บิตคอยน์(BTC) แกว่งตัวในกรอบท่ามกลางแรงเทขายและเงินไหลออกจาก ETF กว่า 15.8 พันล้านดอลลาร์

บิตคอยน์(BTC) กำลังเผชิญกับภาวะความเชื่อมั่นที่แตกแยกในกลุ่มนักลงทุน โดยแม้จะมีบางรายเลือกเข้าซื้อช่วงราคาต่ำ แต่บรรยากาศโดยรวมก็ยังคงเต็มไปด้วยความระมัดระวัง ท่ามกลางแนวรับสำคัญที่ถูกทดสอบ นักลงทุนส่วนใหญ่เลือกให้น้ำหนักกับ ‘ความผันผวน’ แทนที่จะคาดการณ์ทิศทางตลาดที่ชัดเจน

เมื่อวันที่ 22 (เวลาท้องถิ่น) บิตคอยน์ถูกซื้อขายที่ประมาณ 89,500 ดอลลาร์ หรือราว 1.3 ล้านบาท ลดลงราว 11% จากระดับสูงสุดเมื่อ 14 วันที่ผ่านมา ปัจจัยนี้สะท้อนถึงแรงเทขายทำกำไรแม้เศรษฐกิจสหรัฐจะยังแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ยังพบว่าตลาดกองทุน ETF ประเภทบิตคอยน์แบบสปอตมีเงินทุนไหลออกมากกว่า 15.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคาทองคำกลับพุ่งแตะจุดสูงสุดใหม่ แสดงให้เห็นถึง ‘สัญญาณหลีกเลี่ยงความเสี่ยง’ ที่เริ่มเด่นชัด

ด้านตลาดอนุพันธ์ พบว่าค่าธรรมเนียมฟันดิ้งของบิตคอยน์ฟิวเจอร์สระยะยาวยังคงอยู่ที่ระดับ 7% ซึ่งเป็นระดับล่างของช่วงที่ถือว่าเป็นกลาง(6-12%) บ่งชี้ว่านักลงทุนยังไม่กล้าใช้เลเวอเรจเพื่อเปิดสถานะ Long แบบเต็มตัว แม้ค่าฟันดิ้งจะฟื้นตัวเล็กน้อยหลังลดลงเกือบเป็น 0 เมื่อต้นสัปดาห์ แต่ความเชื่อมั่นยังไม่ฟื้นคืนเต็มที่

ข้อมูลจาก Laevitas แสดงให้เห็นว่า กลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมที่สุดในตลาดอนุพันธ์ช่วงนี้คือ ‘Long Straddle’ และ ‘Long Iron Condor’ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เน้นทำกำไรจากความผันผวนของราคา ไม่ใช่การคาดเดาทิศทาง นั่นหมายความว่า นักลงทุนรายใหญ่และมาร์เก็ตเมกเกอร์ยังคาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในกรอบมากกว่าจะทะลุขึ้นหรือลงในระยะสั้น

แม้จะเห็นสัญญาณบางอย่างของแรงซื้อกลับ แต่ก็ยังมีลักษณะที่ระมัดระวัง โดยจากข้อมูลของ CoinGlass นักเทรดระดับบนในแพลตฟอร์มไบแนนซ์มีอัตราส่วน Long ต่อ Short เพิ่มขึ้นจาก 2.08 เป็น 2.18 ขณะที่ OKX เผยว่านักลงทุน 20% แรกก็เริ่มเพิ่มสถานะ Long เช่นกัน อย่างไรก็ตาม การใช้เลเวอเรจที่รุนแรงหรือการป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานกลับยังไม่ปรากฏชัด จึงอาจกล่าวได้ว่า ‘จุดเปลี่ยนหลัก’ ยังไม่มาถึง

มุมมองด้านสถาบันยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ตลาดจับตาอยู่ โดยการไหลออกกว่า 15 พันล้านดอลลาร์จาก ETF ทำให้ความหวังต่อการกลับเข้ามาของนักลงทุนรายใหญ่ยังดูบางเบา ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีก็เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 4.25% แสดงถึงความต้องการ ‘สินทรัพย์ปลอดภัย’ ที่พุ่งสูง ซึ่งอาจสะท้อนความกังวลต่อหนี้สาธารณะและอัตราเงินเฟ้อ

ตลาดยังรอปัจจัยสำคัญอย่างการประกาศผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสัปดาห์หน้า ได้แก่ ไมโครซอฟท์(MSFT), เทสลา(TSLA), แอปเปิล(AAPL) และวีซ่า(V) ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดหุ้น และส่งผลกระทบต่อคริปโตเคอร์เรนซีตามไปด้วย

‘ความคิดเห็น’: โดยรวมแล้วแม้บิตคอยน์จะฟื้นตัวระดับหนึ่งจากการพักฐาน แต่การไหลออกจากตลาด ETF และพฤติกรรมการลงทุนที่เน้นความผันผวนสะท้อนว่ายังไม่มีแรงส่งใหม่เข้ามาหนุนอย่างชัดเจน ความเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์จึงอาจถูกจำกัดอยู่ในช่วง 88,000-95,000 ดอลลาร์ต่อไป และการจะทะลุกรอบดังกล่าวจำเป็นต้องอาศัย ‘คาตาลิสต์’ อย่างการกลับเข้ามาของนักลงทุนสถาบันเป็นสำคัญ