ผลตอบแทนพันธบัตรเกาหลีใต้ 10 ปีเพิ่ม 178bp ในรอบปี สูงสุดในกลุ่มประเทศหลัก

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.78 จุดเปอร์เซ็นต์ในรอบปีที่ผ่านมา แตะระดับการปรับขึ้นสูงสุดในกลุ่มประเทศหลัก ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทะลุ 5% แต่การเพิ่มขึ้นยังน้อยกว่าเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และฝรั่งเศส

วิชวล แคพิทัลลิสต์ (Visual Capitalist) เปรียบเทียบผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของประเทศหลักในเดือนกันยายนปีก่อนและเดือนกันยายนปีนี้ โดยใช้ข้อมูลตลาดจากบลูมเบิร์ก (Bloomberg) ข้อมูลมีผล ณ วันที่ 15 กันยายน

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ อายุ 10 ปี เพิ่มจาก 2.81% ในปีก่อนเป็น 4.59% ในปีนี้ หรือเพิ่มขึ้น 178bp โดย 1bp เท่ากับ 0.01 จุดเปอร์เซ็นต์

ญี่ปุ่นเพิ่มจาก 1.58% เป็น 3.03% หรือ 145bp ออสเตรเลียเพิ่มจาก 4.27% เป็น 5.41% หรือ 114bp ส่วนฝรั่งเศสเพิ่มจาก 3.48% เป็น 4.50% หรือ 102bp

สหรัฐฯ เพิ่มจาก 4.04% เป็น 5.01% หรือ 97bp ขณะที่กรีซเพิ่มขึ้น 95bp อิตาลี 94bp และเยอรมนี 85bp ส่วนสหราชอาณาจักรและแคนาดาเพิ่มขึ้น 77bp และ 79bp ตามลำดับ

ในบรรดา 18 ประเทศที่นำมาเปรียบเทียบ สวิตเซอร์แลนด์มีการเพิ่มขึ้นน้อยที่สุดที่ 36bp สะท้อนว่าการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะสหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ก็ปรับขึ้นพร้อมกันในวันที่ 15 กันยายน สำนักข่าวยอนฮับ (Yonhap) รายงานว่า ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในตลาดตราสารหนี้กรุงโซลปิดที่ 4.600% ต่อปี เพิ่มขึ้น 6.4bp จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่พันธบัตรอายุ 3 ปีเพิ่มขึ้น 6.6bp มาอยู่ที่ 4.091% ต่อปี

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นแตะ 5.04% ระหว่างการซื้อขายในวันเดียวกัน สำนักข่าวเอพี (AP) รายงานว่าระดับดังกล่าวสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ที่ผลตอบแทนทะลุ 5%

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นสะท้อนการเปลี่ยนแปลงจากภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานาน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีทะลุ 3% และแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี โดยมีคำอธิบายว่าตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ยุโรปก็เผชิญการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 เมื่อวันที่ 15 กันยายน ขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรสูงกว่า 5%

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทำหน้าที่เป็นเกณฑ์อ้างอิงในการกำหนดต้นทุนการระดมทุนของรัฐบาล บริษัท และภาคครัวเรือน เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ต้นทุนทางการเงิน เช่น สินเชื่อที่อยู่อาศัยและตราสารหนี้ภาคเอกชน อาจสูงขึ้น ขณะที่รัฐบาลต้องรับภาระดอกเบี้ยมากขึ้นในการรีไฟแนนซ์หนี้เดิม

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนระยะยาวยังส่งผลต่อราคาพันธบัตรที่มีอายุคงเหลือยาว เนื่องจากราคาพันธบัตรและผลตอบแทนเคลื่อนไหวสวนทางกัน ดังนั้น เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรเดิมจึงมีแนวโน้มลดลงตามโครงสร้างของตลาด

เมื่อผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น นักลงทุนอาจทบทวนระดับผลตอบแทนที่ต้องการจากสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น ซึ่งมีความผันผวนสูงกว่า อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพียงอย่างเดียวไม่สามารถใช้ยืนยันทิศทางราคาหุ้นหรือสินทรัพย์ดิจิทัลได้

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานถึงเส้นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แบนราบลง หลังผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะ 5% ในรายงานเรื่อง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะ 5% ท่ามกลางเส้นผลตอบแทนที่แบนราบ การเปรียบเทียบครั้งนี้พบว่า ไม่ใช่เพียงสหรัฐฯ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของประเทศหลักอย่างเกาหลีใต้และญี่ปุ่นก็เพิ่มขึ้นรวดเร็วกว่าเช่นกัน

ผลกระทบในแต่ละประเทศอาจแตกต่างกันตามสถานะการคลังและนโยบายการเงิน โดยเกณฑ์เปรียบเทียบของข้อมูลครั้งนี้คือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของแต่ละประเทศ และประเด็นสำคัญคือผลตอบแทนของเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นในรอบปีมากกว่าสหรัฐฯ