ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
แบงก์ ออฟ อเมริกา(Bank of America, BAC) ยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ(Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยรวม 3 ครั้งภายในปีนี้ แม้ดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงก็ตาม
อดิตยา บาเว(Aditya Bhave) หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ของแบงก์ ออฟ อเมริกา ให้สัมภาษณ์กับสถานีโทรทัศน์ CNBC เมื่อวันที่ 12 (เวลาสหรัฐฯ) ว่าเฟดปรับลดดอกเบี้ยมากเกินไปเมื่อปีที่ผ่านมาเพื่อรับมือความเสี่ยงด้านตลาดแรงงานที่อ่อนแรง และตอนนี้จำเป็นต้อง ‘ดึงกลับ’ ส่วนที่ปรับลดไปแล้วประมาณ 75bp (1bp เท่ากับ 0.01%) เขากล่าว ความเห็นนี้สะท้อนมุมมองที่ว่านโยบายการเงินปัจจุบันยังผ่อนคลายเกินความจำเป็น
ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ(BLS) ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.1% จากเดือนก่อนหน้า ส่วนอัตราเทียบรายปีอยู่ที่ 3.4% ลดลงจาก 3.5% ในเดือนมิถุนายน
ดัชนี CPI พื้นฐาน(Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนก่อน และ 2.5% จากปีก่อน ตัวเลขเงินเฟ้อชะลอตัวลง แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด
การชะลอตัวของ CPI ส่งผลให้ตลาดปรับลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย โดยความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน ตามเครื่องมือ CME FedWatch ลดลงเหลือราว 42% หลังการประกาศตัวเลข CPI
ทิศทางนี้สอดคล้องกับความเคลื่อนไหวก่อนหน้านี้ที่ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนลดลงหลัง CPI เดือนกรกฎาคมชะลอตัว ซึ่งขณะนั้นตลาดให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยไว้มากกว่า
อย่างไรก็ตาม มุมมองของบาเวแตกต่างออกไป เขามองว่าตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแรงล่าสุดยังไม่มากพอที่จะทำให้เฟดเปลี่ยนทิศทางนโยบาย
บาเวอธิบายว่าตัวเลขการจ้างงานรายเดือนมีความผันผวนสูงและอาจได้รับผลจากปัจจัยฤดูกาล โดยประเมินว่าค่าเฉลี่ยการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นต่อเดือนในรอบปีอยู่ที่ประมาณ 50,000 ตำแหน่ง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวถูกหยิบยกเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบาย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราว 5.25%
ระดับนี้ถือว่าสูงเมื่อเทียบกับช่วงต้นปีที่อยู่ราว 4.8% บาเวมองว่าหากเฟดเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไป และเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง การควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวให้นิ่งอาจทำได้ยากขึ้น
ปัจจัยด้านปฏิทินการเมืองก็ถูกนำมาพิจารณาด้วย บาเวระบุว่าเดือนตุลาคมอาจเป็นช่วงที่เฟดขยับดอกเบี้ยได้ยาก จึงมองว่าเดือนกันยายนมีความเป็นไปได้สูงสุดสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก และหากล่าช้าออกไปก็อาจเริ่มต้นในเดือนธันวาคมแทน เขากล่าว
ฝั่ง Wall Street ยังมีความเห็นที่แตกต่างกัน ทอม พอร์เซลลี(Tom Porcelli) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของเวลส์ ฟาร์โก(Wells Fargo) เห็นว่าเฟดควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2026 มุมมองนี้ระมัดระวังกว่าฝั่งแบงก์ ออฟ อเมริกาอย่างชัดเจน
ในทางกลับกัน แบงก์ ออฟ อเมริกาได้ยกเลิกคาดการณ์คงดอกเบี้ยเดิมเมื่อเดือนก่อน และหันมาคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในปีนี้แทน ทั้งนี้คาดการณ์ 3 ครั้งดังกล่าวเป็นมุมมองของสถาบันการเงินเอกชน ไม่ใช่การตัดสินใจของเฟด จึงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามตัวเลขเศรษฐกิจที่จะทยอยออกมา
ทิศทางดอกเบี้ยส่งผลต่อตลาดคริปโตผ่านช่องทางสภาพคล่องและทิศทางเงินดอลลาร์ บิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) อาจเคลื่อนไหวไวต่อการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ดอกเบี้ย แต่ผลกระทบที่แท้จริงจากตัวเลข CPI ครั้งนี้และคาดการณ์ของแบงก์ ออฟ อเมริกาต่อราคาสินทรัพย์ยังต้องรอตัวเลขเศรษฐกิจเพิ่มเติมมายืนยัน
ตัวเลขที่ต้องจับตาต่อไปคือดัชนีราคาผู้ผลิต(PPI) เดือนกรกฎาคม โดย BLS มีกำหนดเปิดเผยตัวเลขในวันที่ 13 เวลา 21.30 น. (เวลาเกาหลีใต้)
แหล่งอ้างอิงตรวจสอบ: Yonhap Infomax, MarketWatch, BLS CPI, CME FedWatch
ความคิดเห็น 0