อลามีดาอันสเตกโซลานา(SOL) 1,700만 달러 โอนเข้าโปรเซสล้มละลาย FTX ตลาดจับตาเสี่ยงแรงขายกดดันราคา

กระเป๋าเงินของบริษัทเทรดคริปโตชื่อดังในอดีตอย่าง อลามีดา รีเสิร์ช(Alameda Research) ถูกจับตาอีกครั้ง หลังมีการ ‘ปลดล็อก’ หรือ ‘อันสเตคกิง’ โทเคนโซลานา(โซลานา(SOL)) มูลค่าราว 1,700만 달러 (ประมาณ 253억 원) ออกจากสถานะสเตก และย้ายเข้าสู่บัญชีบริหารทรัพย์สินล้มละลายของกลุ่ม FTX ทำให้นักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ที่ ‘โซลานา(SOL)’ ส่วนหนึ่งอาจไหลเข้าสู่ตลาดในระยะถัดไป

จากข้อมูลของแพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน อาร์คแฮม(Arkham) อลามีดา รีเสิร์ชได้ทำการอันสเตกโซลานา(SOL) มูลค่าประมาณ 1,700만 달러 ที่เคยถูกนำไปล็อกเพื่อรับผลตอบแทนบนเครือข่าย ก่อนจะโอนทั้งหมดเข้าสู่กระเป๋าที่อยู่ภายใต้การดูแลของผู้จัดการทรัพย์สินล้มละลาย เคลื่อนไหวครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการรวบรวมและจัดสรรทรัพย์สินเพื่อชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้ของ FTX และ อลามีดา รีเสิร์ช

อลามีดา รีเสิร์ชเป็นบริษัทเทรดคริปโตก่อตั้งโดย แซม แบงก์แมน-ฟรีด(Sam Bankman-Fried) และเคยถูกมองว่าเป็นหนึ่งในผู้ให้สภาพคล่องรายใหญ่ที่สุดของตลาดคริปโตทั่วโลก บริษัทดำเนินกลยุทธ์เทรดหลากหลายรูปแบบ ทั้งการทำมาร์เก็ตเมกกิงและการเก็งกำไรเชิงปริมาณ อีกทั้งยังมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับตลาดซื้อขายคริปโต FTX ที่อยู่ในเครือเดียวกัน โดยเฉพาะในระบบนิเวศของ ‘โซลานา(SOL)’ ที่อลามีดาเข้าไปมีบทบาทตั้งแต่ช่วงแรกเริ่ม

อย่างไรก็ตาม วิกฤตแตกหักเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2022 เมื่อ FTX ล่มสลายอย่างรวดเร็ว จากการเปิดโปงว่าเงินลูกค้าจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์ของ FTX ถูกโอนไปใช้โดยอลามีดา รีเสิร์ช ส่งผลให้เกิดปัญหาสภาพคล่องลุกลาม และจบลงด้วยการยื่นขอล้มละลายที่ถูกยกให้เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ล้มละลายครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต

หลังเหตุการณ์ดังกล่าว สินทรัพย์ดิจิทัลที่ยังเหลืออยู่ของอลามีดา รีเสิร์ชถูกนำเข้าสู่กระบวนการบริหารภายใต้การกำกับของศาลสหรัฐ กระบวนการนี้รวมถึงการรวบรวม โอนย้าย แปลงสินทรัพย์ และทยอยกระจายให้กับเจ้าหนี้ การอันสเตกโซลานา(SOL) ครั้งล่าสุดจึงถูกมองว่าสอดคล้องกับเป้าหมายการเพิ่มความยืดหยุ่นในการบริหารทรัพย์สินและเตรียมพร้อมสำหรับการชำระหนี้ในระยะต่อไป

‘ความคิดเห็น’ หากฝ่ายบริหารทรัพย์สินต้องการปรับพอร์ตหรือขายสินทรัพย์บางส่วน การนำโทเคนออกจากสถานะสเตกเป็นขั้นตอนสำคัญ เพราะทำให้สามารถเคลื่อนย้ายหรือขายได้ทันทีโดยไม่ติดข้อจำกัดด้านเวลา

อลามีดายังถือโซลานามากกว่า 3억 달러

แม้จะมีการอันสเตกและโอนโทเคนออกบางส่วน แต่อยู่ในเครือข่ายบล็อกเชนยังแสดงให้เห็นว่าอลามีดา รีเสิร์ชยังคงถือครองโซลานา(SOL) ในปริมาณมหาศาล โดยที่อยู่กระเป๋าที่เกี่ยวข้องมีสินทรัพย์เหลืออยู่ราว 3억2,100만 달러 หรือประมาณ 4,775억 원

จำนวนโทเคนดังกล่าวถือเป็นหนึ่งในกอง ‘โซลานา(SOL)’ ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งเชื่อมโยงกับทรัพย์สินในคดีล้มละลายของ FTX ทำให้ทุกครั้งที่มีการเคลื่อนไหวจากกระเป๋าเหล่านี้ ตลาดมักตีความว่าอาจเป็นสัญญาณ ‘แรงขายแฝง’ ที่อาจกดดันราคาได้ในอนาคต

