ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อีเธอเรียม(ETH) เข้าสู่เขตระดับราคาที่เคยเกิดการเทขายอย่างรุนแรงในอดีต แม้บางนักวิเคราะห์มองเห็น ‘สัญญาณบ่งชี้จุดต่ำสุด’ แล้ว แต่ความเห็นโดยรวมยังคงระบุว่า การฟื้นตัวอย่างเต็มรูปแบบของอีเธอเรียมนั้นยังไม่เกิดขึ้น และยังต้องใช้เวลา
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาของอีเธอเรียมร่วงลงมากกว่า 30% โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อีเธอเรียมแตะระดับต่ำสุดที่ 1,825 ดอลลาร์ (ราว 2.66 ล้านบาท) ก่อนดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันถัดมา สู่ระดับ 2,100 ดอลลาร์ (ราว 3.06 ล้านบาท) ท่ามกลางความหวังในการฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดบนเชน (on-chain) ที่สำคัญอย่าง ‘MVRV Z-Score’ ได้ลดลงถึง -0.42 ซึ่งแสดงว่าเข้าสู่ ‘โซนความกลัว’
‘MVRV Z-Score’ คือดัชนีที่เปรียบเทียบระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันกับมูลค่าที่รับรู้ (มูลค่าของเหรียญตามเวลาที่ซื้อขายล่าสุด) เพื่อบ่งชี้ว่ามีภาวะ ‘โอเวอร์โซลด์’ หรือ ‘โอเวอร์บอต’ โดยสามารถบอกอารมณ์ตลาดในช่วงเวลาที่มีความสุดโต่งได้อย่างดี
โจ앙 เวดสัน ผู้ก่อตั้งบริษัทวิเคราะห์คริปโต อัลฟรัคทัล (Alphractal) ตั้งข้อสังเกตว่า “คะแนน Z-Score ของอีเธอเรียมที่ลดลงอย่างมากในขณะนี้ สะท้อนถึงกระบวนการ ‘เทขาย’ อย่างชัดเจน” อย่างไรก็ตาม เขาชี้ว่า “เมื่อเทียบกับสัญญาณจุดต่ำสุดในช่วงตลาดขาลงของปี 2018 และ 2022 ความรุนแรงของการลดลงนี้ยังถือว่าน้อย” โดยในเดือนธันวาคมปี 2018 ดัชนีนี้เคยแตะระดับต่ำสุดที่ -0.76 มาก่อนแล้ว จึงยังเร็วเกินไปที่จะตัดโอกาสการร่วงลงต่อ
นอกจากการวิเคราะห์ของคริปโตควอนต์(CryptoQuant) และอัลฟรัคทัลแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ก็เริ่มแสดงให้เห็นว่านี่อาจเป็นช่วงเวลาที่เหมาะแก่การ ‘ซื้อเมื่อราคาร่วง’ ทีม ซุน นักวิจัยอาวุโสจากกลุ่มเฮดฟันด์ แฮชคีย์ กรุ๊ป(HashKey Group) ให้สัมภาษณ์กับ CoinTelegraph ว่า “MVRV Z-Score เคยเป็นเครื่องมือที่แม่นยำในการจับจุดต่ำสุดของแต่ละรอบของตลาดคริปโตมาแล้วหลายครั้ง” พร้อมเสริมว่า “พื้นฐานของอีเธอเรียมกำลังแข็งแกร่งขึ้น เมื่อพิจารณาจากการพัฒนาโปรโตคอลและโครงสร้างเชิงนิเวศระยะยาว”
อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าการปรับฐานราคาครั้งนี้ “ยังไม่มีอะไรยืนยันว่าจะสิ้นสุดจริง” โดยเฉพาะความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่อาจยืดเยื้อในช่วงเดือนเมษายน เนื่องจากฤดูยื่นภาษีในสหรัฐฯ
ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มเห็นโอกาสท่ามกลางความหวาดกลัว มิคาเอล ฟาน เดอ โพป ผู้ก่อตั้ง MN ฟันด์ แสดงความคิดเห็นว่า “ราคาปัจจุบันของ ETH แตกต่างจาก ‘มูลค่าที่แท้จริง’ อย่างมีนัยสำคัญ” โดยบอกว่าสถานการณ์นี้คล้ายกับจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน 2025, เหตุการณ์ล่มของลูน่าในปี 2022, ช่วงโควิด-19 ปี 2020 รวมถึงตลาดหมีปี 2018 เขาเรียกช่วงนี้ว่า “ช่วงทองของการสะสม ETH”
อันดรี พาวซาน อจิมา หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบิทรู(Bitru) ก็เห็นด้วยว่า “ทุกครั้งที่ค่า MVRV เคลื่อนเข้าสู่ภาวะติดลบ มักมีการฟื้นตัวที่แข็งแรงตามมา” และมองว่าหากการเทขายครั้งนี้จบลง จุดราคาปัจจุบันอาจกลายเป็น ‘จุดเริ่มต้นของการสะสม’ ในมุมมองระยะยาว
แม้เครื่องชี้วัดหลายตัวจะชี้ว่า ETH นั้นอยู่ใน ‘พื้นที่ต่ำเกินมูลค่า’ แต่ปัจจัยมหภาคและปัญหาสภาพคล่องยังคงเป็นตัวแปรที่ยากจะตีความ สุดท้ายแล้ว นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง และเตรียมพร้อมต่อความเป็นไปได้ของการปรับฐานเพิ่มเติม ‘อย่างมีสติ’ แม้ในช่วงที่ราคามีการดีดกลับเล็กน้อยก็ตาม
ความคิดเห็น 0