหยี่ยวต่างเข้าร่วมแถลงพร้อมกัน สะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน

อลัน เทย์เลอร์ (Alan Taylor) กรรมการนโยบายการเงินที่ถูกจัดอยู่ในกลุ่มสายพิราบ กล่าวว่ายังคง ‘จับตา’ ความเป็นไปได้ที่ราคาพลังงานซึ่งปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องจะดันค่าจ้างและการตั้งราคาให้สูงขึ้นตาม และหากเกิดขึ้นจริง ธนาคารกลางอังกฤษจำเป็นต้องตอบสนองอย่าง ‘หนักแน่น’ อย่างไรก็ตาม เขาระบุว่าปัจจุบันแทบไม่มีหลักฐานสนับสนุนสถานการณ์ดังกล่าว พร้อมเตือนว่าการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับที่กดดันเศรษฐกิจนานเกินไปจะทิ้งรอยแผลไว้กับตลาดแรงงานและการลงทุน

เทย์เลอร์กล่าวว่า “หากความขัดแย้งคลี่คลายลง ราคาพลังงานผ่อนคลายลง และแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงชะลอตัวต่อเนื่อง เหตุผลในการกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก็จะยิ่งมีน้ำหนักมากขึ้น”

ขณะที่เมแกน กรีน (Megan Greene) กรรมการนโยบายการเงินอีกคนหนึ่ง กล่าวว่า “ดิฉันคิดว่าเราอาจต้องเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและผลกระทบทอดที่รุนแรงขึ้น จึงตัดสินใจดำเนินนโยบายให้สอดคล้องกับสถานการณ์นั้นไว้ก่อน แต่ถ้าภายหลังพบว่าไม่เป็นเช่นนั้นจริง ก็สามารถปรับทิศทางใหม่ได้” พร้อมเสริมว่า “การทำเช่นนี้จะช่วยให้ยังควบคุมเงินเฟ้อได้ต่อไป”

‘ผลกระทบทอด’ ที่กรีนกล่าวถึง หมายถึงปรากฏการณ์ที่แรงกระแทกด้านอุปทาน เช่น พลังงานและอาหาร ส่งผ่านไปยังการเจรจาค่าจ้างและราคาภาคบริการ จนทำให้เงินเฟ้อฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ ขณะที่เทย์เลอร์ระวังความเป็นไปได้ของการส่งผ่านค่าจ้างและราคาแต่มองว่าหลักฐานยังไม่เพียงพอ กรีนกลับเลือกแนวทางดำเนินการเชิงรุกก่อนแล้วค่อยปรับทิศทางภายหลัง สะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างกรรมการทั้งสอง

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่มาจากราคาพลังงานไม่ใช่โจทย์เฉพาะของธนาคารกลางอังกฤษเท่านั้น ธนาคารกลางเกาหลีใต้ (Bank of Korea) ก่อนหน้านี้ก็เคยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 เปอร์เซ็นต์พอยต์ โดยอ้างอิงแรงกดดันด้านราคาในประเทศเศรษฐกิจหลักที่มาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของเกาหลีใต้ในตอนนั้นประเมินว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจะยังส่งผ่านต่อเนื่อง และแรงกดดันด้านอุปสงค์จากรายได้ที่ปรับตัวดีขึ้นก็อาจเพิ่มขึ้นได้เช่นกัน

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยและราคาพลังงานยังเชื่อมโยงกับสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงด้วย สินทรัพย์อย่างบิตคอยน์(BTC) ที่ไม่มีดอกเบี้ยหรือเงินปันผล มักมีความอ่อนไหวต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การแถลงครั้งนี้ไม่ได้ให้ข้อมูลใดที่บ่งชี้ทิศทางราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลชนิดใดชนิดหนึ่งเป็นการเฉพาะ

ธนาคารกลางอังกฤษมีกำหนดเปิดเผยผลการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปในวันที่ 17 กันยายนนี้ ส่วนคำแถลงของกรรมการแต่ละคนในการชี้แจงต่อสภาครั้งนี้จะสะท้อนออกมาในผลการลงมติจริงมากน้อยเพียงใดนั้น ต้องรอดูผลการประชุมที่จะประกาศออกมา