ตามกรอบการบริหารคดีล้มละลาย แม้การกระจายโทเคนให้เจ้าหนี้จะไม่ได้หมายความว่าจะถูกขายทันทีก็ตาม แต่ในทางปฏิบัติ โทเคนที่ตกไปอยู่ในมือเจ้าหนี้หรือสถาบันต่าง ๆ มักถูกทยอยขายเพื่อนำเงินสดกลับมา ทำให้ผู้เล่นในตลาดจำนวนมาก ทั้งเทรดเดอร์ระยะสั้นและนักลงทุนสถาบัน ยังคงติดตามการเคลื่อนไหวของกระเป๋าที่เชื่อมโยงกับอลามีดาอย่างใกล้ชิด

‘ความคิดเห็น’ ความเสี่ยงไม่ใช่เพียงการเทขายครั้งเดียว แต่คือการทยอยปล่อยของออกมาในช่วงเวลาที่สภาพคล่องของตลาดเบาบาง ซึ่งอาจสร้างแรงกระเพื่อมให้ราคาผันผวนได้มากกว่าปกติ

โซลานาหลังเหวี่ยงแรง เข้าสู่ช่วงแกว่งตัวแคบ

ด้านราคา ‘โซลานา(SOL)’ ล่าสุดซื้อขายอยู่บริเวณ 86 ดอลลาร์ หลังผ่านช่วงการปรับฐานที่ค่อนข้างรุนแรงมาแล้วก่อนหน้า โดยตลอดช่วงขาขึ้นรอบใหญ่ที่ผ่านมา โซลานา(SOL) เคยไต่ขึ้นไปเหนือระดับ 240 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2025 ก่อนจะเปลี่ยนทิศเข้าสู่แนวโน้มขาลง ทำให้จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดในกราฟรายวันทยอยลดลงต่อเนื่อง

แรงกดดันที่ชัดเจนเกิดขึ้นอีกครั้งในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อมีแรงขายขนาดใหญ่เข้ากดดันราคา ส่งผลให้โซลานา(SOL) หลุดระดับ 80 ดอลลาร์ลงไปชั่วคราว ในช่วงนั้นปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงผิดปกติ โดยนักวิเคราะห์จำนวนไม่น้อยมองว่ามีทั้งคำสั่งบังคับปิดโพซิชัน (Forced liquidation) และการเทขายจากนักลงทุนรายย่อยที่ตื่นตระหนกปนอยู่ในออเดอร์ขายรอบนั้น

หลังผ่านช่วงผันผวนรุนแรง ราคามีสัญญาณสงบลง และเข้าสู่โซนการแกว่งตัวในกรอบแคบระหว่าง 80–92 ดอลลาร์ โดยในระยะสั้น ระดับ 80 ดอลลาร์ถูกมองว่าเป็น ‘แนวรับ’ สำคัญที่ผู้ซื้อเริ่มกลับเข้ามาปกป้องราคา ขณะที่ฝั่งแนวต้าน เบื้องต้นโฟกัสไปที่บริเวณ 100 ดอลลาร์ ซึ่งถูกจับตาว่าเป็นโซนที่แรงขายระยะสั้นอาจเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

‘ความคิดเห็น’ หากราคาเบรกทะลุ 100 ดอลลาร์พร้อมปริมาณซื้อขายที่หนาแน่น ความเชื่อมั่นฝั่งขาขึ้นอาจกลับมา แต่หากหลุดแนวรับ 80 ดอลลาร์ลงอย่างชัดเจน ภาพรวมเทคนิคอาจเอียงไปทางขาลงรอบใหม่

กิจกรรมบนเครือข่ายยังคึกคัก กลายเป็นตัวแปรสำคัญ

ภาพรวมของ ‘โซลานา(SOL)’ ในตอนนี้จึงอยู่ท่ามกลางปัจจัยที่ขัดกันสองด้าน ด้านหนึ่ง ทรัพย์สินที่ถูกเชื่อมโยงกับ FTX และอลามีดา รีเสิร์ชชัดเจนว่าเป็น ‘แรงกดดันด้านอุปทาน’ ที่ตลาดไม่อาจมองข้าม อีกด้านหนึ่ง การใช้งานจริงบนเครือข่ายโซลานาและกิจกรรมของนักพัฒนายังคงอยู่ในระดับสูง ทั้งในส่วนของโปรโตคอลดีไฟน์ (DeFi), โปรเจกต์เกมมิง และโทเคนประเภทมีมที่ได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง

ผู้เล่นในตลาดจำนวนมากมองว่า สองปัจจัยหลัก ได้แก่

1) ‘แรงขายที่อาจเกิดจากการกระจายสินทรัพย์ล้มละลาย’ และ

2) ‘การใช้เครือข่ายและการพัฒนาแอปพลิเคชันจริงบนโซลานา’

จะเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญของ ‘โซลานา(SOL)’ ในระยะกลางถึงยาว ว่าสุดท้ายแล้วระหว่างแรงกดดันจากอุปทานที่อาจถูกปล่อยออกมากับอุปสงค์จากการใช้งานจริง ฝ่ายใดจะมีน้ำหนักมากกว่ากัน

‘ความคิดเห็น’ หากระบบนิเวศของโซลานายังคงดึงดูดผู้ใช้และนักพัฒนาได้ต่อเนื่อง แรงซื้อเชิงพื้นฐานอาจซึมซับแรงขายจากฝั่ง FTX/อลามีดาได้ในระยะยาว แต่ในมุมเทรดเดอร์ระยะสั้น ความเคลื่อนไหวจากกระเป๋าเก่าของอลามีดายังคงเป็นสัญญาณที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดทุกครั้งที่มีการอันสเตกหรือโอน ‘โซลานา(SOL)’ ปริมาณมากออกมาในตลาด