ดีลคลาวด์ 1 แสนล้านดอลลาร์ของแอนโทรปิกถูกจับตาอีกครั้ง หลังมัสก์ยกให้เป็นผู้นำ AI

อีลอน มัสก์(Elon Musk) ยกให้แอนโทรปิก(Anthropic) เป็น ‘ผู้นำด้าน AI’ ในปัจจุบัน ทำให้โครงสร้างการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของแอมะซอน($AMZN) กลับมาเป็นที่จับตาอีกครั้ง ทั้งขนาดการใช้บริการคลาวด์ระยะยาวที่แอนโทรปิกผูกพันไว้กับอะเมซอนเว็บเซอร์วิส(AWS) และมูลค่าการลงทุนของแอมะซอนในแอนโทรปิกถูกนำมาตรวจสอบไปพร้อมกัน

มัสก์โพสต์ข้อความบน X เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม (เวลาท้องถิ่น) ว่าความเห็นเดิมที่เขามีต่อแอนโทรปิก “ผิดอย่างชัดเจน” เขาระบุว่าตอนนี้แอนโทรปิกคือผู้นำด้าน AI และกล่าวถึงโมเดล Mythos และ Fable ว่าเป็นจุดแข็งในกลุ่มโมเดลของคู่แข่งด้วยกัน

คำพูดของมัสก์ได้รับความสนใจ เพราะเป็นการเปลี่ยนท่าทีต่อสาธารณะของผู้นำ xAI ซึ่งเป็นบริษัท AI ที่แข่งขันโดยตรงกับแอนโทรปิก แต่ประเด็นสำคัญของเรื่องนี้ไม่ได้อยู่ที่ความเห็นส่วนตัวของมัสก์ หากอยู่ที่โครงสร้างโครงสร้างพื้นฐานและเงินทุนที่เชื่อมโยงกันระหว่างแอนโทรปิกกับแอมะซอน

แอนโทรปิกและแอมะซอนประกาศขยายความร่วมมือเมื่อวันที่ 20 เมษายน (เวลาท้องถิ่น) โดยแอนโทรปิกจะใช้กำลังประมวลผลสูงสุดถึง 5 กิกะวัตต์ รวมถึงชิป Trainium ของแอมะซอน และจะใช้จ่ายกับเทคโนโลยีของ AWS มากกว่า ‘1 แสนล้านดอลลาร์’ ตลอดระยะเวลา 10 ปีข้างหน้า

แอมะซอนระบุว่าจะลงทุนในแอนโทรปิกทันที 5,000 ล้านดอลลาร์ และอาจลงทุนเพิ่มอีกสูงสุด 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในอนาคต ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ผูกทั้งการถือหุ้นและข้อตกลงใช้บริการคลาวด์เข้าไว้ด้วยกัน

สำหรับแอมะซอน ความต้องการใช้คลาวด์ถือเป็นจุดเชื่อมโยงที่มีผลโดยตรงมากกว่าการถือหุ้นเพียงอย่างเดียว โดยแอมะซอนระบุว่าแอนโทรปิกเลือก AWS เป็นพาร์ทเนอร์หลักด้านการเทรนโมเดลและคลาวด์

แอนดี เจสซี(Andy Jassy) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร(CEO) ของแอมะซอน กล่าวในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการว่า “ข้อตกลงของแอนโทรปิกที่จะใช้ชิป Trainium ของ AWS ตลอด 10 ปีข้างหน้า สะท้อนความก้าวหน้าที่เราร่วมกันสร้างขึ้นในด้านชิปที่ออกแบบเฉพาะ” คำพูดนี้สะท้อนกลยุทธ์ของแอมะซอนที่ต้องการเชื่อมชิป AI และกำลังการประมวลผลคลาวด์ของตัวเองเข้ากับความต้องการของลูกค้า AI รายใหญ่

