บิตคอยน์(BTC) อ่อนแรงใต้ 75,000 ดอลลาร์ สภาพคล่องหด-เงินใหม่หาย เสี่ยงหลุดแนวรับ 72,000 ดอลลาร์

ตามรายงานของ โคอินเทเลกราฟ เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ‘บิตคอยน์(BTC)’ ยังคงแกว่งตัวใต้ระดับ 75,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางมุมมองที่ว่า นี่ไม่ใช่แค่การปรับฐานทางเทคนิคทั่วไป แต่เป็นสัญญาณของ ‘โครงสร้างอุปสงค์ที่อ่อนแรงลง’ จากการไหลออกของสภาพคล่อง ขณะที่ XWIN รี서치 재팬 ชี้ว่าทำไมตลาดหุ้นสหรัฐยังยืนใกล้จุดสูงสุด แต่บิตคอยน์กลับไปต่อไม่ไหว เพราะ “ลักษณะของตลาดเปลี่ยนไปแล้ว”

ฝั่งตลาดหุ้นสหรัฐกำลังได้แรงหนุนจากกระแส ‘หุ้น AI’ ทั้งผลประกอบการที่เติบโต การใช้เงินลงทุน (Capex) ขนาดใหญ่ การซื้อหุ้นคืนของบริษัท และเม็ดเงินใหม่ที่ไหลเข้ากองทุน ETF ทำให้ดัชนียังคงทรงตัวบริเวณระดับสูงสุดเดิมได้อย่างแข็งแรง ในทางกลับกัน แม้บิตคอยน์(BTC) จะถูกจัดเป็น ‘สินทรัพย์เสี่ยง’ เช่นเดียวกัน แต่วัฏจักร ‘ความต้องการจริง’ ที่จะเข้ามาพยุงราคาเริ่มแผ่วลงอย่างเห็นได้ชัด

แตกต่างจากหุ้นที่มี ‘กำไรบริษัท’ เป็นตัวสะท้อนการเติบโตที่จับต้องได้ ราคาบิตคอยน์พึ่งพาการไหลเข้าของเงินใหม่เป็นหลัก เมื่อเม็ดเงินใหม่เริ่มหายไป แรงซื้อที่เคยหนุนราคาให้ขึ้นต่อก็อ่อนกำลังลงตามไปด้วย XWIN รี서치 재팬 ระบุว่า นี่คือจุดที่ทำให้การเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ เริ่มแยกทางจากตลาดหุ้น

ปัจจัยที่ถูกจับตามองมากที่สุดคือ ‘กระแสเงินในกองทุน ETF บิตคอยน์(BTC) แบบสปอต’ XWIN รี서치 재팬 วิเคราะห์ว่า ตั้งแต่ครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา กองทุน ETF เหล่านี้เผชิญ ‘เงินไหลออก’ ในขนาดที่ใหญ่พอจะทำให้ดีมานด์จากสถาบันกลับทิศจากซื้อสุทธิเป็นขายสุทธิ สะท้อนว่ากำลังซื้อมือใหญ่ไม่ได้หนุนราคาเหมือนช่วงต้นปีที่ผ่านมา

ด้าน ‘ข้อมูลออนเชน’ ก็ชี้ภาพเดียวกัน ทั้งจำนวนที่อยู่ (Addresses) ที่เคลื่อนไหวอย่างแข็งขัน และปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายที่ลดลง บ่งชี้ว่าการมีส่วนร่วมบนเครือข่ายเริ่มชะลอตัว เมื่อ ‘การใช้งานจริง’ อ่อนแรงลงพร้อมกับราคา ทำให้มุมมองขาลงยิ่งมีน้ำหนักมากขึ้น

ในตลาดเริ่มมีมุมมองร่วมกันว่า การจะเห็น ‘บิตคอยน์(BTC) กลับมาฟื้นตัวอย่างยั่งยืน’ ต้องอาศัยชุดเงื่อนไขหลายด้านเกิดพร้อมกัน ทั้ง ‘เงินไหลเข้ากองทุน ETF กลับมาเป็นบวก’ การฟื้นตัวของกิจกรรมบนออนเชน การที่ ‘ค่า Premium ของโค인เบส’ สูงขึ้น (สะท้อนดีมานด์จากฝั่งสหรัฐ) รวมถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ หากปัจจัยเหล่านี้ไม่กลับมา แม้หุ้นจะทำจุดสูงสุดใหม่ บิตคอยน์ก็อาจไม่สามารถตามขึ้นไปได้

