ลงทุน AI ของบริษัทในยูโรโซนแตะ 10% ลาการ์ดจับตาผลต่อเงินเฟ้อและตลาดการเงิน

บริษัทในยูโรโซนอาจจัดสรรเงินลงทุนราว 10% ให้กับปัญญาประดิษฐ์(AI) ในปี 2026 ขณะที่การกู้ยืมเพื่อ AI คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของสินเชื่อภาคธุรกิจที่เพิ่มขึ้น

คริสติน ลาการ์ด(Christine Lagarde) ประธานธนาคารกลางยุโรป(ECB) กล่าวในการไต่สวนของคณะกรรมาธิการเศรษฐกิจและการเงินแห่งรัฐสภายุโรปที่กรุงบรัสเซลส์เมื่อวันที่ 28 ว่า “AI มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการผลิต แรงงาน และนวัตกรรม” โดยระบุว่า AI อาจส่งผลต่อผลิตภาพ การลงทุน การจ้างงาน เงินเฟ้อ ตลาดการเงิน และช่องทางการส่งผ่านนโยบายการเงินด้วย ทั้งนี้เป็นคำกล่าวที่ปรากฏในสุนทรพจน์อย่างเป็นทางการของ ECB

ผลสำรวจของ ECB ระบุว่า ณ สิ้นปี 2025 บริษัทในยูโรโซน 38% ใช้ AI ในระดับอย่างน้อยปานกลาง แต่มีเพียง 7% ที่ระบุว่าใช้ในระดับสูง ขณะเดียวกัน แรงงานมากกว่าครึ่งในยูโรโซนใช้ AI ในสถานที่ทำงาน

ลาการ์ดกล่าวว่า หาก AI ช่วยเพิ่มผลิตภาพ ก็อาจลดต้นทุนของบริษัทและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะยาวได้ อย่างไรก็ตาม ขนาดและความเร็วของผลกระทบจะขึ้นอยู่กับอัตราการนำไปใช้ของบริษัทต่าง ๆ การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI จำเป็นต้องมีความสามารถด้านการประมวลผล ศูนย์ข้อมูล พลังงาน และการฝึกอบรมทักษะแรงงานใหม่ โดยการลงทุน 30,000 ล้านยูโรเพื่อสร้างโรงงาน AI ขนาดใหญ่ของสหภาพยุโรปถูกมองว่าเป็นมาตรการรับมือในระยะเริ่มต้น

ผลกระทบต่อการจ้างงานแตกต่างกันตามวัตถุประสงค์การใช้ AI บริษัทที่ใช้ AI เพื่อการวิจัย นวัตกรรม และพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่มีแนวโน้มรับพนักงานเพิ่ม ขณะที่บริษัทที่ใช้ AI เพื่อลดต้นทุนแรงงานมีแนวโน้มลดการจ้างงาน จึงยังยากที่จะตัดสินว่า AI จะช่วยเสริมบทบาทแรงงานหรือเข้ามาทดแทนแรงงานในระยะยาว

ยังมีการตั้งข้อสังเกตเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดการเงินด้วย มูลค่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI กระจุกตัวอยู่ในบริษัทบางแห่ง ขณะที่การระดมทุนด้วยหนี้ของบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การประเมินแนวโน้มการเติบโตหรือความยั่งยืนของหนี้ใหม่อาจนำไปสู่การปรับฐานของตลาด และหากเกิดขึ้น ผลกระทบอาจส่งต่อไปยังนักลงทุนในยูโรโซนและเศรษฐกิจจริง

ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ(BIS) วิเคราะห์ว่า การลงทุน AI ที่เพิ่มขึ้นกำลังผลักดันความต้องการศูนย์ข้อมูล ชิปเฉพาะทาง โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ และฮาร์ดแวร์ พร้อมเตือนว่าสัดส่วนการลงทุน AI ที่พึ่งพาหนี้และสินเชื่อเอกชนมากกว่าผลกำไรของบริษัทกำลังเพิ่มขึ้น

SUERF แบ่งผลกระทบของ AI ต่อนโยบายการเงินออกเป็นผลกระทบทางอ้อมและทางตรงใน Policy Brief 1080 ที่เผยแพร่เมื่อเดือนมกราคม 2025 รายงานอธิบายว่า การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ผลิตภาพ การจ้างงาน และการกระจายรายได้ ซึ่งส่งผลต่อทิศทางนโยบายการเงิน ถือเป็นผลกระทบทางอ้อม ส่วนการเปลี่ยนแปลงวิธีที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายส่งผ่านตลาดการเงินและเศรษฐกิจจริงไปยังเงินเฟ้อ การเติบโต และการจ้างงาน ถือเป็นผลกระทบทางตรง SUERF Policy Brief 1080 ระบุว่าผลการศึกษายังแตกต่างกันเกี่ยวกับขนาดและช่วงเวลาที่ผลิตภาพจะเพิ่มขึ้น จึงจำเป็นต้องมีการศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบโดยรวมของ AI ต่อเงินเฟ้อ

รายงานยังวิเคราะห์ว่า การกำหนดราคาโดยใช้อัลกอริทึม AI อาจทำให้บริษัทปรับราคาได้เร็วและถี่ขึ้น ขณะที่การกำหนดราคาแตกต่างกันสำหรับลูกค้าแต่ละราย การสมรู้ร่วมคิดระหว่างอัลกอริทึม และการกระจุกตัวของแพลตฟอร์ม อาจทำให้ความเชื่อมโยงระหว่างนโยบายการเงินกับราคาสินค้าผู้บริโภคซับซ้อนขึ้น

ลาการ์ดกล่าวว่า “ภารกิจของนโยบายการเงินคือการติดตามและศึกษาอย่างใกล้ชิดว่า AI ส่งผลต่อผลิตภาพ การลงทุน ตลาดแรงงาน ภาวะการเงิน และเงินเฟ้ออย่างไร” โดย ECB จะเดินหน้าวิเคราะห์ผลกระทบของ AI ต่อเศรษฐกิจยูโรโซนควบคู่กับการรักษาเสถียรภาพราคา