ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
รายงานล่าสุดจากไทเกอร์รีเสิร์ช(Tiger Research) ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มการเงินแบบกระจายศูนย์จากบิตคอยน์หรือ *BTCFi* กำลังกลายเป็นเทรนด์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้ประโยชน์จากทุนที่ไม่ได้ใช้งานของผู้ถือเหรียญ การไหลเข้าของเงินทุนจากสถาบัน การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และวิวัฒนาการของเทคโนโลยี ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลให้ระบบนิเวศของ BTCFi เติบโตอย่างรวดเร็ว
แม้ว่าบิตคอยน์(BTC) จะมีมูลค่าตลาดรวมกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่กว่า 99% ของบิตคอยน์ยังคงถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินดิจิทัลโดยแทบไม่ได้นำไปใช้สร้างรายได้หรือแม้แต่จ่ายค่าธรรมเนียมเครือข่าย ไทเกอร์รีเสิร์ชระบุว่ามีบิตคอยน์มากกว่า 14 ล้านเหรียญที่อยู่ในสภาพ ‘ทุนที่หยุดนิ่ง’ โดยเก็บไว้ในกระเป๋าเย็นหรือถือครองในระยะยาว ซึ่งข้อมูลนี้ได้รับการยืนยันจากแหล่งข้อมูลออนเชน เช่น Glassnode ด้วยเช่นกัน
เมื่อเทียบกับอีเธอเรียม(ETH) ซึ่งมีการหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพผ่านการสเตกและให้สภาพคล่องในดีไฟน์ ระบบเศรษฐกิจออนเชนของ ETH ได้รับการสนับสนุนจากเงินฝากมูลค่าประมาณ 35 พันล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 14.2 ล้าน ETH) ผ่านโปรโตคอลรีควิิดสเตกกิ้ง ช่วยแปลง ETH จากสินทรัพย์นิ่งให้กลายเป็นเครื่องมือสร้างผลตอบแทน
BTCFi จึงเป็นความพยายามในการปรับใช้บิตคอยน์ในลักษณะเดียวกัน รายงานวิเคราะห์ว่า BTCFi กำลังเชื่อมโยงบิตคอยน์เข้ากับผลิตภัณฑ์ทางการเงินหลายรูปแบบ เช่น การปล่อยกู้ สเตกกิ้ง การประกันภัย และสมาร์ตคอนแทรกต์ โดยอาศัย ‘ความปลอดภัยของบิตคอยน์’ เป็นพื้นฐาน และนำประสิทธิภาพของทุนในโลกดีไฟน์มาประยุกต์ใช้ในระบบนิเวศของ BTC
ที่สำคัญ การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันถูกมองว่าเป็น ‘ตัวเร่ง’ สำคัญของ BTCFi การอนุมัติ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในปี 2024 ทำให้ BTC ถูกรวมเข้ากับพอร์ตการลงทุนสถาบันอย่างแพร่หลาย ส่งผลให้หลักการ ‘ไม่มีทุนที่อยู่นิ่ง’ เริ่มถูกนำมาใช้กับสินทรัพย์คริปโตเช่นกัน สถาบันเหล่านี้เริ่มนำ BTC มาใช้เป็นหลักประกันในการปล่อยกู้ การสเตก และซื้อขายผลิตภัณฑ์โครงสร้างทางการเงิน โดยแม้จะได้ผลตอบแทนเพียง 3–5% ต่อปี แต่ด้วยปริมาณเงินทุนขนาดหลายพันล้านดอลลาร์ การลงทุนลักษณะนี้ยังคงมีเสน่ห์สูง
โครงสร้างพื้นฐานของ BTCFi ก็กำลังปรับตัวตามไปอย่างรวดเร็ว ผู้ให้บริการคัสโตเดี้ยนรายใหญ่ เช่น ฟิเดลิตี ดิจิทัล แอสเซท และคอยน์เบส คัสโตดี ได้เริ่มออกโทเคนเพื่อรองรับสภาพคล่องของนักลงทุนสถาบัน โดยโทเคน BTC ฝังกรมธรรม์ เช่น BBTC โดยบาวน์ซบิท กำลังกลายเป็นผู้นำแนวโน้มนี้ ขณะเดียวกัน ในยุโรป BTCD ETP ได้พิสูจน์ความเป็นไปได้ของโมเดล BTCFi โดยให้ผลตอบแทนประจำปีสูงถึง 5.6%
ผลิตภัณฑ์ทางการเงินรูปแบบใหม่ก็กำลังทยอยเปิดตัว อย่าง ‘บาวน์ซบิท ไพรม์’ นำเสนอโมเดลรายได้คู่ที่รวมบิตคอยน์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งออกแบบมาเพื่อตลาดวอลล์สตรีท ด้าน SatLayer ก็ใช้รายได้ที่ได้จากบิตคอยน์ดั้งเดิมเพื่อรีสเตกในรูปแบบผลิตภัณฑ์ประกันภัย แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของตลาดประกันภัยในโลกของ BTC
ในเชิงเทคโนโลยี จุดเริ่มต้นอยู่ที่การอัปเกรด Taproot ในปี 2021 ตามมาด้วยแนวคิด BitVM และการพัฒนาเลเยอร์ 2 ของบิตคอยน์ เช่น Stacks, RSK, BOB ที่ช่วยให้สมาร์ตคอนแทรกต์และแอปพลิเคชัน DeFi สามารถทำงานบนเครือข่าย BTC ได้ ขณะที่โครงการอย่าง Babylon และ Merlin สามารถดึงมูลค่าทรัพย์สินที่ถูกล็อกไว้(TVL) ในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ แสดงศักยภาพของ BTCFi
สัญญาณความต้องการของผู้ใช้ก็เริ่มชัดเจนขึ้น ปี 2023 การใช้งาน NFT บนบิตคอยน์ เช่น Ordinals และโทเคน BRC-20 พุ่งสูง เป็นเครื่องยืนยันว่าผู้ใช้เริ่มเห็นความสำคัญของพื้นที่บล็อกของบิตคอยน์มากขึ้น และมีความต้องการที่พร้อมจะรองรับ BTCFi อย่างมีนัยสำคัญ
กระบวนการของ BTCFi ครอบคลุมตั้งแต่การแรปสินทรัพย์ผ่านบริดจ์หรือคัสโตเดี้ยน การเข้าร่วมโปรโตคอลดีไฟน์ การสร้างผลตอบแทน ไปจนถึงการปิดสถานะ โดยแต่ละขั้นตอนก็ถูกออกแบบมาให้จัดการความเสี่ยงและสร้างผลตอบแทนในเวลาเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นค่าธรรมเนียมสภาพคล่อง รายได้จากสเตกกิ้งหรือ CUP-based yield ไปจนถึงส่วนต่างของตำแหน่งและผลิตภัณฑ์โครงสร้างต่าง ๆ
ท้ายที่สุด BTCFi ไม่เพียงแต่ยกระดับการใช้งานบิตคอยน์ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจนำพาบิตคอยน์ไปสู่บทบาทใหม่ในฐานะ *สินทรัพย์มาตรฐานด้านผลตอบแทน* ของระบบนิเวศคริปโต เช่นเดียวกับที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นรากฐานของระบบการเงินดั้งเดิม ไทเกอร์รีเสิร์ชคาดว่า แนวโน้มนี้กำลังเร่งตัว และจะยิ่งเข้มข้นขึ้นในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
ความคิดเห็น 0