สหรัฐฯ ใช้กฎหมาย GENIUS Act และคลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เป็นแกนกำกับดูแลคริปโต

สหรัฐฯ ผลักดันกฎหมาย GENIUS Act (GENIUS Act) ซึ่งเป็นกฎหมายกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน ควบคู่กับนโยบายคลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เชิงยุทธศาสตร์ นำระบบสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่กรอบกำกับดูแลอย่างเป็นทางการมากขึ้น ประเด็นนี้ถูกมองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างด้านการกำกับดูแลผู้ออกเหรียญ สินทรัพย์สำรอง และอำนาจกำกับดูแล มากกว่าจะเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาในระยะสั้น

Crypto Briefing (Crypto Briefing) รายงานว่า กฎหมาย GENIUS Act ผ่านการบังคับใช้เป็นกฎหมายแล้วในสหรัฐฯ โดยระบุว่าเป็นกฎหมายที่จัดระเบียบการกำกับดูแลคริปโตและเสริมความเข้มแข็งของระบบการบังคับใช้กฎหมาย

สเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกมูลค่ากับสกุลเงินตามกฎหมาย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ออกแบบมาเพื่อใช้ในการชำระเงินและโอนเงิน ที่ผ่านมาสหรัฐฯ กำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ผ่านโครงสร้างที่ผสมผสานระหว่างกฎระเบียบธุรกิจโอนเงินระดับรัฐ การกำกับดูแลธนาคาร และกฎเกณฑ์ด้านหลักทรัพย์-สินค้าโภคภัณฑ์ แต่กฎหมาย GENIUS Act เชื่อมโยงกับแนวทางที่จะกำหนดเงื่อนไขผู้ออกเหรียญและสินทรัพย์สำรองไว้ในกรอบกฎหมายระดับสหพันธรัฐ

Crypto Briefing ระบุว่า กฎหมาย GENIUS Act เป็นกระแสที่เพิ่มความชัดเจนให้กับการกำกับดูแลคริปโต การกำกับดูแลผู้ออกสเตเบิลคอยน์เชื่อมโยงกับประเด็นการป้องกันการฟอกเงิน การปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตร และโครงสร้างการออก-ไถ่ถอนเหรียญ

กฎเกณฑ์ด้านสินทรัพย์สำรองถือเป็นกลไกสำคัญที่ชี้วัดว่าผู้ออกเหรียญสามารถไถ่ถอนโทเคนได้อย่างปลอดภัยมากน้อยเพียงใด เมื่อข้อกำหนดด้านทุนสำรองและการเปิดเผยข้อมูลเข้มงวดขึ้น ผู้ออกเหรียญจำเป็นต้องถือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง ขณะที่ผู้ใช้งานสามารถตรวจสอบความสามารถในการไถ่ถอนของผู้ออกเหรียญได้บ่อยขึ้น

นโยบายคลังสำรองบิตคอยน์(BTC) ถูกผลักดันผ่านมาตรการเชิงบริหารแยกต่างหาก โดย Crypto Briefing รายงานว่า รัฐบาลประธานาธิบดีทรัมป์ได้จัดตั้งคลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เชิงยุทธศาสตร์ขึ้น

รายงานดังกล่าวอธิบายว่า คลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เชิงยุทธศาสตร์มีลักษณะเป็นการถือครองสินทรัพย์บิตคอยน์(BTC) ที่รัฐบาลยึดมาได้ ซึ่งตีความได้ว่าเป็นมาตรการที่จัดประเภทบิตคอยน์(BTC) ที่รัฐบาลถือครองอยู่แล้วให้เป็นสินทรัพย์ที่ต้องเก็บรักษาและบริหารจัดการ แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่รอการจำหน่าย

คลังสำรองบิตคอยน์(BTC) สะท้อนทิศทางนโยบายว่ารัฐบาลจะบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครองอยู่อย่างไร ส่วนวิธีการจัดหาเพิ่มเติมและประเด็นภาระทางการคลังอาจกลายเป็นประเด็นสำคัญในการออกแบบนโยบายต่อไปในอนาคต

