ดิจิทัลโอเชียน(DOCN) พุ่ง 12.64% รับกระแสคลาวด์ AI กลับมาเป็นจุดสนใจ

ดิจิทัลโอเชียน โฮลดิ้งส์ (DigitalOcean Holdings, Inc., DOCN) ปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 8 กันยายน ที่ราคา 126.69 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12.64% จากวันก่อนหน้า โดยมีการตีความว่าเป็นผลจากกระแสความสนใจที่กลับมาอีกครั้งต่อกลยุทธ์คลาวด์สำหรับ AI ที่เน้นงาน inference และ agentic workload ของบริษัท

ข้อมูลช่วงปิดตลาดปกติระบุว่ามูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ราว 552 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจาก 48.12 ดอลลาร์เมื่อต้นปีมาอยู่ที่ 126.69 ดอลลาร์ในวันที่ 8 กันยายน หรือเพิ่มขึ้นราว 163% นับตั้งแต่ต้นปี

แพดดี ศรีนิวาสัน(Paddy Srinivasan) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร(CEO) ของดิจิทัลโอเชียน กล่าวในงาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference ว่าบริษัทกำลังสร้าง ‘คลาวด์แบบ AI-native’ ที่รองรับการพัฒนา การใช้งาน และการบริหารจัดการแอปพลิเคชัน AI แบบครบวงจร พร้อมระบุในเอกสารประกอบงานประชุมว่างาน inference และ agentic workload เป็นกลุ่มเป้าหมายหลัก คำกล่าวนี้สะท้อนว่าบริษัทต้องการวางตำแหน่งตัวเองให้ต่างจากผู้ให้บริการ GPU ทั่วไป

สิ่งที่ดิจิทัลโอเชียนเรียกว่า ‘คลาวด์แบบ AI-native’ ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การให้เช่าหน่วยประมวลผลกราฟิก(GPU) เท่านั้น แต่ยังผนวกรวมบริการ inference การจัดการข้อมูล และระบบจัดการเอเจนต์ AI แบบมีผู้ดูแลเข้าไว้ด้วยกัน ทั้งนี้ ไม่ปรากฏหลักฐานว่าบริษัทได้ประกาศผลประกอบการหรือคาดการณ์ใหม่ในวันดังกล่าวแต่อย่างใด

ตัวเลขผลประกอบการก่อนหน้านี้เป็นปัจจัยหนุนความคาดหวังด้านการเติบโตของ AI โดยดิจิทัลโอเชียนรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 เมื่อวันที่ 4 สิงหาคมว่า รายได้ประจำต่อปีแบบต่อเนื่อง(ARR) จากลูกค้ากลุ่ม AI อยู่ที่ 234 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 212% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ในช่วงเวลาเดียวกัน รายได้รวมอยู่ที่ 281 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% ขณะที่ภาระผูกพันด้านรายได้ที่ยังไม่รับรู้(RPO) อยู่ที่ 894 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12 เท่าจากปีก่อนหน้า โดย RPO หมายถึงภาระที่บริษัททำสัญญากับลูกค้าไว้แล้วแต่ยังไม่ได้บันทึกเป็นรายได้

ในตอนนั้นบริษัทประเมินอัตราการเติบโตของรายได้ทั้งปี 2026 ไว้ที่ 30-31% และคาดรายได้ไตรมาส 3 ไว้ที่ 304-307 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าวไม่ใช่ข้อมูลที่เปิดเผยใหม่ในวันที่ 8 กันยายน แต่เป็นส่วนหนึ่งของการแถลงผลประกอบการเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม

ดิจิทัลโอเชียนระบุว่าได้จัดหากำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลเพิ่มอีก 20 เมกะวัตต์(MW) โดยตั้งเป้าเริ่มใช้งานในช่วงปี 2027-2028 ขณะที่บริษัทลูกอย่างคลาวด์เวย์ส(Cloudways) เปิดตัวบริการ ‘Managed AI Agents’ ที่รองรับ OpenClaw และ Hermes เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม

ปัจจัยเบื้องหลังการปรับขึ้นของราคาหุ้นในวันดังกล่าวถูกโยงไปที่การยืนยันแผนขยายบริการคลาวด์ AI และ inference อีกครั้งในงานประชุมของโกลด์แมน แซคส์ อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่ได้ออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการถึงสาเหตุที่ราคาหุ้นปรับขึ้นแต่อย่างใด

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ใกล้เคียงกับกรณีที่กลยุทธ์ AI ของบริษัทดึงความสนใจของนักลงทุนกลับมาอีกครั้ง มากกว่าจะมาจากการประกาศผลประกอบการหรือการเซ็นสัญญาขนาดใหญ่ คล้ายกับกรณีของอเมซอน(Amazon) ที่ธุรกิจคลาวด์เคยเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นมาก่อน สะท้อนว่าตลาดกำลังประเมินอัตราการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ควบคู่ไปกับแผนการลงทุนด้าน AI

กลยุทธ์ของดิจิทัลโอเชียนเน้นไปที่การขยายโครงสร้างพื้นฐานให้องค์กรและนักพัฒนานำโมเดล AI ไปใช้งานจริง มากกว่าการพัฒนาโมเดล AI ด้วยตัวเอง โดย inference คือกระบวนการที่โมเดล AI ซึ่งผ่านการฝึกฝนแล้วนำมาตอบสนองต่อคำขอจริง ส่วน agentic workload หมายถึงบริการ AI ที่ออกแบบมาให้ทำงานหลายอย่างโดยอัตโนมัติ

ในตลาดนี้ ปัจจัยแข่งขันไม่ได้อยู่ที่การมี GPU เพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล ระบบเครือข่าย ฟังก์ชันบริหารจัดการซอฟต์แวร์ และการสนับสนุนการดำเนินงานให้ลูกค้าแต่ละราย ทั้งนี้ ยังต้องติดตามต่อไปว่าการเติบโตของ ARR และ RPO จากลูกค้ากลุ่ม AI จะแปลงเป็นรายได้และกำไรจริงได้มากน้อยเพียงใด

การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทยังมีตัวแปรอื่นที่ต้องจับตา ทั้งรายจ่ายลงทุน การจัดหา GPU กำหนดการเปิดใช้งานศูนย์ข้อมูล และความสามารถในการทำกำไร โดยเฉพาะการจัดหากำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติมไม่ได้หมายความว่าจะแปลงเป็นรายได้ทันที จึงจำเป็นต้องติดตามทั้งการปฏิบัติตามสัญญาและอัตราการใช้งานจริงควบคู่กันไป

แม้ตลาดอาจมองว่าการเพิ่มขึ้นของ ARR ลูกค้ากลุ่ม AI 212% และ RPO ที่เพิ่มขึ้น 12 เท่าในไตรมาส 2 เป็นปัจจัยบวก แต่ตัวเลขดังกล่าวเป็นข้อมูลที่บริษัทเคยเปิดเผยไปแล้วในการแถลงผลประกอบการครั้งก่อน จึงยังตีความการปรับขึ้นของราคาหุ้นเมื่อวันที่ 8 กันยายนว่าเป็นผลจากผลประกอบการที่ดีขึ้นใหม่ไม่ได้

ดิจิทัลโอเชียนได้จัดหากำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติมโดยตั้งเป้าเริ่มใช้งานในปี 2027-2028 ส่วนกำหนดการเปิดใช้งานจริงและการรับรู้รายได้จากบริการ AI ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องติดตามตรวจสอบต่อไป