‘ความคิดเห็น’: ภาพรวมจึงไม่ใช่ปัญหาเรื่องจิตวิทยาระยะสั้นเพียงอย่างเดียว แต่คือการทดสอบว่า “เงินใหม่จะกลับเข้ามาหรือไม่” ซึ่งกลายเป็นโจทย์ใหญ่กว่ารูปแบบของกราฟราคาในตอนนี้

ในเชิงเทคนิค หลังจบ ‘รอบดีดตัวเดือนพฤษภาคม’ ที่ราคาเคยทะลุ 82,000 ดอลลาร์ขึ้นไป บิตคอยน์(BTC) กลับถูกขายทำกำไรอย่างต่อเนื่อง จนถอยลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 73,600 ดอลลาร์ โดยภาพบนกราฟวันแสดงให้เห็นว่า มีการปฏิเสธราคาค่อนข้างแรงใกล้โซน 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับบริเวณ ‘เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน’ ขณะที่โครงสร้างแนวโน้มกลางยังไม่สามารถเรียกว่าเป็นขาขึ้นที่แข็งแรงได้เต็มตัว

จุดสำคัญของตลาดตอนนี้ถูกโฟกัสที่โซน ‘72,000–74,000 ดอลลาร์’ ซึ่งเคยทำหน้าที่เป็นแนวต้านหลักในช่วงมีนาคม–เมษายน ก่อนจะถูกทะลุขึ้นไปได้ช่วงกลางเดือนเมษายน และตอนนี้บทบาทสลับมาเป็น ‘แนวรับหลัก’ ที่ถือเป็นเส้นแบ่งน้ำระหว่างโหมดสะสมต่อ กับการกลับเข้าสู่รอบย่อลึก

ราคาปัจจุบันของบิตคอยน์(BTC) จัดอยู่กึ่งกลางระหว่าง ‘เส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน’ และ ‘เส้นค่าเฉลี่ย 100 วัน’ สะท้อนว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงชั่งใจ ยังไม่เลือกทิศทางอย่างชัดเจน ทั้งฝั่งผู้เล่นสายรุกและสายป้องกันความเสี่ยง ต่างรอดูว่าระดับแนวรับนี้จะเอาอยู่หรือไม่

ในด้านปริมาณซื้อขาย หากเทียบกับรอบร่วงแรงในเดือนกุมภาพันธ์จะพบว่า Volumn ครั้งนี้ยังไม่ได้พุ่งสูงจนเข้าขั้น ‘เทขายด้วยความตื่นกลัว’ แต่ขณะเดียวกันก็ยังไม่เห็นแรงซื้อใหม่ที่หนาแน่นพอจะพลิกโมเมนตัมระยะสั้น หากราคาหลุดปิดวันใต้ 72,000 ดอลลาร์อย่างชัดเจน ‘โซน 65,000 ดอลลาร์’ ซึ่งเคยเป็นเขตสะสมใหญ่ในอดีต อาจกลายเป็นเป้าหมายถัดไปของตลาด

ในทางกลับกัน หากระดับแนวรับ 72,000–74,000 ดอลลาร์ถูก ‘ป้องกันสำเร็จ’ และมีสัญญาณของ Volume ฝั่งซื้อกลับเข้ามา ตลาดมีโอกาสเห็นการดีดกลับไปทดสอบ 77,000 ดอลลาร์ ก่อนจะมองโอกาสรีเทสต์โซนต้านใหญ่บริเวณ 80,000–82,000 ดอลลาร์อีกรอบ

ท้ายที่สุด หัวใจของภาวะอ่อนตัวรอบนี้ของ ‘บิตคอยน์(BTC)’ จึงอยู่ที่ ‘สภาพคล่องเชิงโครงสร้างที่หดตัว’ มากกว่าการแกว่งตามข่าวลบระยะสั้น ต่อให้ตลาดหุ้นยังเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ แต่ถ้าเงินทุนไม่ไหลกลับเข้าตลาดคริปโตอย่างจริงจัง ระยะถัดไปน้ำหนักของตลาดจะยังคงอยู่ที่ ‘การป้องกันแนวรับ’ มากกว่าการไล่ราคาในฝั่ง ‘คาดหวังการรีบาวด์’