สินทรัพย์ดิจิทัลอื่นนอกเหนือจากบิตคอยน์(BTC) จะถูกบริหารจัดการแยกไว้ในคลังสำรองอีกประเภทหนึ่ง โดยมีคำอธิบายเพิ่มเติมว่าการได้มาเพิ่มเติมนั้นต้องอาศัยกระบวนการยึดทรัพย์ทางอาญาหรือทางแพ่ง หรือมาตรการเชิงบริหาร-นิติบัญญัติแยกต่างหาก

ลักษณะของนโยบายที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์และบิตคอยน์(BTC) แตกต่างกัน กฎหมาย GENIUS Act เป็นกฎหมายที่กำกับดูแลโทเคนเพื่อการชำระเงินที่ออกโดยภาคเอกชน ขณะที่คลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เชิงยุทธศาสตร์เป็นมาตรการเชิงบริหารที่กำหนดวิธีบริหารจัดการสินทรัพย์ที่รัฐบาลถือครองอยู่

การจัดระเบียบอำนาจกำกับดูแลก็กำลังดำเนินไปควบคู่กัน โดย Crypto Briefing รายงานว่า การประสานงานด้านการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่าง ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) และ CFTC ถือเป็นตัวแปรสำคัญของการถกเถียงเรื่องโครงสร้างตลาดสหรัฐฯ

เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลและกฎเกณฑ์ที่บังคับใช้จะแตกต่างกันไปตามว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ การแบ่งเขตอำนาจจึงเป็นประเด็นสำคัญของกฎหมายว่าด้วยโครงสร้างตลาด ข้อวิจารณ์ที่ว่าขอบเขตอำนาจเดิมไม่ชัดเจนนั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับภาระด้านกฎระเบียบของผู้เล่นในตลาด

Crypto Briefing รายงานว่า ไมค์ เซลิก (Mike Selig) ประธาน CFTC กล่าวในงานอีเวนต์คริปโตที่ทำเนียบขาวว่า สหรัฐฯ ได้ผลักดันกฎหมาย GENIUS Act ให้มีผลบังคับใช้ และจัดตั้งคลังสำรองบิตคอยน์(BTC) เชิงยุทธศาสตร์ขึ้นแล้ว พร้อมทั้งชี้แจงความชัดเจนของการแบ่งแยกระหว่างหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ในคริปโต อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ราคาและการตีความตลาดคาดการณ์ที่ปรากฏในรายงานดังกล่าว ถือเป็นข้อมูลประกอบที่อธิบายทิศทางนโยบายมากกว่าจะเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน

กฎหมายที่ถูกจับตาต่อจากนี้คือ ร่างกฎหมาย CLARITY Act (CLARITY Act) ซึ่งเป็นกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล และเชื่อมโยงกับประเด็นการแบ่งเขตอำนาจระหว่างหลักทรัพย์กับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยังค้างอยู่หลังกฎหมาย GENIUS Act

ประเด็นสำคัญสำหรับตลาดเกาหลีใต้คือ การออกสเตเบิลคอยน์ที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐฯ และเงื่อนไขด้านสินทรัพย์สำรองอาจส่งผลกระทบต่อผู้ประกอบการและตลาดแลกเปลี่ยนในต่างประเทศด้วยเช่นกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรได้หารือความร่วมมือด้านนโยบายกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัล

การจัดระเบียบกฎระเบียบของสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อกระบวนการที่ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ ตลาดแลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ ต้องปรับตัวให้สอดคล้องกับการชำระเงินที่อิงดอลลาร์และเงื่อนไขสินทรัพย์สำรอง ส่วนผลกระทบต่อราคาตลาดยังต้องรอการตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติม ดังนั้นแก่นของประเด็นนี้จึงอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงเชิงกฎหมายและระบบกำกับดูแล มากกว่าจะเป็นการคาดการณ์ราคา