ด้านแอนโทรปิกก็ชูความจำเป็นด้านโครงสร้างพื้นฐานเช่นกัน ดาริโอ อโมเดอี(Dario Amodei) ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของแอนโทรปิก กล่าวในแถลงการณ์เดียวกันว่า “เราได้ยินมาว่า Claude กลายเป็นเครื่องมือที่จำเป็นมากขึ้นเรื่อยๆ ในงานของผู้ใช้ และเราต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานให้ทันกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว”

แอนโทรปิกระบุว่าความร่วมมือครั้งนี้จะทำให้ Claude เข้าถึงลูกค้าของ AWS มากกว่า 100,000 รายทั่วโลก สะท้อนว่าความสามารถในการแข่งขันของโมเดล AI ขนาดใหญ่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของโมเดลเพียงอย่างเดียว แต่ยังผูกกับการจัดหาไฟฟ้า ชิป และพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์ที่จำเป็นต่อการเทรนและการประมวลผลด้วย

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของแอมะซอนสะท้อนผลทางการเงินบางส่วนจากดีลนี้แล้ว โดยแอมะซอนรายงานยอดขายสุทธิไตรมาส 2 อยู่ที่ 2.006 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้ AWS อยู่ที่ 4.22 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37%

กำไรสุทธิในไตรมาสเดียวกันนี้รวมกำไรอื่นก่อนหักภาษีที่ไม่ได้มาจากการดำเนินงานปกติจำนวน 5.34 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการลงทุนในแอนโทรปิก อย่างไรก็ตาม กำไรนี้ไม่ใช่กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นซ้ำจากการดำเนินธุรกิจ แต่เป็นรายการนอกเหนือจากการดำเนินงานที่เชื่อมโยงกับการประเมินมูลค่าการลงทุน

กระแสเงินสดอิสระของแอมะซอนในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาพลิกเป็นติดลบ 7,600 ล้านดอลลาร์ จากการลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น แม้อัตราการเติบโตของ AWS และกำไรจากการประเมินมูลค่าการลงทุนจะโดดเด่น แต่ภาระด้านกระแสเงินสดจากการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์และชิปก็เพิ่มขึ้นไปพร้อมกัน

มูลค่าบริษัทของแอนโทรปิกเป็นอีกหนึ่งตัวแปรสำคัญที่นักลงทุนของแอมะซอนจับตา โดยแอนโทรปิกระบุว่าระดมทุนได้ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ในรอบ Series H เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม (เวลาท้องถิ่น) ทำให้บริษัทได้รับการประเมินมูลค่าที่ 9.65 แสนล้านดอลลาร์

การระดมทุนรอบนี้รวมเงินลงทุนล่วงหน้า 5,000 ล้านดอลลาร์จากแอมะซอนไว้ด้วย นอกจากนี้แอนโทรปิกยังยื่นแบบ S-1 ฉบับร่างแบบไม่เปิดเผยต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน (เวลาท้องถิ่น) ซึ่งถือเป็นขั้นตอนแรกของกระบวนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ช่วงเวลาการเข้าตลาดและราคาเสนอขายยังไม่ถูกกำหนด โดยแอนโทรปิกระบุว่าการเสนอขายหุ้นจะเกิดขึ้นหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการพิจารณาของ SEC และสภาวะตลาด ส่วนจำนวนหุ้นและราคาก็ยังไม่ได้ข้อสรุปเช่นกัน

กระแสนี้เชื่อมโยงกับข้อสังเกตที่ว่ารายได้ AI ของบริษัทคลาวด์รายใหญ่พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย เช่น OpenAI และแอนโทรปิก เป็นหลัก ความเห็นที่เปลี่ยนไปของมัสก์สะท้อนมุมมองที่เปลี่ยนแปลงต่อศักยภาพด้านเทคโนโลยีของแอนโทรปิก แต่ผลกระทบที่จะเกิดกับผลประกอบการของแอมะซอนนั้นต้องพิจารณาร่วมกันทั้งรายได้ AWS ภาระด้านการลงทุน และความเคลื่อนไหวของมูลค่าหุ้นในแอนโทรปิก