ดัชนีดอลลาร์แตะ 103.08 จุดระหว่างวัน MUFG ชี้ตลาดประเมินดอกเบี้ยใหม่

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขึ้นแตะ 103.08 จุดระหว่างการซื้อขายวันที่ 12 พ.ย. สูงกว่าระดับ 103.043 ที่ TokenPost ตรวจพบเมื่อเวลา 11.00 น. ตามเวลาเกาหลี (KST) ในวันเดียวกัน 0.037 จุด และทะลุระดับสูงสุดระหว่างวันที่ตรวจพบก่อนหน้านี้ (รายงานก่อนหน้า)

ลี ฮาร์ดแมน (Lee Hardman) นักวิเคราะห์อาวุโสด้านค่าเงินของมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ไฟแนนเชียล กรุ๊ป (Mitsubishi UFJ Financial Group, MUFG) กล่าวในรายงาน ‘FX Daily Snapshot’ วันที่ 12 พ.ย. ว่า “ดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องข้ามคืน ทำให้ดัชนีดอลลาร์แตะระดับสูงสุดของปีที่ 103.08” เขาระบุว่าตลาดกลับมาประเมินจังหวะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใหม่ หลังมีข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุด ซึ่งเป็นฉากหลังของการแข็งค่าของดอลลาร์ (รายงาน MUFG)

ข้อมูลราคาของ Yahoo Finance ที่เชื่อมโยงกับ ICE ก็แสดงจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 12 พ.ย. ที่ 103.08 เช่นกัน อย่างไรก็ตาม คำว่า ‘สูงสุดของปี’ เป็นถ้อยคำที่ใช้ในรายงาน MUFG (ประวัติราคาดัชนีดอลลาร์)

ดัชนีดอลลาร์ใช้เปรียบเทียบมูลค่าของดอลลาร์กับสกุลเงินหลายสกุล เช่น ยูโรและเยน จึงมีฐานการคำนวณต่างจากอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ต่อบาท และไม่ควรอ่านค่าดัชนีเสมือนเป็นอัตราแลกเปลี่ยน

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics หรือ BLS) เปิดเผยเมื่อวันที่ 10 พ.ย. ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ต.ค. เพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อน หลังปรับฤดูกาลแล้ว ต่ำกว่าอัตราเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือน ก.ย. ส่วน CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อน โดยเพิ่มขึ้น 0.3% เช่นกันในเดือน ส.ค. และ ก.ย. (ประกาศของ BLS)

ในเดือน ต.ค. 2025 ไม่มีการเก็บข้อมูลสำรวจราคาเนื่องจากงบประมาณรัฐบาลขาดช่วง BLS จึงไม่ได้เผยแพร่ตัวเลขการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อนของ CPI เดือน ต.ค. ปีนี้เกือบทั้งหมด ซึ่งต้องใช้ข้อมูลดังกล่าว ตัวเลข CPI รวมและ CPI พื้นฐานที่ยืนยันได้ครั้งนี้เป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher J. Waller) กรรมการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวในสุนทรพจน์วันที่ 10 พ.ย. ว่า “หาก CPI พื้นฐานออกมาราว 0.3% หรือสูงกว่านั้น ผมเห็นว่าควรพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือน ธ.ค.” ความเห็นนี้เป็นมุมมองส่วนตัวภายใต้เงื่อนไข และเขาระบุว่าไม่ได้เป็นตัวแทนของคณะกรรมการ Fed หรือคณะกรรมการนโยบายการเงินของ Fed (FOMC) ทั้งหมด (สุนทรพจน์ของวอลเลอร์)

CME Group แสดงในข้อมูล FedWatch วันที่ 11 พ.ย. ว่า ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือน ธ.ค. ไว้ที่ 86.9% และโอกาสขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ไว้ที่ 13.1% (ข้อมูลจาก CME Group)

ความน่าจะเป็นทั้งสองค่าแสดงความคาดหวังของตลาดที่สะท้อนอยู่ในราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และต้องแยกจากการตัดสินใจนโยบายจริงของ Fed

ข้อมูลรายวันของ CoinGecko ซึ่งอ้างอิงเวลา UTC ระบุว่า ราคาปิดบิตคอยน์(BTC) ในวันที่ 11 พ.ย. สูงกว่าวันก่อนหน้าราว 0.34% ช่วงเวลาของแท่งราคาดังกล่าวตรงกับ 09.00 น. วันที่ 11 พ.ย. ถึง 08.59 น. วันที่ 12 พ.ย. ตามเวลาเกาหลี (KST) (ประวัติราคาของ CoinGecko)

ช่วงเวลาที่ใช้คำนวณนี้ไม่ตรงกับจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 12 พ.ย. ของดัชนีดอลลาร์ จึงยากจะสรุปความสัมพันธ์ระหว่างการแข็งค่าของดอลลาร์กับการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์จากตัวเลขสองชุดนี้เพียงอย่างเดียว

การวิเคราะห์ก่อนหน้าของ S&P Global พบว่า ค่าสหสัมพันธ์ของผลตอบแทนรายวันระหว่างดัชนีสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทกับดัชนีดอลลาร์วงกว้างเชิงมูลค่าของ Fed อยู่ที่ -0.16 ดัชนีดอลลาร์ที่ใช้วิเคราะห์ต่างจาก DXY และ S&P Global รายงานว่าไม่พบความเป็นเหตุเป็นผลแบบเกรนเจอร์ (Granger causality) ระหว่างดัชนีดอลลาร์วงกว้างเชิงมูลค่ากับราคาบิตคอยน์ (บทวิเคราะห์ของ S&P Global)

การวิเคราะห์ก่อนหน้าของ TokenPost ระบุว่า ในช่วงที่ DXY เพิ่มขึ้นราว 2.6% นับตั้งแต่วันที่ 9 ก.ย. ดัชนีดังกล่าวอธิบายความผันผวนของผลตอบแทนรายวันของบิตคอยน์ได้ราว 17% (บทวิเคราะห์ก่อนหน้า)

Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75–4.00% เมื่อวันที่ 28 ต.ค. ด้วยมติ 10 ต่อ 2 โดยกรรมการสองคนที่ไม่เห็นด้วยสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ การประชุม FOMC ครั้งถัดไปมีกำหนดจัดขึ้นวันที่ 8–9 ธ.ค. (แถลงการณ์ของ Fed)