ปี 2026 ส่อเข้าสู่ยุคคัดกรองบริษัทคริปโต: ยักษ์ใหญ่เร่งกวาดซื้อบิตคอยน์(BTC)–อีเธอเรียม(ETH)

คาดการณ์ ‘ศึกชิงอยู่รอด’ ในปี 2026: ตลาดบริษัทถือครองคริปโตเตรียมเข้าสู่ยุคคัดกรองใหญ่

ปี 2026 ถูกจับตามองว่าอาจเป็นปีแห่งการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของตลาดบริษัทถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล โดยพานเทอราคัปปิตอล (Pantera Capital) เตือนว่า บริษัทขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายที่มี ‘พลังในการซื้อ’ และ ‘ทุนหนา’ จะเข้ากวาดซื้อ *บิตคอยน์(BTC)* และ *อีเธอเรียม(ETH)* อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บริษัทการเงินสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดกลางและเล็ก (DAT) ต้องถูกควบรวม หรือหลุดจากเวทีการแข่งขัน

เมื่อวันที่ 24 พานเทอราคัปปิตอลโพสต์ผ่านแพลตฟอร์ม X ว่า ปีนี้จะเกิดการ *“คัดกรองอย่างโหดร้าย (brutal pruning)”* ในตลาด DAT พร้อมเสริมว่า *“มีเพียงบริษัทระดับบนเท่านั้นที่จะรอด ส่วนที่เหลือจะถูกซื้อกิจการหรือถูกคัดออกจากตลาด”*

ในช่วงต้นปี 2026 การสะสม *บิตคอยน์* และ *อีเธอเรียม* โดยบริษัท DAT ขนาดใหญ่กลายเป็นภาพชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะในฝั่งของอีเธอเรียม *บิทมายน์(BitMine)* ถือเป็นตัวอย่างชัดเจนที่ยังเดินหน้าซื้อสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง โดยภายในสัปดาห์เดียวจนถึงวันอังคาร บิทมายน์ได้ซื้ออีเธอเรียมจำนวน 35,268 เหรียญ มูลค่าราว 1,527 พันล้านวอน (กว่า 4.2 พันล้านบาท) และนับตั้งแต่ต้นปี ได้สะสมรวมแล้ว 92,511 ETH คิดเป็นมูลค่าประมาณ 4,066 พันล้านวอน ปัจจุบันบริษัทถือครองอีเธอเรียมรวม 4.2 ล้านเหรียญ หรือราว *3.48%* ของอุปทานทั้งหมด

อีกหนึ่งรายที่น่าจับตาคือ *เทรนด์รีเสิร์ช* บริษัทจากฮ่องกง ซึ่งเดินหน้าซื้ออีเธอเรียมแบบต่อเนื่อง ไม่ใช่เพียงแค่ระยะสั้น โดยตั้งแต่ต้นปี 2026 ได้สะสมแล้วกว่า 41,500 ETH มูลค่าประมาณ 1,849 พันล้านวอน จุดน่าสนใจคือ บริษัทนี้ระดมทุนผ่านโปรโตคอลเงินกู้แบบกระจายศูนย์ *เอฟว์(AAVE)* แทนที่จะใช้วิธีกระจายหุ้นแบบดั้งเดิม

ในฝั่งของ *บิตคอยน์* บริษัท *สเตรทิจี(Strategy)* ที่นำโดย *ไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor)* ยังคงยึดตำแหน่งเจ้าตลาดอย่างเหนียวแน่น โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว ได้ซื้อเพิ่มอีก 22,306 BTC มูลค่าราว 3.13 ล้านล้านวอน (ประมาณ 8.3 หมื่นล้านบาท) ทำให้ยอดถือครองรวมแตะระดับ *709,715 BTC* คิดเป็นมูลค่าโดยรวมประมาณ 79.1 ล้านล้านวอน หรือเฉลี่ยต้นทุนที่ *111.57 ล้านวอนต่อ BTC*

อ้างอิงจากข้อมูลของบริษัทวิจัย BitcoinQuant ขณะนี้บริษัททั่วโลกถือครอง *บิตคอยน์* รวมประมาณ 1.13 ล้านเหรียญ หรือกว่า *5.4%* ของอุปทานทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้อาจแตกต่างกันไปตามการให้นิยามของ DAT

ภาวะการถือครองสินทรัพย์แบบกระจุกตัวนี้กำลังส่งผลกระทบต่อบริษัท DAT ขนาดกลางและเล็กอย่างรุนแรง โดยเฉพาะกลุ่มที่ขาดสภาพคล่อง ตัวอย่างเช่น *ETHZilla* บริษัทด้านการเงินคริปโตที่เมื่อปลายเดือนธันวาคมปีที่แล้ว จำเป็นต้องขาย *อีเธอเรียม* มูลค่าราว 1,093 พันล้านวอน เพื่อชำระคืนหุ้นกู้แบบมีหลักประกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงคลื่นการปรับโครงสร้างที่เริ่มชัดเจนมากขึ้นในบริษัทที่เผชิญภาระหนี้สูงจนทนไม่ไหว

เมื่อพิจารณาปัจจัยด้านทุน กลยุทธ์ และสภาพตลาดที่มีตัวแปรใหม่ๆ เข้ามาอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็น *การเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่ประธานาธิบดีทรัมป์มีโอกาสกลับมาดำรงตำแหน่ง*, การขยายการอนุมัติ *ETF*, และเหตุการณ์ *Halving* ปีนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนของกลุ่ม DAT อย่างแท้จริง ตลาดเริ่มมีความเห็นตรงกันว่า ปี 2026 จะเป็น *ปีแห่งการคัดกรองบริษัท DAT เพียงไม่กี่รายจะรอด* สู่ยุคใหม่ของการบริหารจัดการคริปโตแบบสถาบัน