ทองคำสหรัฐมีมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ กฎหมายสำรองบิตคอยน์เสนอให้ตีราคาใหม่

ทองคำที่รัฐบาลสหรัฐถือครองมีมูลค่าตลาดราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ หากประเมินที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ แต่การปรับมูลค่าทางบัญชีไม่ได้ทำให้เกิดเงินสดจำนวนเท่ากัน และร่างกฎหมายที่เสนอให้นำการตีราคาทองคำใหม่มาใช้เป็นแหล่งทุนสำหรับการสำรองบิตคอยน์ยังอยู่ระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมาธิการวุฒิสภา

งบการเงินของกระทรวงการคลังสหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2025 ระบุว่า ณ วันที่ 30 กันยายน 2025 รัฐบาลถือครองทองคำ 261,498,927 ทรอยออนซ์ สหรัฐบันทึกทองคำดังกล่าวตามราคาตามกฎหมายที่ 42.2222 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ไม่ใช่ราคาตลาด โดยใช้ราคานี้มาตั้งแต่ปี 1973

ส่วนต่างระหว่างมูลค่าตลาดที่คำนวณจากราคาประมาณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์กับมูลค่าทางบัญชีราว 11,000 ล้านดอลลาร์ เกิดจากการใช้ราคาประเมินคนละแบบ มูลค่าตลาดไม่ได้หมายถึงเงินสดที่รัฐบาลสามารถนำไปใช้จ่ายได้ทันที

จูเรียน ทิมเมอร์ (Jurrien Timmer) ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกของฟิเดลิตี้ กล่าวในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 23 ว่าการตีราคาทองคำใหม่ต้องได้รับอนุมัติจากสภาคองเกรส และจะ “เผชิญแรงต้านอย่างหนัก” เขาระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและเพิ่มค่าชดเชยความเสี่ยงด้านอายุพันธบัตรระยะยาว ซึ่งหมายถึงผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนต้องการเพื่อแลกกับความเสี่ยงจากการถือพันธบัตรระยะยาว ฟอร์จูน (Fortune) เป็นผู้รายงานคำกล่าวของทิมเมอร์

แนวคิดตีราคาทองคำใหม่ยังปรากฏในนโยบายบิตคอยน์ (BTC) ด้วย ร่างกฎหมาย ‘BITCOIN Act of 2025’ ที่ซินเธีย ลูมมิส (Cynthia Lummis) วุฒิสมาชิกสหรัฐเสนอในเดือนมีนาคม 2025 มีข้อกำหนดให้ปรับมูลค่าใบรับรองทองคำที่ออกโดยอิงทองคำของกระทรวงการคลังให้สอดคล้องกับมูลค่าตลาดยุติธรรม ร่างกฎหมายเสนอให้นำทรัพยากรที่ได้จากการตีราคาใหม่ไปใช้ซื้อบิตคอยน์เพื่อจัดตั้งทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์

สถานะร่างกฎหมายที่เผยแพร่ต่อสภาคองเกรสระบุว่าได้ส่งให้คณะกรรมาธิการการธนาคาร การเคหะ และกิจการเมืองของวุฒิสภาพิจารณาแล้ว การเสนอร่างกฎหมายยังไม่ได้ทำให้เกิดการตีราคาทองคำใหม่หรือการซื้อบิตคอยน์

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อธิบายว่าไม่ได้เป็นเจ้าของทองคำ และมูลค่าใบรับรองทองคำอิงราคาตามกฎหมายของทองคำที่กระทรวงการคลังถือครอง ราคานี้ไม่ได้ปรับขึ้นลงโดยอัตโนมัติตามราคาทองคำในตลาด แนวคิดการตีราคาใหม่ยังต้องผ่านประเด็นด้านกฎหมายและการบัญชีก่อนจะกลายเป็นแหล่งเงินทุนที่นำไปใช้ได้จริง

โคลิน ไวส์ (Colin Weiss) นักเศรษฐศาสตร์ของเฟด วิเคราะห์กรณีการตีราคาสินทรัพย์สำรองใหม่ใน 5 ประเทศ ได้แก่ เยอรมนี อิตาลี เลบานอน กือราเซาและซินต์มาร์เติน และแอฟริกาใต้ ในปี 2025 เขาชี้ว่ากำไรจากการตีราคาใหม่อาจช่วยลดหนี้เดิมได้บางส่วน แต่ไม่สามารถแก้ปัญหาการคลังเชิงโครงสร้างได้ การถกเถียงเรื่องทองคำสหรัฐจึงเริ่มจากการแยกมูลค่าประเมินราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ออกจากเงินทุนที่รัฐบาลนำไปใช้ได้จริง