บิตคอยน์(BTC) แตะ 82,272 ดอลลาร์ พุ่งต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 3

บิตคอยน์(BTC) พุ่งขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน โดยราคาระหว่างวันทะยานแตะระดับ 82,272.31 ดอลลาร์ ท่ามกลางความผันผวนในตลาดหุ้นสหรัฐ ค่าเงินดอลลาร์ และตลาดพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่านักลงทุนหันมาให้ความสนใจสินทรัพย์ทางเลือกอย่างบิตคอยน์และทองคำมากขึ้น

ซีเอ็นบีซี(CNBC) รายงานเมื่อวันที่ 4 (เวลาท้องถิ่น) ว่า BTC ปรับตัวขึ้น 4.6% ในรอบสัปดาห์ และแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 82,272.31 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 11 พฤษภาคม ที่ทำไว้ที่ 82,499.99 ดอลลาร์ ก่อนที่ราคาจะปรับลงมาซื้อขายที่ 81,151.10 ดอลลาร์

ทิศทางราคาเริ่มเปลี่ยนไปตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม หลังจาก BTC เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 60,000-70,000 ดอลลาร์มาตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ก่อนจะทะลุระดับ 70,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม และปรับตัวขึ้นต่อเนื่องนับจากนั้น

นักวิเคราะห์ในตลาดมองว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่ลดลง และราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ทำให้กระแส 'ดีเบสเมนต์เทรด'(Debasement Trade) กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง โดยดีเบสเมนต์เทรดหมายถึงพฤติกรรมของนักลงทุนที่โยกเงินไปยังสินทรัพย์ทางเลือกอย่างทองคำหรือคริปโตเคอร์เรนซี เมื่อเกิดความกังวลเรื่องการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์

โดมินิกา เนสตาร์โควา(Dominika Nestarcova) กรรมการผู้จัดการฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของโกลด์แมน แซคส์(Goldman Sachs) ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 3 ว่า “การทะลุระดับราคาช่วงปลายเดือนสิงหาคมเกิดขึ้นพร้อมกับการกลับมาของดีเบสเมนต์เทรด และความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อบิตคอยน์ที่กลับมาอีกครั้ง” เธอยังชี้ว่าการประกาศขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐ การลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว การอ่อนค่าของดอลลาร์ และการปรับขึ้นพร้อมกันของ BTC กับทองคำ ล้วนเป็นปรากฏการณ์ที่เกี่ยวเนื่องกัน สะท้อนว่าปัจจัยมหภาคหลายด้านกำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

กระทรวงการคลังสหรัฐ ประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ว่าจะขยายวงเงินซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่ อายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี เพื่อเสริมสภาพคล่องในตลาด จากเดิมสูงสุดครั้งละ 2,000 ล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อยครั้งละ 4,000 ล้านดอลลาร์ โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน และมีผลไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน

การซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเพื่อเสริมสภาพคล่องเป็นมาตรการที่กระทรวงการคลังเข้าซื้อพันธบัตรในตลาดรอง เพื่อให้การซื้อขายพันธบัตรเป็นไปอย่างราบรื่น โดยทั่วไปเมื่อความผันผวนในตลาดพันธบัตรเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยและทิศทางค่าเงินดอลลาร์มักเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน ซึ่งส่งผลต่อราคาสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ทางเลือกตามไปด้วย

แม้จะยังไม่สามารถสรุปได้ว่าราคา BTC เคลื่อนไหวจากมาตรการของกระทรวงการคลังเพียงอย่างเดียว แต่ ความเชื่อมโยงระหว่างการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐกับการดีดตัวของบิตคอยน์ เคยถูกกล่าวถึงในรายงานก่อนหน้านี้ของโทเคนโพสต์(TokenPost) เช่นกัน

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์(Christopher J. Waller) ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ(Fed) กล่าวในสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 3 ว่า หากตัวเลขเงินเฟ้อที่จะประกาศในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้ายังคงชะลอตัวลงต่อเนื่อง เขาอาจสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบัน คำกล่าวนี้สะท้อนว่า Fed ยังรอดูตัวเลขเงินเฟ้อก่อนตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในการประชุมรอบถัดไป

อย่างไรก็ตาม วอลเลอร์ระบุว่าหากตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมออกมาสูงกว่าคาดอีกครั้ง ก็อาจต้องพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังคำกล่าวนี้ ตลาดจึงกลับมาจับตาทิศทางอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ(FOMC) ที่จะจัดขึ้นวันที่ 15-16 กันยายน

ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ทิศทางอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์ถือเป็นตัวแปรสำคัญต่อราคาระยะสั้น หากอัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น สินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทนแบบดอกเบี้ยอาจมีความน่าสนใจลดลงเมื่อเทียบกัน ขณะที่หากดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง ความต้องการสินทรัพย์ทางเลือกนอกเหนือจากสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ก็อาจเพิ่มขึ้น

คริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่อื่น ๆ ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยอีเธอเรียม(ETH) พุ่งขึ้นแตะ 2,545.62 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 สิงหาคม ขณะที่โซลานา(SOL) ปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว 105.70 ดอลลาร์ ทำจุดสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 31 สิงหาคม

สำหรับนักลงทุนในประเทศ ประเด็นที่ต้องจับตาคือความเชื่อมโยงระหว่างทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐกับอุปสงค์-อุปทานในตลาดจริง ซึ่ง ปรากฏการณ์ที่กระแสเงินไหลเข้า ETF ไม่สามารถต้านทานแรงกดดันจากตลาดอนุพันธ์ได้ เคยเกิดขึ้นซ้ำในตลาดที่ผ่านมา และครั้งนี้ปัจจัยค่าเงินดอลลาร์กับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวก็เข้ามาเป็นตัวแปรเพิ่มเติมด้วย

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนว่าราคา BTC ตอบสนองต่อปัจจัยมหภาคมากกว่าปัจจัยเฉพาะตัวเพียงอย่างเดียว โดยการอ่อนค่าของดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว ราคาทองคำ และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐ ล้วนกลายเป็นเกณฑ์สำคัญที่ตลาดใช้ตีความทิศทางราคา

จุดที่ต้องติดตามต่อไปคือตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐและการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน เนื่องจากวอลเลอร์ระบุว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะเป็นเงื่อนไขสำคัญต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลที่จะประกาศออกมาก่อนการประชุมจึงยังคงเป็นปัจจัยชี้วัดทิศทางราคา BTC และคริปโตเคอร์เรนซีหลักในระยะถัดไป